Chỉ số công nghiệp Dow Jones đạt mức kỷ lục khi nhà đầu tư chuyển hướng khỏi cổ phiếu chip
- Chỉ số Dow tăng vọt 865 điểm, tương đương 1,7%, lên mức cao kỷ lục mới khi dòng tiền chuyển dịch ra khỏi các cổ phiếu chip và vào các cổ phiếu phi công nghệ.
- Doanh thu Broadcom thấp hơn kỳ vọng đã kích hoạt đợt bán tháo rộng rãi trong ngành chất bán dẫn, kéo chỉ số Nasdaq Composite giảm trong khi S&P 500 chỉ tăng nhẹ.
- UnitedHealth, JPMorgan Chase và Walmart dẫn dắt đà tăng của Dow, trong khi nhóm chip theo sau Broadcom giảm điểm.
- Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng nhẹ và căng thẳng tại Eo biển Hormuz vẫn tiếp diễn trước báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu.
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã tăng lên mức kỷ lục vào thứ Năm, cộng thêm 865 điểm, tương đương 1,7%, để đóng cửa trên mức 51.000 và ghi nhận mức cao trong phiên gần 51.300. Tuy nhiên, diễn biến thực sự được thể hiện qua các chỉ số khác. S&P 500 chỉ tăng 0,2% và Nasdaq Composite giảm 0,2%, khi các nhà đầu tư rút tiền khỏi các giao dịch tập trung vào trí tuệ nhân tạo và chuyển sang các cổ phiếu thuộc nền kinh tế truyền thống chiếm ưu thế trong chỉ số Dow được tính theo giá. Trên biểu đồ hàng ngày, chỉ số này nằm trên mức trung bình động 50 ngày và 200 ngày, xu hướng đã được duy trì kể từ đáy đầu tháng Tư gần mức 45.000.
Giao dịch chip cuối cùng cũng chùng lại
Đợt luân chuyển này bắt đầu từ Broadcom (AVGO), cổ phiếu giảm khoảng 15% sau khi doanh thu quý hai tài chính thấp hơn dự kiến và hướng dẫn tương lai không đạt được mức tăng trưởng AI đột phá mà thị trường đã định giá. Phản ứng này đã ảnh hưởng đến toàn bộ nhóm. Quỹ VanEck Semiconductor ETF (SMH) giảm hơn 2%, Micron Technology (MU) giảm 7,7%, và Arm Holdings (ARM) giảm 6%. CrowdStrike (CRWD) cũng góp phần làm u ám bức tranh ngoài nhóm chip, giảm khoảng 10% do hướng dẫn yếu kém của chính mình. Nhóm chất bán dẫn đã dẫn dắt đà tăng gần đây của thị trường lên các mức kỷ lục, nên sự sụt giảm ở đây đã khiến Nasdaq chịu ảnh hưởng nặng nề nhất. Bài học rút ra không phải là câu chuyện AI đã kết thúc mà là không phải tất cả các cổ phiếu liên quan đến AI đều có kỳ vọng giống nhau, và mức kỳ vọng sau mùa báo cáo thu nhập này là rất cao.
Cổ phiếu phòng thủ và ngân hàng gánh vác phần lớn
Khi nhóm chip giảm điểm, đà tăng của Dow đến từ các nhóm khác. UnitedHealth (UNH) dẫn đầu với mức tăng 5,8%, trong khi JPMorgan Chase (JPM) tăng 2,7% và Walmart (WMT) tăng 1,4%. Đà tăng cũng lan rộng ra ngoài chỉ số, với Costco (COST) tăng 2% và Eli Lilly (LLY) tăng 4,5%. Đây là một đợt luân chuyển điển hình sang nhóm cổ phiếu phòng thủ và tài chính, loại hình cổ phiếu thường giúp chỉ số Dow tăng điểm khi các cổ phiếu tăng trưởng có hệ số nhân cao dẫn dắt Nasdaq bị bán ra.
Dữ liệu lao động gửi tín hiệu hỗn hợp
Lịch kinh tế vĩ mô cung cấp thông tin cho cả hai phe. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng lên 225 nghìn, cao hơn mức đồng thuận 213 nghìn và mức trước đó là 212 nghìn, một dấu hiệu yếu mà thị trường xem như một động lực nữa hướng tới việc Fed có thể nới lỏng chính sách trong tương lai. Số lượng cắt giảm việc làm của Challenger trong tháng 5 tăng lên 97 nghìn từ mức thấp hơn nhiều trước đó, gợi ý có dấu hiệu suy yếu trong tuyển dụng. Đồng thời, năng suất phi nông nghiệp quý đầu tiên tăng 0,3% so với kỳ vọng 0,8%, với chi phí lao động đơn vị ở mức 1,8%. Không có yếu tố nào mang tính quyết định, nhưng xu hướng cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt chứ không phải sụp đổ.
