Arthur Hayes cảnh báo AI đang tạo ra bong bóng thanh khoản lớn nhất lịch sử

Arthur Hayes, cựu CEO BitMEX và cũng là CIO Maelstrom, cho rằng cuộc chạy đua AI toàn cầu đã thúc đẩy dòng tín dụng bằng tiền pháp định tăng mạnh chưa từng có. Ông nhận định Bitcoin là bên hưởng lợi lớn nhất từ xu thế này.

Trong bản tin mới nhất của mình, Hayes cho biết các quốc gia đang xem chi tiêu cho AI như một cuộc chiến sống còn. Ông cho rằng các ngân hàng trung ương và ngân hàng thương mại hiện đang rót vốn xây dựng hạ tầng AI mà chưa giới hạn thời gian.

Arthur Hayes nói tín dụng thay thế dòng tiền mặt

Phần lớn vốn đầu tư vào AI tại Mỹ cho tới nay đều đến từ dòng tiền hoạt động của các tập đoàn phần mềm lớn. Hayes lập luận rằng nguồn vốn này đang cạn dần, nên ngược lại, dòng vốn tín dụng từ ngân hàng sẽ tiếp tục đảm nhận trọng trách phát triển AI trong thời gian tới.

“Quy mô chi tiêu hiện tại và trong tương lai liên quan đến CAPEX đòi hỏi phải tăng trưởng nguồn tài trợ thông qua tín dụng,” trích một đoạn trong bản tin của ông.

Tại Trung Quốc, Chủ tịch Tập Cận Bình đã định hướng các ngân hàng giảm cho vay bất động sản và chuyển sang lĩnh vực công nghệ. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cũng đã nới lỏng các điều kiện tài chính để hỗ trợ phát triển AI.

Hayes dẫn ra Nghịch lý Jevons để giải thích lý do nhu cầu tính toán ngày càng tăng, dù hiệu suất mô hình AI có cải thiện thế nào đi nữa.

Các nhà nghiên cứu tại Simple Mining cũng đồng tình với quan điểm của Hayes, cho rằng chi tiêu lớn cho AI là vấn đề an ninh quốc gia, qua đó thúc đẩy nhu cầu với Bitcoin.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật nhanh các tin tức mới nhất

Các hợp đồng tại Lầu Năm Góc củng cố nhận định

Cố vấn AI và crypto của Nhà Trắng, ông David Sacks, cũng nhấn mạnh cùng thông điệp này, ước tính chi tiêu cho AI sẽ giúp GDP Mỹ tăng thêm 2% trong năm nay.

Ông Sacks dẫn một báo cáo của Morgan Stanley, dự đoán đóng góp này có thể vượt 3% vào năm sau.

“Nếu ngăn cản sự phát triển của AI thì cũng giống như dừng cả nền kinh tế Mỹ lại,” ông bình luận.

Lập luận về an ninh quốc gia càng được củng cố vào ngày 01/05/2024, khi Bộ Quốc phòng Mỹ ký hợp đồng triển khai AI với tám tập đoàn lớn, gồm Google, Microsoft, Amazon Web Services, Nvidia, OpenAI, Reflection AI, SpaceX và Oracle.

Simon Dixon, một người ủng hộ Bitcoin, nhận định đây là một cuộc khủng hoảng được “tạo ra” để hợp thức hóa việc bơm tiền khẩn cấp.

“Mỹ sẽ dùng nợ công để chi trả cho sự phát triển AI, và các công ty năng lượng cũng hưởng lợi. Một cuộc khủng hoảng là cần thiết để biện hộ cho việc Fed mua trái phiếu. Câu chuyện về an ninh quốc gia và cuộc chạy đua AI với Trung Quốc đã trở thành lý do để phân bổ vốn khẩn cấp,” ông giải thích.

Rủi ro bong bóng và cơ hội với Bitcoin

Hayes không tin làn sóng bơm vốn này sẽ bền vững. Ông cảnh báo một thương vụ IPO công nghệ AI đình đám, hoặc sáp nhập quy mô lớn có thể khiến thị trường hưng phấn bị “xì hơi”. Ngoài ra, nếu một ứng viên Đảng Dân chủ lên tiếng chỉ trích AI trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2028, các nhà phân bổ vốn cũng có thể cắt giảm đầu tư sớm.

Giá điện và hàng hóa tăng cao cũng có thể khiến dư luận phản đối, đặc biệt trong kỳ bầu cử giữa kỳ Mỹ tháng 11/2024 sắp tới.

Chừng nào các yếu tố trên chưa xảy ra, Hayes dự báo nguồn cung tiền pháp định sẽ còn tiếp tục mở rộng. Ông cho rằng Bitcoin đã tạo đáy quanh 60,000 USD hồi đầu năm nay. Giờ đây, ông tin gần như chắc chắn Bitcoin sẽ quay lại mốc 126,000 USD.

Hayes dự đoán giá sẽ tăng tốc mạnh khi phá vỡ ngưỡng 90,000 USD và những người bán khống buộc phải mua lại bù lỗ.

Các nhà đầu tư đang theo sát các khoản chi AI, chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, thị trường điện và các đợt IPO công nghệ sắp tới để nhận biết dấu hiệu chu kỳ mới sẽ bắt đầu khi nào.

Cho đến khi xuất hiện một tín hiệu rõ ràng, Hayes cho rằng hướng đi ít bị cản trở nhất của Bitcoin vẫn là lên.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi các chuyên gia và nhà báo phân tích chuyên sâu về thị trường