Dòng vốn thực sự chảy vào crypto như thế nào vào năm 2026

• Các nhà đầu tư lớn đang ưu tiên tài sản thực được token hóa, stablecoin, hệ thống giao dịch cho tổ chức và những mạng tính toán liên kết AI.
• Các bên phân bổ vốn vẫn gặp nhiều khó khăn như lưu ký, tiếp cận ngân hàng, tuân thủ pháp lý, cấu trúc pháp lý, kiểm tra nội bộ và rủi ro danh tiếng.
• Nền tảng như Arcanum hướng tới việc hỗ trợ dòng vốn bằng cách trao cho nhà đầu tư quyền kiểm soát, báo cáo trực tiếp theo thời gian thực, chiến lược rõ ràng và tiếp cận quỹ trên sàn giao dịch.

Trong buổi phỏng vấn độc quyền với BeInCrypto tại Hong Kong Web3 Festival, ông Michael Ivanov (CEO Arcanum), bà Ciara Sun (nhà sáng lập kiêm đối tác quản lý của C² Ventures) và ông Ivan Ivanov (nhà sáng lập UVECON.VC và RWA SUMMIT) đã chia sẻ về cách dòng tiền sẽ chảy vào thị trường crypto trong năm 2026.

Buổi trò chuyện xoay quanh các chủ đề như văn phòng gia đình (family office), nhu cầu phân bổ vốn, những rào cản vận hành, tài sản thực token hóa, và khoảng cách về niềm tin vẫn khiến các tổ chức lớn chưa vào cuộc mạnh mẽ.Chúng ta hãy cùng tìm hiểu chi tiết hơn.

Các nhà đầu tư lớn cần gì trong năm 2026

BeInCrypto: Theo góc nhìn của anh/chị, hành trình của dòng tiền khi đổ vào crypto sẽ như thế nào?

Michael Ivanov: Đó là một con đường rất khó khăn, đầy những trở ngại và thử thách.

Ciara Sun: Vài năm trước, nhiều nhà đầu tư bước vào crypto chủ yếu để lấy “cảm giác lãi” và cơ hội tăng giá. Còn hiện nay, họ quan tâm nhiều hơn đến nhu cầu thực sự và muốn hiểu rõ cách dòng tiền vận động.

BeInCrypto: Trong năm 2026, các nhà đầu tư lớn sẽ chú ý đến những cơ hội nào trong lĩnh vực crypto?

Ciara Sun: Các nhà đầu tư lớn năm 2026 sẽ ưu tiên các lĩnh vực mà crypto thật sự giải quyết vấn đề thực tế, thay vì chỉ tạo ra những câu chuyện mới. Từ kinh nghiệm hoạt động trên sàn giao dịch và đầu tư mạo hiểm, tôi nhận thấy sự quan tâm lớn nhất hiện nay vẫn tập trung vào tài sản thực được token hóa, stablecoin, hệ thống giao dịch cho tổ chức, cùng sự giao thoa giữa AI, năng lượng và mạng lưới tính toán.

BeInCrypto: Ivan, hiện dòng vốn nào đang quan tâm nhiều nhất đến thị trường này?

Ivan Ivanov: Điều này còn tùy các loại crypto bạn nói tới. Chúng ta nên tách biệt BTC, ETH, các altcoin và tài sản thực token hóa. Ngoài ra còn tùy từng khu vực nữa.

Tôi sống ở Hồng Kông nên khá rành về thị trường châu Á. Các family office tại đây khá thận trọng với tài sản số. Một trong những văn phòng quản lý tài sản đa quốc lớn nhất châu Á từng cho biết, dưới 5% tài sản của khách hàng họ đầu tư vào crypto – mà phần lớn cũng chỉ vào BTC, ETH và một số quỹ ETF.

Còn các quỹ đầu tư thì khác. Tích cực nhất vẫn là các quỹ đầu cơ chuyên quản lý tài sản crypto. Thường các nhà đầu tư chỉ chọn quỹ có giấy phép và danh tiếng trên thị trường.

