Lạm phát PCE tháng 04 đạt 3.8% khi thị trường crypto chờ Fed giữ nguyên lãi suất

Lạm phát Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 04 tăng đúng theo dự báo ở mức 3.8% so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao nhất kể từ tháng 05/2023. Giá Bitcoin (BTC) giảm về gần 73,300 USD khi chỉ số này ngày càng xa mục tiêu kiểm soát 2% của Fed.

Chỉ số PCE lõi tăng 3.3% trong một năm, cũng đúng với kỳ vọng. Số liệu theo tháng tăng nhẹ 0.2%, thấp hơn dự báo là 0.3% và củng cố khả năng duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn nữa.

In dữ liệu PCE xác nhận lạm phát dai dẳng

Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ đã công bố báo cáo Thu nhập Cá nhân và Chi tiêu tháng 04 vào thứ Năm. Số liệu PCE tổng quát trùng khớp với dự báo chung là 3.8%, cao nhất kể từ tháng 05/2023.

PCE lõi – loại trừ thực phẩm và năng lượng – tăng 3.3% so với cùng kỳ. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 10/2023 và gần gấp đôi mục tiêu 2% mà Fed đề ra.

Số liệu hàng tháng lại mang thêm chút tích cực cho phe kỳ vọng giảm lãi suất. PCE lõi tháng 04 chỉ tăng 0.2%, thấp hơn dự báo 0.3% và mức tăng của tháng trước đó.

Thu nhập cá nhân không đổi trong tháng (dưới mức dự báo tăng 0.4%), còn chi tiêu của người tiêu dùng lại tăng 0.5%. Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu đạt 215,000, nhỉnh hơn con số dự báo 211,000. GDP quý 1 bị điều chỉnh giảm còn 1.6%.

INTEL: US JOBLESS CLAIMS 215K IN MAY 23 WEEK; EST. 211KUS PRELIM Q1 GDP +1.6% (CONSENSUS +2.0%)US APRIL PCE PRICE INDEX RISES 0.4% M/M; EST. +0.5%US APRIL PCE PRICE INDEX RISES 3.8% Y/Y; EST. +3.8%

— Solid Intel 📡 (@solidintel_x) May 28, 2026

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức nhanh nhất

Crypto điều chỉnh khi kỳ vọng lãi suất cao kéo dài

Ngay sau khi số liệu công bố, giá Bitcoin giao dịch quanh mức 73,404 USD, giảm 2.89% trong 24 giờ. Vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt khoảng 1.47 nghìn tỷ USD. Đà sụt giảm này tương tự với đợt điều chỉnh trước đó sau phát biểu cứng rắn của Thống đốc Fed Christopher Waller.

Dữ liệu CME FedWatch cho thấy xác suất Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3.50% – 3.75% vào ngày 17/06 là 98.9%. Chỉ 1.1% nhà đầu tư dự đoán Fed sẽ giảm nhẹ 0.25%.

Bối cảnh này tiếp tục kéo dài chiến lược lãi suất cao lâu dài của Fed mà thị trường đã dự đoán trong nhiều tuần gần đây.

Lạm phát hàng năm cao dai dẳng đã thúc đẩy đồng USD mạnh lên và gây áp lực cho các tài sản không sinh lãi. Kobeissi Letter nhận định số liệu này là một bất lợi cho nhóm ủng hộ hạ lãi suất.

“Lạm phát PCE tháng 04, chỉ số ưa thích của Fed, tăng lên 3.8%, mức cao nhất kể từ tháng 05/2023. Lạm phát PCE lõi tăng đạt 3.3%, cao nhất từ tháng 10/2023. Chỉ số lạm phát hàng đầu của Fed gần như gấp đôi mục tiêu,” các chuyên gia của Kobeissi Letter chia sẻ, cho rằng đây là trở ngại đối với nhóm kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách.

Trong khi đó, cố vấn kinh tế trưởng của Allianz, ông Mohamed El-Erian, lại có góc nhìn điềm tĩnh hơn về tổng thể dữ liệu.

“Nhìn chung, loạt dữ liệu Mỹ sáng nay cơ bản đúng với dự báo chung… dữ liệu này khó có thể làm thay đổi mạnh mẽ quan điểm của thị trường hay kịch bản kinh tế hiện tại,” ông nhận định.

Tiếp theo sẽ là gì?

Thị trường phái sinh đang dự báo chỉ có rất ít lần cắt giảm lãi suất trong phần còn lại năm 2026 sau số liệu lần này. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng và đồng đô mạnh lên đã khiến nhu cầu đối với Bitcoin và vàng suy giảm gần đây.

Nhà đầu tư hiện đang chờ các dữ liệu quan trọng tiếp theo, gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp và chỉ số CPI tháng 05 để xác nhận xu hướng.

Các sự kiện vĩ mô quan trọng tiếp theo từ Fed sẽ quyết định khả năng cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm 2026.

Tháng 04 có thể là đỉnh điểm hoặc mở ra một đợt lạm phát dai dẳng mới. Bộ dữ liệu giá và lao động tiếp theo sẽ quyết định điều này.