Việc MicroStrategy vừa mua thêm Bitcoin khiến giá cổ phiếu MSTR lại dấy lên lo ngại mới

Giá cổ phiếu MicroStrategy không thể tiếp tục đà tăng dù công ty tiếp tục mua thêm Bitcoin. Giao dịch mua trị giá 40 triệu USD mới nhất vào ngày 23/02/2024 diễn ra đúng lúc giá cổ phiếu bắt đầu giảm trở lại. Tuy nhiên, đó chưa phải là toàn bộ câu chuyện.

Cổ phiếu MSTR đã giảm hơn 9% vào ngày 24/02/2024 trước khi bật tăng 16% trong ngày 25/02/2024, cho thấy thị trường vẫn còn hứng khởi. Tại thời điểm viết bài, giá đã giảm hơn 3% so với mức đóng cửa ngày hôm qua. Hiện nay, giá cổ phiếu giảm khoảng 4% so với đỉnh cuối tuần trước và mất tới gần 63% trong vòng 6 tháng qua, làm dấy lên lo ngại về khả năng giảm sâu hơn, trong bối cảnh kho Bitcoin của công ty lại tiếp tục được “nạp đầy”.

Giao dịch mua Bitcoin trị giá 40 triệu USD mới nhất không ngăn được đà giảm của MSTR

MicroStrategy đã mua thêm 592 Bitcoin vào ngày 23/02/2024 với số tiền khoảng 40 triệu USD, mức giá trung bình gần 67,286 USD cho mỗi Bitcoin. Tổng lượng nắm giữ hiện đã lên tới 717,722 Bitcoin, với giá vốn trung bình là 76,020 USD/BTC.

Bình thường, những đợt mua mạnh như vậy sẽ tạo thêm sự tự tin cho nhà đầu tư nhỏ lẻ bởi nó phát đi tín hiệu về niềm tin dài hạn vào tương lai của Bitcoin.

Bạn muốn biết thêm những phân tích về token như thế này? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Tuy nhiên, ở thời điểm này, giá cổ phiếu MicroStrategy vẫn tiếp tục giảm thay vì ổn định trở lại, đi đúng theo xu hướng giảm hình “cờ gấu” bắt đầu từ ngày 19/02/2024, mặc cho một vài lần bật lại. Yếu tố này cho thấy cổ phiếu vẫn đang đi cùng chiều với biến động của chính Bitcoin.

Cổ phiếu từng bật tăng lên mức 137 USD vào ngày 25/02/2024 nhờ động lực phục hồi của Bitcoin từ 64,500 USD lên 69,400 USD – tức tăng 2.5%. Tuy nhiên, ngay khi Bitcoin hạ nhiệt, MicroStrategy lập tức đảo chiều giảm, cho thấy mức độ “phụ thuộc” rất sát sao vào diễn biến của Bitcoin.

Điều này cho thấy MicroStrategy vẫn đang được giao dịch như một “cổ phiếu phái sinh của Bitcoin”. Khi Bitcoin dừng tăng hoặc yếu đi, giá MicroStrategy còn giảm mạnh hơn do định giá hiện tại đã gắn liền với kỳ vọng lợi nhuận lớn từ lượng Bitcoin mà công ty đang nắm giữ.

Đợt mua Bitcoin mới nhất cũng không làm thay đổi “kịch bản” này, từ đó đặt ra câu hỏi quan trọng hơn: Liệu các nhà đầu tư tổ chức còn quan tâm đến cổ phiếu này không?

Dòng tiền từ các tổ chức cho thấy rủi ro rút vốn ngày càng tăng

Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF) hiện đang phát ra tín hiệu cảnh báo. CMF giúp xác định xem các nhà đầu tư lớn đang mua vào hay bán ra cổ phiếu khi xét tổng hợp cả giá và khối lượng giao dịch.

Khi CMF vượt lên trên mốc 0, nghĩa là dòng tiền đang đổ vào cổ phiếu, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức mua vào. Ngược lại khi CMF xuống thấp hơn 0, đó là tín hiệu dòng tiền rời khỏi tài sản này.

Trước đó, giai đoạn 12/01/2024 – 23/02/2024, CMF tăng lên trong khi giá cổ phiếu MicroStrategy giảm, đôi khi còn vượt qua mốc 0. Tín hiệu phân kỳ tăng này chứng tỏ nhà đầu tư tổ chức âm thầm gom hàng trong lúc giá yếu, giúp cổ phiếu bật lại không ít lần.

Nhờ động lực đó, cổ phiếu từng tăng mạnh 33% trong giai đoạn từ 05/02/2024 đến 25/02/2024. Tuy nhiên, hiện tại CMF đã “đi ngang”, bám sát đường 0, cho thấy dòng tiền lớn đang tỏ ra “lưỡng lự”, chưa quyết định rõ ràng sẽ mua mạnh hay rút lui.