Các tổ chức lớn cũng rất quan tâm tới đầu tư tài sản số nhưng vẫn còn dè chừng. Tôi tin rằng, tài sản thực được token hóa sẽ dẫn dắt thị trường trong vài năm tới vì chúng có sự quản lý, có giá trị nền tảng và được pháp luật bảo vệ.

Chuyện gì xảy ra khi dòng tiền vào một nền tảng như Arcanum?

BeInCrypto: Khi các family office lựa chọn rót vốn vào nền tảng như Arcanum thì trên thực tế diễn ra những gì?

Michael Ivanov: Mọi người dùng, dù là nhà đầu tư nhỏ lẻ hay tổ chức, đều sử dụng được sản phẩm của chúng tôi rất dễ dàng. Với Pulse, người dùng chỉ cần thêm API key vào ứng dụng Mini App trên Telegram là xong. Chúng tôi không bắt văn phòng tài chính ký những giấy tờ phiền phức chỉ để bắt đầu sử dụng dịch vụ.

Với khách hàng muốn ủy quyền quản lý toàn bộ vốn cho Arcanum, chúng tôi có hai hình thức chính. Một là thỏa thuận cấp phép với điều khoản chia lợi nhuận rõ ràng. Hai là thành lập công ty chung để vận hành nguồn vốn cần thiết. Với dạng khách hàng này, sự linh hoạt là yếu tố bắt buộc.

Yếu tố nào tạo nên sự tự tin cho nhà đầu tư?

BeInCrypto: Điều gì khiến nhà đầu tư đủ tự tin để bắt đầu rót tiền vào lĩnh vực crypto hiện nay?

Ciara Sun: Nhà đầu tư cần bằng chứng rằng đội ngũ có thể triển khai nghiêm túc. Sự tự tin thường đến từ thành công thực tế, thiết kế token và cap table minh bạch, cùng lộ trình rõ ràng đến dòng tiền hoặc lợi nhuận.

Câu hỏi lớn nhất của nhà đầu tư là liệu đội ngũ có thể tồn tại, kiểm soát rủi ro và tăng trưởng tiếp khi thị trường xoay chiều hay không.

BeInCrypto: Ivan, những yếu tố nào khiến một dự án crypto trở nên hấp dẫn cho các bên phân bổ vốn?

Ivan Ivanov: Giá trị thật, thành tích thực tiễn, cấu trúc pháp lý rõ ràng và bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư. Thời của ICO đã qua rồi. Giờ thị trường crypto ngày càng giống với tài chính truyền thống và đầu tư mạo hiểm.

Arcanum hỗ trợ các bên phân bổ vốn vào crypto như thế nào?

BeInCrypto: Arcanum giúp các bên phân bổ vốn và nhà đầu tư tiếp cận crypto dễ dàng hơn ra sao?

Michael Ivanov: Chúng tôi xây dựng chiến lược và phương pháp rõ ràng, quan trọng là mọi thứ đều đơn giản. Pulse cung cấp dữ liệu lợi nhuận trong quá khứ, quy trình gần như tự động hoàn toàn, theo dõi tức thời và minh bạch.

Pulse vận hành qua các tài khoản phụ trên Bybit do chính bên phân bổ vốn nắm giữ, nên tiền luôn nằm trong tay họ. Người dùng có thể truy cập vốn bất cứ lúc nào.

Bước tiếp theo là mở rộng hệ sinh thái: phát triển broker riêng, áp dụng thuật toán mới như Wave, xây dựng terminal riêng với phí thấp hơn và quyền truy cập sớm các sản phẩm mới. Chúng tôi cung cấp cửa ngõ dễ vào thông qua một sàn giao dịch lớn, cùng với đó là hệ sinh thái để giữ chân nhà đầu tư lâu dài.

Dòng tiền bị “mắc kẹt” ở đâu?

BeInCrypto: Theo anh/chị, dòng tiền bị vướng ở đâu giữa sự quan tâm của nhà đầu tư và việc giải ngân thực tế?

