Bitcoin vượt trội so với cổ phiếu khi thị trường châu Á chao đảo vì các cuộc tấn công của Iran

Thị trường châu Á lao dốc mạnh vào thứ Hai khi căng thẳng leo thang do các cuộc tấn công quân sự Mỹ và Israel vào Iran đẩy giá dầu tăng vọt, chứng khoán tụt sâu và nhà đầu tư nhỏ lẻ tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn — nhưng Bitcoin lại giữ giá tốt hơn kỳ vọng, giao dịch quanh mức 66,500 USD sau cuối tuần biến động từ 63,000 USD đến 68,000 USD.

Với eo biển Hormuz gần như bị phong tỏa hoàn toàn và giá dầu Brent tăng tới 13%, cuộc xung đột này đang thử thách xem thanh khoản liên tục 24/7 của Bitcoin có phải là “van xả áp lực” lúc khủng hoảng hay chỉ là một tài sản rủi ro nữa bị cuốn vào xu hướng giảm chung của thị trường.

Châu Á mở cửa giảm điểm rồi thu hẹp đà lỗ

Chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm mạnh tới 2.15% ngay khi mở cửa, bay hơn 1,260 điểm. Đến giữa phiên, mức giảm thu hẹp còn 1.66%, giao dịch ở 57,875 điểm. Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm 2.54%, còn Straits Times của Singapore giảm 2.13%. Thị trường Thượng Hải trụ tốt hơn, chỉ giảm nhẹ 0.45%.

Cổ phiếu hàng không toàn khu vực, gồm Qantas, Singapore Airlines, Japan Airlines… đều giảm hơn 5% khi việc đóng cửa Hormuz khiến lộ trình các chuyến bay bị ảnh hưởng nặng và chi phí nhiên liệu tăng cao. Các hãng hàng không Trung Quốc cũng chịu áp lực lớn.

Đà tăng mạnh ban đầu của giá dầu đã hạ nhiệt rõ rệt trong phiên. Brent từng tăng đến 13% khi mở cửa, nhưng đến giữa phiên, WTI chỉ còn tăng 4.24%. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ cũng hồi phục, S&P 500 còn giảm 0.67%, Dow giảm 0.71% — thấp hơn nhiều so với lúc đầu phiên từng giảm trên 1%. Giá vàng tăng 1.76%.

Nhóm năng lượng tại Trung Quốc lại đi ngược chiều thị trường. PetroChina mở cửa tăng 7% tại Thượng Hải, chỉ số CSI Energy Index tăng 5%. Trong khi đó, chỉ số Kospi của Hàn Quốc — một trong những thị trường tăng mạnh năm nay — lại nghỉ giao dịch thứ Hai do quốc lễ, có thể dẫn đến phản ứng mạnh khi mở cửa trở lại vào thứ Ba.

Bitcoin giảm 2.2% trong ngày, vẫn vượt trội so với mức giảm sâu của hợp đồng tương lai chứng khoán và các chỉ số chứng khoán châu Á.

Cuối tuần đầy biến động cho thị trường crypto

Cơn chấn động bắt đầu từ thứ Bảy khi các cuộc không kích của Mỹ-Israel nhắm vào hàng loạt mục tiêu tại Iran, khiến Lãnh tụ tối cao Ayatollah Ali Khamenei thiệt mạng. Bitcoin tụt xuống dưới 64,000 USD chỉ sau vài giờ, vốn hóa thị trường crypto bốc hơi khoảng 128 tỷ USD cùng lúc với làn sóng thanh lý mạnh ở thị trường phái sinh.

Sau đó, Bitcoin hồi phục rất nhanh. Khi truyền thông Iran xác nhận ông Khamenei qua đời, nhà đầu tư đặt cược sự xáo trộn quyền lực tại Iran có thể thúc đẩy giảm căng thẳng, khiến Bitcoin bật lên trở lại trên 68,000 USD giữa phiên giao dịch cuối tuần với thanh khoản thấp. Tuy nhiên, hy vọng này sớm tắt khi Iran đáp trả bằng tên lửa và máy bay không người lái vào nhiều mục tiêu ở Israel, UAE và Bahrain, kéo giá Bitcoin giảm trở lại dưới 66,000 USD vào tối Chủ nhật theo giờ New York.

Sáng sớm thứ Hai tại châu Á, Bitcoin giao dịch ở khoảng 66,543 USD, biên độ 24 giờ từ 65,149 USD đến 68,043 USD. Khối lượng giao dịch 24 giờ vượt 43.6 tỷ USD, phản ánh nhà đầu tư điều chỉnh vị thế mạnh trước khi thị trường Mỹ mở cửa.

