Nhà sáng lập quỹ đầu cơ 92 tỷ USD chỉ ra 5 sự thật khó chấp nhận mà nhà đầu tư nhỏ lẻ crypto thường bỏ qua

Ray Dalio vừa chia sẻ năm sự thật khó chấp nhận về cách thị trường vận hành. Với những nhà đầu tư chỉ quan tâm đến crypto, một trong số đó như là lời cảnh báo.

Vị tỷ phú này đã xây dựng một trong những quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới. Sau hàng chục năm đầu tư toàn cầu theo trường phái vĩ mô, ông đã tổng kết các bài học trong một bức thư chia sẻ.

Năm sự thật khó chấp nhận

Dalio cho rằng hầu hết mọi người đều chọn phong cách đầu tư một cách vô tình. Ông khuyến nghị nên theo phương pháp đầu tư vĩ mô toàn cầu long-short và đưa ra năm lý do cho lựa chọn này.

Thứ nhất, những yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến mọi thị trường. Việc phân bổ vốn giữa cổ phiếu, trái phiếu, vàng và hàng hóa quan trọng hơn nhiều so với việc chọn từng cổ phiếu riêng lẻ.

Thứ hai, lợi nhuận lớn nhất đến từ việc luân chuyển giữa các nhóm tài sản khác nhau. Tìm kiếm lợi nhuận trong một nhóm duy nhất thường hiệu quả kém hơn nhiều.

Thứ ba, kết hợp chiến lược mua vào (long) và bán ra (short) giúp nhà đầu tư có thể kiếm lời khi tài sản tăng hoặc giảm giá.

Thứ tư, những nhà đầu tư chỉ tập trung vào một thị trường và chỉ mua vào (long-only) thường dễ bị mắc kẹt ở các chu kỳ mà họ không thể phòng ngừa rủi ro hay thoát ra.

Thứ năm, việc đọc hiểu dòng tiền toàn cầu và bối cảnh địa chính trị hiệu quả hơn nhiều so với việc chỉ phân tích một công ty riêng lẻ.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật những tin tức mới nhất

Tại sao nhà đầu tư chỉ quan tâm đến crypto nên chú ý điều thứ tư

Sự thật thứ tư có lẽ ảnh hưởng mạnh nhất đến những người nắm giữ crypto. Một danh mục đầu tư chỉ có Bitcoin là ví dụ điển hình cho việc dồn hết vốn vào một thị trường và chỉ mua vào.

Nhà đầu tư kiểu này chỉ có một lựa chọn chính: kỳ vọng vào hướng tăng của một tài sản duy nhất. Họ gần như không thể bán khống khi thị trường yếu hoặc chuyển sang trái phiếu, vàng khi chu kỳ thị trường đảo chiều.

Điều này khiến họ dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động lớn của thị trường mà bản thân không kiểm soát được. Bitcoin (BTC) đã giao dịch quanh mức 63,729 USD, giảm khoảng 3.5% trong 24 giờ qua, cho thấy mức độ biến động mạnh của tài sản này.

Lịch sử cũng đã có bài học đắt giá. Sự sụp đổ của quỹ Three Arrows Capital trong năm 2022 cho thấy, những khoản đầu tư dồn vốn và sử dụng đòn bẩy cao sẽ sụp đổ nhanh chóng khi chu kỳ thị trường chuyển xấu.

Quan điểm nhiều mặt của Dalio về Bitcoin

Gợi ý của Dalio càng làm rõ ý này. Ông khuyến nghị các nhà đầu tư nên có tỷ trọng phòng hộ bằng cả vàng và Bitcoin khoảng 15%, thay vì dồn hết vốn.

Ông từng nói với Fortune rằng một danh mục đầu tư tối ưu nên có khoảng 15% là vàng hoặc Bitcoin. Đây là mức tăng nhiều so với khuyến nghị 1% đến 2% trước đây của ông.

“Tôi ưu tiên vàng hơn Bitcoin, nhưng quyền lựa chọn là ở bạn…”…Tuy vậy, Dalio cũng nói ông không muốn nhà đầu tư dồn quá nhiều vào vàng, mà thay vào đó hãy đa dạng hóa hợp lý.

Hiện tại, Dalio chỉ sở hữu một lượng nhỏ Bitcoin và vẫn ưu tiên vàng hơn. Ông cũng khuyên nhà đầu tư đa dạng hóa vào các tài sản hữu hình, đồng thời cảnh báo về nguy cơ bị siết chặt giám sát và các hành động tiềm năng từ chính phủ.

Lời cảnh báo này phù hợp với quan điểm chu kỳ lớn của Dalio, khi ông tin rằng nợ và diễn biến địa chính trị sẽ thay đổi thị trường trong nhiều thập kỷ sắp tới.

Công ty minh chứng cho triết lý của Dalio

Bridgewater là ví dụ thực tế cho cách Dalio áp dụng nguyên tắc của mình. Đến cuối năm 2024, công ty này quản lý khối tài sản 92.1 tỷ USD, giảm 18% so với đầu năm, theo Reuters.

Quỹ đầu tư chính của Bridgewater là Pure Alpha đạt lợi nhuận 11.3% trong năm 2024, vượt trội so với thị trường chung. Tuy nhiên, quỹ này đã giảm tổng tài sản từ 72 tỷ USD vào tháng 01/2024, hướng đến mục tiêu 61 tỷ USD.

Đã có thời điểm, Bridgewater đạt mức đỉnh gần 150 tỷ USD vào năm 2021, sau đó công ty chủ động trả lại vốn cho khách hàng. Ban lãnh đạo tuyên bố mục tiêu của họ là hoạt động hiệu quả nhất, không phải lớn nhất.

Dalio thành lập Bridgewater vào năm 1975 và rời vị trí điều hành vào năm 2022. Hiện, ông chủ yếu viết các ghi chú chia sẻ nguyên tắc đầu tư, còn CEO Nir Bar Dea điều hành công ty.

Exclusive: Ray Dalio sold his last remaining stake in Bridgewater Associates and stepped off its board, capping a tumultuous transition at the hedge-fund firm he founded https://t.co/vvwswKjDOM

— The Wall Street Journal (@WSJ) July 31, 2025

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem những phân tích chuyên sâu từ các chuyên gia và phóng viên

Kết luận

Dalio thừa nhận rằng bản thân ông đã dành 60 năm nghiêng về trường phái đầu tư vĩ mô và kêu gọi mọi người nên cân nhắc cả những góc nhìn khác. Năm sự thật ông chia sẻ không nhằm mục đích bảo mọi người tránh xa crypto.

Mục đích là cảnh báo các nhà đầu tư không nên đặt cược toàn bộ tương lai vào một thị trường mà mình không có khả năng kiểm soát. Việc những nhà đầu tư chỉ quan tâm đến crypto có thay đổi quan điểm từ nay đến năm 2026 hay không sẽ quyết định họ có thể đi qua chu kỳ tiếp theo như thế nào.