Dash đối mặt với 3 rủi ro tiềm ẩn có thể khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ bất ngờ

Dash (DASH) — đồng coin bảo mật lớn thứ ba tính theo vốn hóa sau XMR và ZEC — hiện đang đối mặt với nhiều rủi ro mà nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể đang bỏ qua. Những cuộc thảo luận tích cực về các đồng coin bảo mật đang chiếm ưu thế trong cộng đồng và có thể che lấp các tín hiệu cảnh báo này.

Những tín hiệu này có thể là cảnh báo quan trọng, có khả năng lặp lại các mô hình trong quá khứ và có thể gây ra thua lỗ cho những người nắm giữ DASH.

DASH coin không hoạt động báo hiệu giai đoạn phân phối

Đầu tiên, các DASH coin đã “ngủ quên” lâu năm bất ngờ được kích hoạt trở lại hàng loạt vào tháng 11/2025. Điều này cho thấy thói quen của người nắm giữ đang thay đổi. Việc các coin cũ được chuyển động nhiều thường xảy ra khi nhà đầu tư lâu năm bắt đầu phân phối coin gần đỉnh của chu kỳ thị trường.

Chỉ số Coin Days Destroyed (CDD) giúp theo dõi hành vi này. Chỉ số này lấy khối lượng coin nhân với khoảng thời gian chúng không hoạt động. Khi CDD tăng đột biến, điều này thường cho thấy một lượng lớn coin cũ đang quay trở lại lưu thông.

Theo lịch sử, những đợt tăng mạnh của chỉ số CDD thường xuất hiện gần các đỉnh giá quan trọng trên thị trường tiền mã hóa.

“DASH — các coin bất động lâu năm đã được kích hoạt mạnh mẽ vào tháng 11; và hiện hoạt động này đã giảm dần. Theo quan sát lịch sử, các đợt di chuyển số lượng lớn coin lâu năm thường xuất hiện gần các đỉnh của chu kỳ,” chia sẻ João Wedson.

Việc hoạt động di chuyển coin giảm không đồng nghĩa rủi ro cũng giảm theo. Giai đoạn phân phối thường kéo dài nhiều tuần, thậm chí nhiều tháng chứ không chỉ vài ngày. Khoảng thời gian này giúp các nhà đầu tư lớn rút vốn lặng lẽ. Tuy nhiên, áp lực bán ra kéo dài có thể gây ảnh hưởng tiêu cực tới giá trong tương lai.

Tỷ lệ nắm giữ DASH của cá voi đạt mức cao mới

Rủi ro thứ hai đến từ việc tập trung nguồn cung. 100 ví DASH giàu nhất hiện đang nắm giữ hơn 41% tổng nguồn cung. Đây là mức cao nhất trong hơn 10 năm, theo số liệu từ Bitinfocharts.

Dữ liệu cho thấy tỷ lệ này tăng đều đặn từ mức 15.5% – đây là mức ghi nhận vào thời điểm DASH đạt đỉnh lịch sử tháng 12/2017.

Khi nguồn cung tập trung vào các ví lớn, nếu họ vẫn tin tưởng vào dự án thì giá có thể ổn định. Bởi những người nắm giữ lớn có thể kiểm soát biến động giá và đồng hành lâu dài cùng dự án.

Tuy nhiên, nguồn cung tập trung cũng đi kèm rủi ro lớn. Khi chỉ một lượng nhỏ địa chỉ kiểm soát phần lớn coin, mọi động thái giao dịch của họ đều có thể ảnh hưởng mạnh đến thị trường. Nếu các cá mập bán nhiều cùng lúc, thị trường có thể giảm sâu và hiệu ứng lan sang thị trường phái sinh.

Open interest của DASH đạt mức cao nhất mọi thời đại, làm tăng rủi ro bị thanh lý

Rủi ro thứ ba xuất phát từ việc open interest của DASH trên các sàn phái sinh tăng đột biến.

Dù giá DASH hiện chỉ bằng một nửa so với tháng 11, quanh mức 150 USD, nhưng open interest đã vượt 180 triệu USD. Con số này hiện đã gấp đôi so với tháng 11 và là mức cao nhất từ trước đến nay của DASH.

Điều này cho thấy nhà giao dịch DASH đang sử dụng đòn bẩy ở mức chưa từng có. Những điều kiện như thế này rất dễ dẫn đến các đợt thanh lý quy mô lớn và có thể tác động ngược trở lại thị trường giao ngay.

Bên cạnh đó, theo một báo cáo gần đây của BeInCrypto, dòng tiền đầu tư đang có xu hướng chuyển dịch sang các coin bảo mật vốn hóa nhỏ hơn. Xu hướng này cho thấy sự kỳ vọng của nhà đầu tư với các tài sản lớn đang giảm dần. Điều này có thể gây khó khăn hơn cho DASH trong việc duy trì xu hướng tích cực trong tháng này.