ETF Solana ghi nhận 21 ngày liên tiếp có dòng tiền vào ròng

Solana spot ETFs đã đạt được 21 ngày liên tiếp có dòng tiền ròng tích cực. Dòng tiền cộng dồn đã đạt 613 triệu USD và tổng tài sản ròng xấp xỉ 918 triệu USD.

Dòng tiền hàng ngày, liên tục ở mức hàng triệu USD, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ và ổn định từ các tổ chức, bất chấp biến động gần đây. Điều này trùng khớp với các sự kiện lớn từ các tổ chức, như việc Franklin Templeton sắp ra mắt ETF và việc tích lũy nhanh chóng từ các nhà cung cấp hiện tại.

Chuỗi dòng vốn vào kỷ lục thách thức sự biến động của thị trường

Các ETF Solana, bắt đầu giao dịch vào cuối tháng 10/2025 sau khi được SEC phê duyệt, đã duy trì mô hình dòng tiền hấp dẫn. Dữ liệu từ SoSoValue cho thấy 53.08 triệu USD dòng tiền ròng vào ngày 25/11 và 57.99 triệu USD vào ngày 24/11, tiếp tục xu hướng mạnh mẽ bắt đầu từ 28/10. Sự nhất quán này nổi bật ngay cả khi hiệu suất giá của SOL trong tháng 11 khá hỗn hợp.

Tại thời điểm viết bài, SOL đang giao dịch ở mức 142.93 USD. Các nhà đầu tư tổ chức dường như không bị ảnh hưởng bởi những biến động giá ngắn hạn. Điều này tương tự với những lần ra mắt ETF Bitcoin đầu tiên, trong đó việc mua sắm từ các tổ chức vẫn ổn định dù có biến động.

Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) đã trở thành một con đường quan trọng cho việc tiếp cận từ các tổ chức. Dựa trên các thông báo chính thức của Bitwise, BSOL đã vượt qua 500 triệu USD tài sản quản lý trong 18 ngày đầu tiên. Quỹ hiện đang nắm giữ 4.31 triệu SOL, trị giá khoảng 587 triệu USD.

Dữ liệu on-chain cung cấp cái nhìn sâu hơn về các mô hình tích lũy này. Gần đây, Bitwise rút 192,865 SOL (26.39 triệu USD) từ Coinbase, một phần của mô hình rộng hơn về dòng chảy ra khỏi sàn giao dịch và vào ví quản lý ETF. Những động thái này minh chứng rõ ràng cho việc mua sắm của các tổ chức.

Sự tham gia của Franklin Templeton tín hiệu sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức

Franklin Templeton, quản lý 1.7 nghìn tỷ USD tài sản, đã nộp hồ sơ cho một ETF Solana spot. Với mức phí quản lý cạnh tranh 0.19%, sự phát triển này đã thêm động lực cho thị trường. Nhiều người kỳ vọng dòng tiền sẽ gia tăng một khi quỹ được mở bán.

Việc các nhà quản lý tài sản lớn tham gia vào các sản phẩm dựa trên Solana xác nhận sức hấp dẫn của blockchain với các tổ chức. Công việc trước đây của Franklin Templeton với tích hợp blockchain, như Quỹ thị trường tiền tệ được token hóa, đặt họ ở vị trí tốt để mang lại hiệu quả hoạt động cho quản lý ETF.

Cảnh quan phí cạnh tranh báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ lâu dài. Các ETF hiện nay tính phí quản lý từ 0.19% đến 0.80%. Trong cả thị trường ETF Bitcoin và Ethereum, phí quản lý thấp hơn đã giúp thu hút và giữ chân sự quan tâm của nhà đầu tư.

Nhìn lại các lần ra mắt ETF crypto trước đây, việc chấp nhận từ tổ chức thường diễn ra theo từng giai đoạn. Dòng tiền ban đầu là từ những người chấp nhận sớm trong lĩnh vực crypto, sau đó nhiều người tham gia hơn khi sản phẩm chứng tỏ được hiệu suất và có sự rõ ràng về quy định.

Cấu trúc thị trường và triển vọng kỹ thuật

Hành động giá của SOL trong tháng 11 đã tách biệt khỏi dữ liệu dòng chảy. Tài sản này đối mặt với áp lực giảm liên tục ngay cả khi các tổ chức tích lũy, tạo ra điều mà các nhà phân tích coi là giai đoạn tái tích lũy.

Dữ liệu về phái sinh chỉ ra điều kiện thị trường phức tạp. Lãi suất mở biến động suốt tháng 11, với những đợt tăng mạnh báo hiệu giao dịch mang tính đầu cơ gia tăng. Giá giảm, kết hợp với thay đổi lãi suất mở, có thể phản ánh các vị thế bán khống quyết liệt, sau đó là các giai đoạn bù đắp và điều chỉnh lại.

Vẫn còn một khoảng cách giữa dòng tiền ETF spot và tác động giá thị trường spot. Các nhà cung cấp ETF thường mua tài sản thông qua các bàn giao dịch phi tập trung và giao dịch có cấu trúc, dẫn đến độ trễ thời gian trước khi những lần mua này ảnh hưởng đến giá trên sàn giao dịch.

Nhìn vào toàn bộ không gian cryptocurrency, tổng vốn hóa thị trường hiện đang ở mức 3.22 nghìn tỷ USD. Khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 154.75 tỷ USD vào cuối tháng 11. Khối lượng cho các sản phẩm crypto được quy định bởi CME cũng đã đạt kỷ lục mới, nhấn mạnh đến sự tham gia ngày càng lớn của các tổ chức vào cả ETF spot và phái sinh.

Khi dòng tiền tiếp tục và ngày càng nhiều sản phẩm từ tổ chức được ra mắt, sự bền vững của xu hướng sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Điều này bao gồm các thay đổi về quy định, hiệu suất mạng Solana, cạnh tranh từ các blockchain khác và điều kiện kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Tuy nhiên, mặc dù có động lực mạnh mẽ từ tổ chức, các nhà phân tích cảnh báo rằng vụ hack Upbit Solana gần đây có thể làm giảm tâm lý ngắn hạn và giới thiệu sự biến động mới vào các thị trường SOL.