Michael Ivanov: Với các dự án như Arcanum, có bốn rào cản lớn: lưu ký, ủy quyền, kiểm tra nội bộ và quy mô giải ngân.

Lưu ký là thách thức vì các tổ chức sẽ không trao tài sản cho đối tác mà họ không thể kiểm toán minh bạch. Ủy quyền cũng là vấn đề, bởi hàng loạt quỹ chưa có danh mục đầu tư crypto, việc bổ sung thêm có thể mất vài tháng.

Kiểm tra nội bộ (due diligence) cũng là điểm nghẽn, vì nhiều sản phẩm crypto không vượt qua các tiêu chuẩn đánh giá của tổ chức nếu chiến lược trình bày không thuyết phục hoặc thiếu xác thực độc lập. Quy mô giải ngân là rào cản cuối: nếu không có mô hình quản lý rủi ro rõ ràng, các bên phân bổ vốn sẽ không biết nên giải ngân bao nhiêu.

BeInCrypto: Ivan, anh thấy đâu là khó khăn lớn nhất khi các bên phân bổ vốn truyền thống muốn vào thị trường crypto?

Ivan Ivanov: Đúng là tuân thủ quy định và độ tin cậy của các hệ thống liên quan là yếu tố quan trọng nhất. Gần đây, một số vụ tấn công vào các dự án DeFi đã làm giảm uy tín của thị trường. Do đó, các sàn giao dịch tập trung và các đơn vị cung cấp dịch vụ khi có giấy phép sẽ tạo cảm giác an toàn hơn cho người dùng.

Các ngân hàng truyền thống cũng là rào cản lớn. Hiện việc tiếp cận tài sản crypto vẫn là vấn đề khó khăn với bất kỳ doanh nghiệp nào. Ví dụ, bạn thử mở tài khoản ngân hàng tại Hồng Kông rồi đề cập tới việc đầu tư quỹ công ty vào crypto thì khả năng cao sẽ bị từ chối, kể cả khi bạn làm việc với các đơn vị cung cấp dịch vụ được cấp phép.

Những vấn đề then chốt hiện nay là hệ thống ngân hàng, bảo vệ nhà đầu tư và tuân thủ quy định.

BeInCrypto: Ciara, ở những điểm nào mà các dự án crypto tốt vẫn đánh mất niềm tin của nhà đầu tư?

Ciara Sun: Thường là do thiếu chi tiết rõ ràng. Ý tưởng dự án có thể hay, nhưng nhà đầu tư sẽ thiếu niềm tin nếu thiết kế token chưa rõ ràng, lộ trình phát triển sản phẩm chung chung hoặc đội ngũ không giải thích được cách quản lý thanh khoản, doanh thu và rủi ro ra sao.

Tại sao các nền tảng như Arcanum thu hút nhà phân bổ vốn?

BeInCrypto: Vì sao các nền tảng như Arcanum lại hấp dẫn với nhà phân bổ vốn ở thời điểm này?

Ivan Ivanov: Yếu tố quan trọng nhất là kết quả thực tế. Arcanum còn hợp tác với một trong những đơn vị lớn trên thị trường là Bybit và hiện là đối tác chính thức của họ.

Nếu Arcanum xây dựng được hệ thống đảm bảo tuân thủ quy định, bảo mật chặt chẽ, quyền riêng tư và bảo vệ nhà đầu tư, đồng thời giữ vững danh tiếng tốt thì chắc chắn sẽ hút được dòng vốn từ nhà đầu tư.

BeInCrypto: Ciara, bạn đánh giá một nền tảng như Arcanum là cổng truy cập thị trường, công cụ quản lý vốn hay công nghệ thị trường?

