SpaceX muốn huy động 75 tỷ USD khi IPO — các nhà phân tích cảnh báo giá trị thực chỉ bằng một nửa

Elon Musk và SpaceX đã nộp hồ sơ vào thứ Tư ngày 03/06 để thực hiện IPO có thể lớn nhất trong lịch sử.

Những ai đang nắm giữ crypto cũng có lý do để chú ý đến sự kiện này.

Kỷ lục mới làm thay đổi lịch sử IPO

SpaceX xác nhận sẽ phát hành 555.5 triệu cổ phiếu với giá 135 USD mỗi cổ phiếu, đặt mục tiêu gọi vốn 75 tỷ USD và đạt định giá lên đến 1.765 nghìn tỷ USD. Con số này vượt xa kỷ lục IPO trước đó của Saudi Aramco với 25.6 tỷ USD vào năm 2019.

Dù vậy, SpaceX ghi nhận khoản lỗ ròng lên tới 4.95 tỷ USD năm ngoái, phần lớn do các khoản đầu tư lớn liên quan đến AI, dù doanh thu từ mảng Starlink đã tăng 50% so với năm trước. Hiện tại, chỉ lĩnh vực kết nối Internet là tạo ra lợi nhuận cho công ty.

Không phải ai cũng tin rằng mức giá chào bán là hợp lý. Morningstar chỉ định giá SpaceX ở mức 780 tỷ USD — chỉ bằng khoảng một nửa so với mục tiêu IPO, đồng thời cảnh báo rằng xAI có thể là “mối đe dọa thực sự đến giá trị công ty”. 

🚨 WARNING: SPACEX IPO IS A REAL BIG STORM FOR MARKETS!!Everyone thinks $SPCX IPO will be free money.But people thought the same about Meta in 2012.After Meta went public, the stock dumped more than 70% in the first 100 days.Retail bought the hype.Then insiders and… https://t.co/U7rGcv4a2X pic.twitter.com/9Y4KpssoS2

— Wimar.X (@DefiWimar) June 3, 2026

Bà Cathie Wood từ ARK Invest lại lạc quan hơn, dự đoán giá trị SpaceX có thể đạt 2.5 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Sự chênh lệch lớn giữa hai quan điểm này cho thấy đây là một thương vụ IPO gây tranh cãi mạnh mẽ. 

Mọi thứ có thể còn phát triển lớn hơn nữa

Các chuyên gia phân tích dự báo “đế chế” của Elon Musk sẽ còn mở rộng, với khả năng SpaceX sáp nhập với Tesla ngay từ năm 2027. Hiện tại, hai tập đoàn này đã hợp tác phát triển nhiều dự án chung, ví dụ như nhà máy sản xuất chip khổng lồ mang tên Terafab.

Nếu IPO thành công và đạt mức định giá như kỳ vọng, Elon Musk có thể trở thành tỷ phú nghìn tỷ đầu tiên của nhân loại. Hiện ông vẫn giữ hơn 80% quyền biểu quyết trong SpaceX, nghĩa là cổ đông chỉ được hưởng lợi từ “tầm nhìn” của Musk, chứ không có quyền quyết định lớn trong công ty.

Góc độ Bitcoin nên cân nhắc

Sau khi SpaceX lên sàn, lượng 18,712 Bitcoin mà công ty đang nắm giữ — trị giá khoảng 1.29 tỷ USD — sẽ được công khai, cho phép các cổ đông gián tiếp tiếp cận với khoản đầu tư crypto này lần đầu tiên.

Tuy nhiên, vấn đề lớn hơn lại nằm ở chiều ngược lại. Khi SpaceX, OpenAI và Anthropic dự kiến cùng gọi vốn vượt 240 tỷ USD vào cuối năm nay, nhiều chuyên gia lo ngại rằng những thương vụ IPO này có thể hút cạn thanh khoản khỏi thị trường công nghệ, AI và crypto, thậm chí có thể tạo ra đỉnh ngắn hạn cho chu kỳ hiện tại.

Câu chuyện của Coinbase IPO chính là bài học cảnh báo: Giá Bitcoin đạt 64,800 USD ngay trong ngày lên sàn vào tháng 04/2021, nhưng sau đó giảm tới 50% chỉ trong vòng sáu tuần.

Việc lịch sử có lặp lại hay không còn phụ thuộc vào dòng vốn đổ vào ETF Bitcoin giao ngay có tiếp tục mạnh mẽ trong thời gian diễn ra IPO hay không. Nếu những tổ chức lớn vẫn tiếp tục mua vào thì mức rút thanh khoản sẽ không quá lớn. Ngược lại, nếu dòng tiền này chậm lại, thị trường crypto có thể bị ảnh hưởng rõ rệt.