Hormuz: Rủi ro thực sự

Rủi ro lớn nhất thị trường lúc này là việc đóng cửa thực tế của eo biển Hormuz. Khoảng 20% lượng dầu vận chuyển toàn cầu đi qua tuyến đường này. Các tín hiệu số liệu cho thấy tàu chở dầu gần như đã ngừng lưu thông. Ít nhất ba tàu bị tấn công gần cửa vịnh Ba Tư. Các chuyên gia kinh tế cảnh báo nếu Hormuz tiếp tục bị phong tỏa, giá dầu có thể lên tới 108 USD mỗi thùng.

OPEC+ vừa cố gắng trấn an thị trường vào Chủ nhật, công bố tăng sản lượng 206,000 thùng/ngày từ tháng 04/2024 — cao hơn kỳ vọng của đa số chuyên gia. Ả Rập Xê Út, Nga, Iraq, UAE cùng bốn thành viên khác sẽ tăng sản lượng. Tuy vậy, nhiều chuyên gia dự báo tác động này chỉ phần nào giúp giảm áp lực. Nếu dòng dầu qua Vịnh vẫn đình trệ, tăng sản lượng cũng không có nhiều ý nghĩa. Tuyến xuất khẩu thực tế quan trọng hơn là chỉ tiêu sản lượng trên giấy.

Đối với thị trường crypto, cú sốc giá dầu này mang lại nguy cơ kép. Giá năng lượng cao hơn sẽ trực tiếp làm tăng kỳ vọng lạm phát, khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể trì hoãn việc giảm lãi suất mà thị trường đang rất kỳ vọng. Ngay cả khi OPEC+ can thiệp, nếu Hormuz tắc nghẽn kéo dài, giá dầu có thể duy trì ở mức cao, khiến chỉ số lạm phát tiếp tục tăng — điều này không tốt cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin.

Van xả áp lực hay tài sản rủi ro?

Những diễn biến cuối tuần vừa qua càng làm rõ vai trò thay đổi của Bitcoin trong các khủng hoảng địa chính trị. Khi thị trường truyền thống đóng cửa, crypto là nơi hấp thụ lực bán từ cổ phiếu, trái phiếu và cả hàng hóa. Nhiều chuyên gia gọi đây là hiện tượng “van xả áp lực”. Bitcoin là tài sản lớn có tính thanh khoản liên tục, giao dịch 24/7. Điều này khiến Bitcoin ứng phó với áp lực bán cuối tuần mạnh nhất. Tuy nhiên, giá thực tế sẽ được xác lập rõ ràng vào thứ Hai, khi thị trường chứng khoán Mỹ cùng các quỹ ETF Bitcoin mở cửa giao dịch trở lại.

Yếu tố ETF giờ cũng là biến số quan trọng. Chỉ riêng tuần trước, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn vào ròng gần 254 triệu USD trong ba phiên. Phiên mở cửa thứ Hai sẽ kiểm tra xem các tổ chức có tiếp tục nắm giữ hay chọn thoát vị thế giữa lúc bất ổn địa chính trị tăng cao.

Lãi suất funding hợp đồng tương lai Bitcoin đã quay đầu âm mạnh, chỉ số CMC Crypto Fear and Greed đang ở mức 15 — nằm trong vùng “Sợ hãi cực độ” và mắc kẹt ở mốc thấp này suốt nhiều tuần. Một vài chuyên gia cho rằng đây là tín hiệu ngược dòng, thể hiện thị trường đang trả phí cho trader để giữ vị thế mua lên.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo

Sự hoảng loạn ban đầu có phần hạ nhiệt sau khi Tổng thống Trump trả lời New York Times rằng ông sẵn sàng gỡ bỏ cấm vận Iran nếu bộ máy lãnh đạo mới của nước này thể hiện thiện chí hợp tác. Một quan chức cấp cao Nhà Trắng cũng chia sẻ với báo chí rằng lãnh đạo lâm thời của Iran có dấu hiệu muốn đối thoại và Trump cũng đã đồng ý tham gia thảo luận.

Mặc dù vậy, một số chuyên gia Phố Wall cảnh báo không nên vội vàng mua vào khi thị trường giảm sâu. Đợt khủng hoảng này có thể kéo dài lâu hơn so với những biến động địa chính trị mà nhà đầu tư nhỏ lẻ từng quen thuộc trước đây.

Với Bitcoin, sau khi đã giảm 47% từ mức đỉnh lịch sử 126,000 USD hồi tháng 10 năm ngoái, vùng hỗ trợ 60,000 USD tiếp tục là “ranh giới sinh tử”. Nếu thủng mốc này, giá có thể giảm về vùng giữa 50,000 USD. Ngược lại, nếu giữ vững và vượt lên trên 70,000 USD, thị trường khả năng sẽ xuất hiện hiện tượng short squeeze khi lượng hợp đồng phái sinh bán khống đang cực lớn.

Sắp tới, với dữ liệu CPI công bố ngày 11/03/2026 và quyết định lãi suất của Fed ngày 18/03/2026, thị trường crypto sẽ phải đối mặt hàng loạt cú sốc mới mà xung đột Iran khiến mọi thứ càng trở nên khó lường.