Điều đáng chú ý là sự chuyển biến này xảy ra ngay sau thông báo mua Bitcoin gần nhất của MicroStrategy vào ngày 23/02/2024. Chỉ báo CMF ngụ ý rằng các nhà đầu tư tổ chức chưa thật sự muốn mua thêm cổ phiếu dù công ty vừa “ôm” thêm Bitcoin.

Sự “lệch nhịp” này khiến cho câu chuyện tăng giá không còn chắc chắn, đồng thời phản ánh niềm tin vào cổ phiếu đang “lung lay”. Diễn biến tiếp theo của CMF có thể sẽ quyết định hướng đi của cổ phiếu MSTR.

Cùng lúc đó, các chỉ báo động lượng cũng cho thấy việc giảm sâu gần đây (giai đoạn 25/02/2024 – 26/02/2024) không quá bất ngờ, bởi các dấu hiệu suy yếu đã xuất hiện từ trước.

Phân kỳ giảm giá đã cảnh báo về việc giá cổ phiếu MSTR giảm

Chỉ báo Relative Strength Index (RSI) – đo sức mạnh động lượng trong thang điểm từ 0 đến 100 – đã xuất hiện phân kỳ giảm ngay trước nhịp giảm vừa qua.

Trong giai đoạn từ 09/12/2023 đến 25/02/2024, giá cổ phiếu MicroStrategy tạo đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước, trong khi chỉ số RSI lại tạo đỉnh mới cao hơn đỉnh cũ. Mô hình này cho thấy động lực mua đang suy yếu, giá tăng nhưng không còn lực mua mạnh hỗ trợ.

Những phân kỳ kiểu này thường xuất hiện trước các đợt điều chỉnh lớn. Trong vài tháng qua, hiện tượng này đã xuất hiện nhiều lần và đều dẫn đến những nhịp giảm sâu của cổ phiếu.

Ví dụ, một sự phân kỳ trước đó đã hoàn thành vào giữa tháng 01 và kích hoạt đợt sụt giảm mạnh 45%, tạo nên xu hướng giảm chủ đạo vẫn còn đang định hình cấu trúc tổng thể của cổ phiếu đến hiện tại.

Một đợt phân kỳ gần đây, kết thúc vào ngày 20/02/2024, đã khiến giá giảm gần 13%. Đợt phân kỳ hiện tại đã khiến cổ phiếu mất khoảng 6% giá trị, nhưng do mô hình giảm giá lớn vẫn đang hiện hữu, nên đợt giảm này có thể chỉ mới là giai đoạn đầu của một xu hướng đi xuống mạnh hơn. Đây không phải là tin vui dành cho các cổ đông MicroStrategy.

Cấu trúc giá cổ phiếu MicroStrategy cho thấy khả năng về mức 70 USD

Giá cổ phiếu MicroStrategy đã phá vỡ xuống dưới mô hình “bear flag” (cờ giảm), vốn là mẫu hình tiếp diễn hay xuất hiện khi thị trường phục hồi kỹ thuật trong một xu hướng giảm lớn. Khi mẫu hình này bị phá vỡ, thường giá sẽ tiếp tục giảm mạnh hơn nữa.

Hiện tại, vùng hỗ trợ quan trọng nhất đang nằm quanh mức 119 USD. Nếu vùng này bị xuyên thủng, hỗ trợ tiếp theo sẽ ở khoảng 106 USD và xa hơn là vùng kỹ thuật mạnh quanh 85 USD.

Tuy nhiên, nếu xét theo các mức Fibonacci retracement, giá thậm chí có thể giảm sâu về vùng 71 USD (khu vực quanh 70 USD), trùng với mức Fibonacci 0.786 và dự báo giảm trên 45% từ đỉnh.

Ở chiều ngược lại, tín hiệu tích cực đầu tiên chỉ xuất hiện khi MicroStrategy lấy lại mốc 139 USD. Tuy nhiên, xu hướng giảm chủ đạo sẽ vẫn chưa bị phá vỡ trừ khi giá cổ phiếu bứt phá lên trên 155 USD. Khi đó mới có thể coi như xu hướng giảm bị vô hiệu hóa và có khả năng đảo chiều tăng trở lại.

Cho đến khi các vùng kháng cự này được chinh phục lại, diễn biến hiện tại cho thấy MicroStrategy vẫn đang đối mặt nguy cơ giảm sâu hơn, và vùng 70 USD đang trở thành mục tiêu kỹ thuật khả thi nếu mốc 85 USD bị xuyên thủng, đặc biệt trong bối cảnh Bitcoin vẫn đang suy yếu.