Quan chức Fed Kashkari cảnh báo về việc tăng lãi suất: Chứng khoán Mỹ và Bitcoin sẽ phản ứng ra sao?

Một lãnh đạo cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vừa đề cập khả năng tăng lãi suất vào năm 2026, khiến thị trường chứng khoán Mỹ đối mặt thêm áp lực mới. Ông Neel Kashkari, Chủ tịch Fed chi nhánh Minneapolis, ngày thứ Sáu cho biết ông dự kiến Fed có thể tăng lãi suất một lần vào năm 2026 và không nghĩ việc cắt giảm lãi suất sẽ sớm diễn ra.

Những phát biểu của ông Kashkari được chú ý đặc biệt vì lâu nay ông luôn được xem là người có quan điểm mềm mỏng trong Fed. Việc ông thay đổi cách nhìn cho thấy nỗi lo lạm phát đã lan rộng hơn trong nội bộ ngân hàng trung ương Mỹ, khiến nhà đầu tư cần cân nhắc lại việc lãi suất cao có thể kéo dài bao lâu nữa.

FED'S KASHKARI: I HAVE ONE RATE HIKE PENCILED IN FOR 2026; I SEE RATES ON HOLD IN 2027

— Wall St Engine (@wallstengine) June 26, 2026

Tại sao dự báo tăng lãi suất của Kashkari lại quan trọng với thị trường chứng khoán

Những chia sẻ của ông Kashkari được đưa ra không lâu sau cuộc họp chính sách tháng 06 của Fed, nơi các quan chức đồng thuận giữ lãi suất trong khoảng từ 3.50% đến 3.75%.

Tín hiệu đáng chú ý hơn nằm ở chính những dự báo nội bộ của Fed. Có 9 trong số 18 quan chức hiện cho rằng sẽ có ít nhất một lần tăng lãi suất vào năm 2026. Dự báo trung vị của Fed cũng đã lên 3.8%, tăng từ mức 3.4% hồi tháng 03.

Phần lớn thời gian đầu năm, giới đầu tư kỳ vọng động thái lớn tiếp theo sẽ là giảm lãi suất. Tuy nhiên, cuộc họp tháng 06 vừa qua khiến niềm tin này lung lay, đồng thời đặt ra một kịch bản khó chịu hơn: chi phí vay vốn có thể giữ ở mức cao lâu hơn.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh cũng không còn đưa ra định hướng cụ thể về lộ trình chính sách, tức là thị trường sẽ phải bám sát từng báo cáo lạm phát và việc làm để dự đoán động thái tiếp theo từ Fed.

Thị trường đã có phản ứng trước rủi ro này. Theo số liệu CME FedWatch, các nhà giao dịch đang dự báo khoảng 30% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 07. Họ cũng đánh giá xác suất sẽ có ít nhất một lần tăng lãi suất trước tháng 12 lên khoảng 76%, tức rủi ro Fed tăng lãi suất trở lại vẫn còn rất lớn.

“Tôi lo ngại về vấn đề lạm phát, và điều này không chỉ liên quan đến diễn biến ở Trung Đông, mà còn đến ấn tượng về các áp lực lạm phát rộng hơn trong nền kinh tế,” ông Kashkari chia sẻ.

Theo dõi chúng tôi trên X để nhận tin tức nóng mỗi ngày

Lãi suất cao gây áp lực lên cổ phiếu tăng trưởng và Bitcoin

Lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn sẽ tác động tiêu cực đến nhóm cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ, vì làm tăng chi phí đi vay và chi phí vốn cho các doanh nghiệp đang có nợ vay.

Tiền mã hóa cũng chịu ảnh hưởng nhạy cảm từ chính sách lãi suất. Gần đây, Bitcoin giao dịch quanh mức 60,000 USD, tăng khoảng 1.3% trong 24 giờ qua.

Chu kỳ tăng lãi suất trước đây cho thấy mức độ ảnh hưởng lớn như thế nào. Trong giai đoạn Fed tăng lãi suất suốt năm 2022, giá Bitcoin từng lao dốc từ khoảng 69,000 USD xuống sát ngưỡng 15,500 USD.

Một đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2026 sẽ càng củng cố quan điểm thị trường vẫn có thể tiếp tục điều chỉnh giảm.

Đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, dự báo Bitcoin có thể chạm đáy ở mức 40,000 USD trong vòng sáu tháng tới, dựa trên lập trường “diều hâu” của Fed. Dự báo này trùng với giai đoạn cuối năm 2026 – cũng là thời điểm ông Kashkari nhắc tới khả năng tăng lãi suất.

Thợ đào Bitcoin lớn nhất Trung Quốc, Jiang Zhuoer, cũng dự đoán nền giá quanh mức 42,000 USD đến 44,000 USD vào cuối năm 2026. Quan điểm này dựa trên chỉ số mNAV của Strategy dao động gần 0.72, sát với đáy của thị trường gấu năm 2022. Hai mức giá dự báo trên đều thấp hơn so với hiện tại khoảng 27% đến 34%.

Dù vậy, cũng có những tín hiệu tích cực hơn. Wintermute cho rằng đòn bẩy trên thị trường đã được giải phóng khá nhiều, còn Arthur Hayes thì vẫn lạc quan dự báo Bitcoin có thể lên trên 200,000 USD vào cuối năm nay.

Hiện tại, nhà đầu tư nhỏ lẻ lẫn tổ chức đều nhìn về các số liệu lạm phát và việc làm sắp công bố để chờ tín hiệu mới. Việc Fed có tăng lãi suất vào cuối năm 2026 hay không sẽ ảnh hưởng lớn đến định giá cổ phiếu cũng như dự đoán giá Bitcoin trong những tháng tới.