Ciara Sun: Theo mình, Arcanum vừa là cổng truy cập vừa là công nghệ. Nền tảng này giúp người dùng tiếp cận dễ dàng hơn với các chiến lược giao dịch nhờ dịch vụ bot, đồng thời kiểm soát trên nền tảng quản lý rủi ro và khớp lệnh. Hiện nay, các trader rất quan tâm đến kiểm soát rủi ro và tính minh bạch, bên cạnh lợi nhuận.

BeInCrypto: Michael, bạn định vị Arcanum như thế nào đối với đối tác B2B, nhà phân bổ vốn và nhà đầu tư cá nhân?

Michael Ivanov: Mình nghĩ “định vị” chưa hẳn phù hợp, vì mỗi nhóm khách hàng đều có nhu cầu và vấn đề riêng mà chúng tôi cần giải quyết.

Đối tác B2B có thể tận dụng mô hình “white-label”, giúp họ tiết kiệm chi phí vận hành sản phẩm thương hiệu riêng. Nhà phân bổ vốn thì được cung cấp báo cáo, thống kê theo thời gian thực và quản lý quỹ tức thì. Nhà đầu tư cá nhân vừa tận hưởng sản phẩm, vừa có cơ hội kết nối với cộng đồng nhà giao dịch do chúng tôi xây dựng.

Kiểm soát, báo cáo và tính minh bạch

BeInCrypto: Arcanum thực hiện kiểm soát, báo cáo và minh bạch cho nhà đầu tư như thế nào?

Michael Ivanov: Đối với chúng tôi, đây là việc làm đơn giản. Một phần được giải quyết nhờ thiết kế hệ thống, phần còn lại nhờ trải nghiệm người dùng (UX).

Trong trường hợp cơ bản, khách hàng được toàn quyền kiểm soát tài sản của mình trên các sub-account tại sàn giao dịch. Arcanum vận hành và giám sát chiến lược thông qua giải pháp của mình. Chúng tôi cung cấp các công cụ dễ sử dụng ngay phía trên của sàn giao dịch.

Chúng tôi chú trọng nhất vào tính minh bạch, bởi đây là điểm mà nhiều sản phẩm crypto thất bại khi tiếp cận tổ chức chuyên nghiệp. Chúng tôi công khai lịch sử giao dịch rõ ràng, lưu trữ dữ liệu chiến lược minh bạch.

BeInCrypto: Ciara, bạn nghĩ tính minh bạch trong vận hành quan trọng thế nào khi nhà đầu tư đánh giá cơ hội đầu tư crypto?

Ciara Sun: Rất quan trọng. Trong crypto, nhà đầu tư có thể chấp nhận rủi ro, nhưng họ không thể chấp nhận một hệ thống “hộp đen” thiếu minh bạch. Minh bạch sẽ giúp chuyển đổi hiệu quả thành sự tin tưởng thật sự.

Nhà đầu tư muốn biết tiền mình ở đâu, các quyết định được đưa ra như thế nào, những rủi ro hiện tại, và liệu các số liệu có thể kiểm tra được hay không.

BeInCrypto: Ivan, các tổ chức quản lý tài sản gia đình còn cần hiểu gì trước khi cảm thấy thoải mái phân bổ vốn?

Ivan Ivanov: Họ cần nắm rõ quyền lợi pháp lý của mình và đảm bảo mọi cấu trúc đều được thực hiện đầy đủ theo đúng quy định.

Rào cản tốn kém nhất

BeInCrypto: Rào cản tốn kém nhất hiện nay khiến dòng vốn tổ chức còn dè dặt khi bước vào crypto là gì?

Michael Ivanov: Rào cản đắt giá nhất là vấn đề uy tín nội bộ chính tổ chức đó.

Mỗi quyết định phân bổ vốn đều phải qua hội đồng, ban kiểm soát. Niềm tin đối với các dự án crypto, nhất là dự án mới, còn rất hạn chế. Ngay cả khi đã có nhiều tổ chức quan tâm, chẳng ai muốn là người đầu tiên “đặt cược” uy tín nghề nghiệp vào đó.