Rủi ro tại Hormuz mà không ai muốn định giá
Ẩn dưới sự hưng phấn của thị trường cổ phiếu là một cuộc đối đầu ở Trung Đông mà thị trường dường như đang phớt lờ. Các cuộc tấn công đã leo thang giữa Mỹ và Iran, với Iran tấn công Sân bay Quốc tế Kuwait vào sáng thứ Tư sau khi Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ cho biết đã đánh bại nhiều tên lửa và máy bay không người lái của Iran và tiến hành các cuộc tấn công tự vệ trên đảo Qeshm ở Vịnh Ba Tư. Bế tắc tại Eo biển Hormuz không có dấu hiệu được giải quyết, và giá dầu là kênh truyền tải rủi ro rõ ràng nhất. Các mức kỷ lục và sự chủ quan thường đi cùng nhau, và một thị trường đã tăng mạnh trong hai tháng qua sẽ rất dễ bị tổn thương nếu phí rủi ro địa chính trị đột ngột được định giá lại.
Tiếng nói của Fed và báo cáo việc làm sắp tới
Hai quan chức Fed đã phát biểu vào thứ Năm, với Daly nghiêng về quan điểm diều hâu lúc 15:30 GMT và Schmid theo sau lúc 16:00 GMT, giữ cho cuộc tranh luận về lãi suất tiếp tục mà không làm thay đổi nhiều. Thử thách thực sự sẽ đến vào thứ Sáu lúc 12:30 GMT, khi báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 5 được công bố. Đồng thuận dự báo khoảng 85 nghìn việc làm mới so với 115 nghìn trước đó, với Tỷ lệ thất nghiệp được giữ ở mức 4,3% và Thu nhập trung bình mỗi giờ được theo dõi chặt chẽ để phát hiện bất kỳ sự dính lương nào. Một kết quả yếu sẽ củng cố kịch bản nới lỏng đã giúp Dow lập kỷ lục; ngược lại, một kết quả mạnh, kết hợp với rủi ro dầu mỏ đang âm ỉ, có thể khiến đà tăng kéo dài này phải tạm dừng để điều chỉnh.
Biểu đồ 5 phút của Dow Jones
Câu hỏi thường gặp về Chỉ số Dow Jones
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, một trong những chỉ số thị trường chứng khoán lâu đời nhất trên thế giới, được biên soạn từ 30 cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất tại Hoa Kỳ. Chỉ số này được tính theo giá thay vì theo vốn hóa. Chỉ số này được tính bằng cách cộng giá của các cổ phiếu thành phần và chia cho một hệ số, hiện tại là 0,152. Chỉ số này được sáng lập bởi Charles Dow, người cũng sáng lập ra tờ Wall Street Journal. Trong những năm sau đó, chỉ số này đã bị chỉ trích là không đủ đại diện rộng rãi vì chỉ theo dõi 30 tập đoàn, không giống như các chỉ số rộng hơn như S&P 500.
Nhiều yếu tố khác nhau thúc đẩy Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA). Hiệu suất tổng hợp của các công ty thành phần được tiết lộ trong báo cáo thu nhập hàng quý của công ty là yếu tố chính. Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ và toàn cầu cũng góp phần vì nó tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Mức lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đặt ra cũng ảnh hưởng đến DJIA vì nó ảnh hưởng đến chi phí tín dụng, mà nhiều công ty phụ thuộc rất nhiều. Do đó, lạm phát có thể là động lực chính cũng như các số liệu khác tác động đến quyết định của Fed.
Lý thuyết Dow là một phương pháp xác định xu hướng chính của thị trường chứng khoán do Charles Dow phát triển. Một bước quan trọng là so sánh hướng của Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Chỉ số trung bình vận tải Dow Jones (DJTA) và chỉ theo dõi các xu hướng mà cả hai đều di chuyển theo cùng một hướng. Khối lượng là một tiêu chí xác nhận. Lý thuyết sử dụng các yếu tố phân tích đỉnh và đáy. Lý thuyết của Dow đưa ra ba giai đoạn xu hướng: tích lũy, khi tiền thông minh bắt đầu mua hoặc bán; sự tham gia của công chúng, khi công chúng rộng rãi tham gia; và phân phối, khi tiền thông minh thoát ra.
Có một số cách để giao dịch DJIA. Một là sử dụng ETF cho phép các nhà đầu tư giao dịch DJIA như một chứng khoán duy nhất, thay vì phải mua cổ phiếu của tất cả 30 công ty thành viên. Một ví dụ điển hình là SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Hợp đồng tương lai DJIA cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá trị tương lai của chỉ số và Quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán chỉ số với mức giá được xác định trước trong tương lai. Quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư mua một cổ phiếu trong danh mục đầu tư đa dạng của các cổ phiếu DJIA, do đó cung cấp khả năng tiếp xúc với toàn bộ chỉ số.
Bài viết đề xuất
