Tại sao XRP giảm giá nhanh hơn so với các coin lớn khác?

Giá XRP hiện đã giảm khoảng 67% so với đỉnh cao nhất mọi thời đại, trở thành đồng coin giảm mạnh nhất trong nhóm 5 đồng tiền điện tử lớn nhất (không tính các stablecoin). Bên cạnh đó, cấu trúc thị trường XRP ngày càng trở nên nguy hiểm hơn từng tuần.

Đây không chỉ là tín hiệu yếu thông thường của thị trường. Việc có quá nhiều vị thế long dùng đòn bẩy và các cá mập lớn âm thầm rút lui đang khiến XRP trở thành đồng coin dễ tổn thương nhất trong số các đồng lớn.

Giá XRP giảm mạnh hơn bất cứ đồng coin lớn nào

Công cụ theo dõi mức giảm giá toàn thị trường cho thấy XRP là đồng giảm mạnh nhất khi so với mức đỉnh cao nhất mọi thời đại. Hiện tại, token này đã giảm khoảng 67% so với đỉnh, trong khi Bitcoin chỉ giảm gần 48%, Ethereum giảm 60% và BNB giảm 56%.

Tình hình càng nghiêm trọng hơn nếu nhìn trong 3 tháng gần nhất. Hiệu suất 90 ngày của XRP hiện âm 21%, tệ nhất trong 4 đồng lớn. Ngoài ra, XRP đã tròn 355 ngày chưa quay lại mức đỉnh vừa rồi, và chưa có dấu hiệu hồi phục.

Đây là dấu hiệu rõ rệt của những đồng altcoin có biến động mạnh. Khi thị trường xuống, XRP không giữ được như các tài sản an toàn, mà còn giảm sâu hơn cả mặt bằng chung. Hiện tại, mức giảm của XRP đã vượt trung bình nhóm đồng lớn khác hơn 12 điểm phần trăm.

Muốn biết thêm những góc nhìn về các token khác? Đăng ký nhận bản tin hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya về lĩnh vực crypto tại đây.

XRP liên tục thất bại khi cố phục hồi bởi các mức kháng cự đều không vượt qua được. Câu hỏi lớn hơn là, điều gì khiến XRP giảm còn nhanh hơn cả các đồng coin lớn khác?

Các vị thế long quá đông khiến XRP mắc kẹt, không còn người mua mới

Yếu tố đầu tiên là sự mất cân bằng trong các hợp đồng phái sinh. Chỉ báo so sánh giữa khuynh hướng long của các nhà giao dịch lớn (smart money) và nhà đầu tư nhỏ lẻ cho thấy cả hai đều đang nghiêng về phía long với XRP cùng lúc.

Hiện các nhà giao dịch lớn đang giữ vị thế net-long ở mức +29, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ ở mức +27. Sự chênh lệch chỉ +2, báo hiệu tình trạng mà công cụ gọi là “cùng chiều”, tức là quá đông người đang giữ long. Gần như mọi người đều đã vào vị thế long với XRP.

Tại sao điều này lại nguy hiểm? Khi gần như ai cũng đã vào lệnh long, sẽ không còn người mua mới để tiếp tục đẩy giá lên. Do đó, giá XRP rất khó tăng. Và khi giá bắt đầu giảm, các vị thế long có đòn bẩy sẽ bị bán tháo mạnh, khiến giá rơi còn nhanh hơn. Thực tế, các trader XRP đã từng bị “cháy” 700 triệu USD trong một đợt bán tháo mạnh như vậy ở chu kỳ này.

Hiện tại, Bitcoin không gặp phải rủi ro này. Số liệu là trung tính, nhà giao dịch lớn giữ vị thế +2, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ là +15, lệch âm 13 điểm. Tức là “tiền lớn” không đổ xô vào lệnh long Bitcoin như XRP, vì vậy Bitcoin vẫn còn dư địa tăng mà XRP không có được.

Cá mập lớn nhất đang bán tháo đúng thời điểm nhạy cảm

Yếu tố cuối cùng nằm ở phía nguồn cung. Dữ liệu Santiment cho thấy các ví nắm giữ từ 1 tỷ XRP trở lên đã giảm tỷ lệ nắm giữ, từ 39.4% vào ngày 30/04/2024 xuống còn khoảng 38.65% vào thời điểm hiện tại, tức là giảm đều trong 3 tháng qua.

Có thể tỷ lệ này không lớn, nhưng trên thực tế là hàng tỷ token XRP đã bị bán ra, làm trái ngược với các nhận định trước đây về cá mập tích lũy để chuẩn bị cho đợt tăng giá. Chính các “tay to” lại đang cắt giảm vị thế, thay vì tích lũy thêm như kỳ vọng.

Đây là điều khiến bối cảnh xấu trở thành một cái “bẫy” thực sự. Thông thường, cá mập là lực mua cuối cùng để hấp thụ áp lực bán lớn, giúp giá không rơi quá sâu. Nhưng khi chính các holder lớn này bán ra hoặc đứng ngoài, “sàn giá” này bỗng mong manh hơn, đúng vào lúc các vị thế long dùng đòn bẩy rất cần lực mua để không bị bán tháo. Nếu nhà đầu tư nhỏ lẻ đồng loạt bị thanh lý, sẽ không còn ai cứu được giá token.

Đây chính là toàn bộ cơ chế. Vị thế long của nhà đầu tư nhỏ lẻ bị mắc kẹt ở phía trên, còn lực hỗ trợ từ các cá mập thì dần biến mất ở bên dưới, đó là lý do XRP lao dốc mạnh trong khi các đồng khác chỉ dao động nhẹ. Hiện tại, nhiều người nắm giữ XRP đã phải chịu khoản lỗ hàng tỷ USD chưa thực hiện, và chỉ khi những vị thế long này được thanh lý hoặc cá mập quay lại mua mạnh thì chuỗi ngày khó khăn của XRP mới thực sự kết thúc.