Chi phí này rất lớn nhưng lại khó nhận ra, thể hiện qua hàng loạt thương vụ bị dời hoặc không bao giờ hoàn thành, các khoản phân bổ vốn cứ trì hoãn hết quý này sang quý khác.

BeInCrypto: Ciara, đâu là chi phí ẩn lớn nhất mà nhà đầu tư nghiêm túc phải đối mặt khi muốn gia nhập thị trường?

Ciara Sun: Chi phí ẩn lớn nhất chính là khối lượng công việc vận hành sau mỗi quyết định. Nhà đầu tư lớn phải lo quản lý lưu ký, tuân thủ quy định, báo cáo, phòng ngừa rủi ro, lập kế hoạch thanh khoản, đôi khi còn cần cả quản lý việc mở khóa token. Rất nhiều người đánh giá thấp công tác này.

BeInCrypto: Ivan, cần thay đổi gì để các nhà phân bổ vốn có thể giải ngân nhanh hơn?

Ivan Ivanov: Hạ tầng ngân hàng chắc chắn cần cải thiện. Với quy định mới ở nhiều quốc gia, mình tin rằng các hệ thống stablecoin tuân thủ quy định sẽ giải quyết được nhiều vấn đề.

Dòng tiền sẽ đi về đâu?

BeInCrypto: Theo bạn, lĩnh vực crypto nào sẽ thu hút dòng vốn lớn nhất vào năm 2026?

Ciara Sun: Đến năm 2026, dòng vốn lớn sẽ chảy về những mảng mà crypto thực sự trở thành công nghệ tài chính hay vận hành thực tế. Một số mảng chính gồm: tokenization, stablecoin, hệ thống giao dịch dành cho tổ chức, thanh khoản tổ chức, mạng điện toán và năng lượng ứng dụng AI.

BeInCrypto: Ivan, trong năm tới bạn kỳ vọng nhu cầu cấp vốn lớn nhất sẽ xuất hiện ở đâu?

Ivan Ivanov: Chắc chắn là token hóa tài sản thực (tokenized RWAs). Đây là phân khúc mà nhà đầu tư truyền thống sẽ theo bước ngân hàng và tổ chức tham gia mạnh mẽ.

BeInCrypto: Michael, bạn nghĩ nhu cầu lớn nhất của Arcanum sẽ đến từ đâu?

Michael Ivanov: Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu mạnh nhất sẽ tới từ các quỹ phân bổ vốn châu Á và các quỹ đầu tư vào quỹ (fund of funds).

Họ đã quen thuộc với crypto, thường xuyên phân bổ một phần vốn vào các quỹ giao dịch định lượng với nhiều chiến lược khác nhau. Giải pháp của chúng tôi rất phù hợp với quy trình mà họ đã có.

Tại Mỹ, cho dù có luật mới, bức tranh vẫn thiếu minh bạch đủ để ra quyết định mạnh tay ở tầm tổ chức. Trong khi đó, khu vực châu Á hiện đang đi trước một bước về quy trình này.

Niềm tin là quan trọng hàng đầu

BeInCrypto: Điều gì cần được cải thiện trước tiên để có thêm dòng vốn chảy vào thị trường crypto?

Ivan Ivanov: Đó là niềm tin vào thị trường crypto cũng như vào các bên tham gia thị trường. Hiện tại vẫn còn quá nhiều tổ chức và cá nhân thiếu uy tín.

Ciara Sun: Niềm tin là yếu tố cốt lõi. Khi thị trường crypto có sự minh bạch hơn, quản lý rủi ro rõ ràng, và các hệ thống về lưu ký, tuân thủ, thanh khoản, cũng như báo cáo trở nên tin cậy hơn, sẽ có nhiều vốn đổ vào.

Điều cần cải thiện là sự tự tin rằng vốn có thể gia nhập, hoạt động và rút ra một cách an toàn.

Michael Ivanov: Niềm tin chính là “vàng” mới trong thị trường crypto. Chúng ta vẫn cần phải tạo dựng được niềm tin, dù cho dự án có minh bạch đến đâu đi nữa.