Cổ phiếu AI Mỹ và Tiền mã hóa AI, đâu là lựa chọn đáng đầu tư hơn?

TradingKey - Bước sang năm 2026, các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) trên thị trường Mỹ đã cho thấy hiệu suất tăng trưởng mạnh mẽ, với cổ phiếu của các công ty như Nvidia, Micron và Broadcom liên tục thiết lập các mức cao kỷ lục mới. Ngược lại, các đồng tiền mã hóa AI lại tỏ ra ảm đạm khi tổng vốn hóa thị trường tiếp tục sụt giảm; đa số đang dao động trong vùng giá thấp hoặc thậm chí suy yếu và chạm các mức thấp kỷ lục mới.

Mặc dù cùng được thúc đẩy bởi làn sóng AI, tại sao lại có sự chênh lệch hiệu suất lớn đến vậy giữa cổ phiếu AI Mỹ và các đồng tiền mã hóa AI, và liệu khoảng cách này có tiếp tục nới rộng trong tương lai? Đã đến lúc phải từ bỏ các đồng tiền mã hóa AI chưa?

Sự phân hóa hiệu suất giữa các cổ phiếu AI Mỹ và tiền mã hóa AI

Năm 2026, dòng vốn đổ dồn vào các cổ phiếu AI trên thị trường Mỹ, nơi các hạ tầng phần cứng như chip, bộ nhớ và máy chủ AI thu hút sự quan tâm lớn, đẩy vốn hóa thị trường của các doanh nghiệp dẫn đầu lên mức cao kỷ lục. Đầu năm 2026, gã khổng lồ ngành chip NVIDIA ( NVDA) đã chính thức vượt mốc vốn hóa 5 nghìn tỷ USD, trở thành công ty đầu tiên trên toàn cầu đạt được cột mốc này. Sau một đợt điều chỉnh ngắn, giá cổ phiếu của NVIDIA tiếp tục phục hồi, tăng mạnh lên mức 236 USD vào ngày 14/5 để thiết lập mức cao kỷ lục mọi thời đại; vốn hóa thị trường của công ty đạt 5,35 nghìn tỷ USD, giữ vững vị thế là công ty niêm yết giá trị nhất thế giới. Mặc dù NVIDIA là công ty lớn nhất thế giới tính theo vốn hóa, nhưng cổ phiếu này chỉ tăng 12% kể từ đầu năm, tụt hậu đáng kể so với "vua bộ nhớ" Micron Technology ( MU) vốn đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng vọt hơn 200% trong năm nay.

Biểu đồ giá cổ phiếu NVIDIA, nguồn: TradingView

Tính đến ngày 28/5, mạng lưới AI phi tập trung hàng đầu Bittensor ( TAO) đang dao động quanh mức 260 USD, giảm khoảng 65% so với mức cao nhất mọi thời đại là 757 USD được thiết lập vào tháng 3/2024. Trong cùng giai đoạn, mạng lưới tính toán GPU phi tập trung Render (RENDER) dao động quanh mức 2,00 USD, giảm 84% so với mức đỉnh 13 USD vào tháng 3/2024.

Tại sao lại có sự phân hóa rõ rệt đến vậy giữa các cổ phiếu Mỹ liên quan đến AI và các loại tiền mã hóa AI?

Mặc dù cả hai đều lấy chủ đề AI làm trọng tâm, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử đã phân hóa thành sự chênh lệch "thiên đường và địa ngục", chủ yếu do sự khác biệt trong logic kinh doanh cốt lõi. Cho dù đó là Microsoft ( MSFT ), Google ( GOOG ), Meta ( META ), hay OpenAI, bước đầu tiên và duy nhất để đào tạo các mô hình lớn và cạnh tranh vị thế thống trị AI là mua chip từ Nvidia và Bộ nhớ băng thông cao (HBM) từ Micron. Trong khi đó, tầm nhìn của các dự án AI Web3 là "sức mạnh tính toán phi tập trung", nhằm phá vỡ thế độc quyền của các gã khổng lồ tập trung như AWS và Microsoft, nhưng thực tế đã chứng minh điều ngược lại.

So với các cổ phiếu Mỹ liên quan đến AI, tiền điện tử thiếu đi sự hỗ trợ từ nhu cầu thực tế, trong khi các mức định giá lại phụ thuộc vào "FDV ảo". Kết quả là, các dự án đã được thổi phồng lên mức vốn hóa thị trường hàng tỷ USD ngay từ giai đoạn đầu chỉ dựa trên một bản sách trắng và câu chuyện vĩ mô về "AI phi tập trung". Khi các token tiếp tục được mở khóa và các chủ sở hữu lớn bán tháo, trong khi doanh thu phí trên chuỗi và tỷ lệ đốt thực tế không theo kịp, bong bóng đương nhiên sẽ vỡ nhanh chóng do thiếu vắng sự hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản.

Cổ phiếu AI Mỹ so với Tiền mã hóa AI: Đâu là lựa chọn đầu tư tốt hơn?

Cổ phiếu AI Mỹ và tiền điện tử AI đại diện cho hai logic đầu tư khác biệt rõ rệt. Nhóm đầu tiên là sự định giá lại của dòng vốn truyền thống đối với việc triển khai công nghệ hữu hình, được hỗ trợ bởi lợi nhuận và quyền năng định giá cao với mức định giá tương đối hợp lý, dù có thể sẽ đối mặt với giai đoạn đi ngang. Nhóm thứ hai là sự đầu cơ đón đầu của Web3 về một nền kinh tế AI phi tập trung trong tương lai; hiện đang ở giai đoạn "tầm nhìn và câu chuyện", nhóm này thiếu các ứng dụng thực tế, dẫn đến sự biến động cực lớn, nhưng có thể phá vỡ thế độc quyền của Web2 trong tương lai.

Do đó, nếu bạn ưu tiên các tài sản có báo cáo tài chính, có sự bảo chứng từ các tổ chức và sự hỗ trợ của các chuỗi công nghiệp hữu hình, cổ phiếu AI Mỹ sẽ phù hợp với danh mục đầu tư của bạn. Nếu bạn sẵn sàng chấp nhận rủi ro sụt giảm vốn gốc lớn để đặt cược vào một mô hình mới có khả năng phá vỡ các cấu trúc công nghệ trong 5 đến 10 năm tới, bạn có thể chọn tiền điện tử AI. Tất nhiên, bạn cũng có thể phân bổ vào cả hai theo một tỷ lệ nhất định.