Giá vàng giảm xuống dưới 4.000 USD khi thị trường tập trung vào Fed và PCE tháng 9 sau các đợt điều chỉnh liên tiếp

TradingKey - Tính đến phiên giao dịch châu Á ngày 26/10, giá vàng (XAUUSD) tiếp tục đà suy yếu. Giá vàng giao ngay mở cửa ở mức 4.002,98 USD/ounce, sau đó đâm thủng mốc tròn 4.000 USD, chạm mức thấp nhất trong ngày là 3.977,95 USD. Trước đó, giá vàng đóng cửa ở mức 3.997,73 USD vào thứ Sáu tuần trước sau khi chạm mức thấp 3.975,48 USD, mức thấp nhất trong gần 3 tháng, xác nhận việc phá vỡ ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng 4.000 USD.

Xét theo các xu hướng gần đây, mức độ điều chỉnh của giá vàng đã mở rộng đáng kể. Thứ Sáu tuần trước, giá vàng giao ngay lần đầu tiên đóng cửa dưới ngưỡng 4.000 USD kể từ giữa tháng 7, giảm 3,99% trong tuần và ghi nhận mức giảm theo tuần lớn nhất kể từ tháng 6. Bước sang tuần này, mặc dù giá vàng có thời điểm phục hồi ngắn lên 4.004,30 USD, nhưng không thể trụ vững trên ngưỡng 4.000 USD và sau đó quay đầu giảm về khoảng 3.990 USD. Điều này có nghĩa là với việc đánh mất mốc 4.000 USD, ngưỡng này đã dần chuyển từ vùng hỗ trợ trước đó thành mức kháng cự trong ngắn hạn.

Áp lực giảm giá dai dẳng lên vàng thời gian gần đây chủ yếu liên quan đến sự gia tăng trở lại của lạm phát Mỹ và kỳ vọng lãi suất của Fed. Giá dầu quốc tế tăng mạnh vào tuần trước, trong đó dầu Brent có thời điểm vượt ngưỡng 110 USD. Cùng với dữ liệu CPI và PPI của Mỹ được công bố trước đó cho thấy áp lực lạm phát vẫn ở mức cao, kỳ vọng của thị trường về việc Fed sớm chuyển sang chính sách bồ câu trong ngắn hạn đã hạ nhiệt.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện dự báo xác suất khoảng 78% Fed sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 12. Kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao đồng nghĩa với chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời như vàng tăng lên, từ đó hạn chế dư địa phục hồi của giá vàng sau các đợt giảm liên tiếp.

Đồng thời, đợt điều chỉnh giá vàng lần này cũng chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố kỹ thuật và thanh khoản. Đợt giảm điểm của cổ phiếu công nghệ vào tuần trước đã khiến một số nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy cao chịu áp lực ký quỹ, buộc họ phải giải thể các tài sản có tính thanh khoản cao như vàng để bổ sung tiền mặt. Sau khi giá vàng lần lượt đâm thủng các ngưỡng quan trọng như 4.100 USD và 4.000 USD, các lệnh cắt lỗ và chốt lời càng gia tăng, làm trầm trọng thêm sự biến động giá trong ngắn hạn.

Biểu đồ giá vàng hàng ngày, Nguồn: TradingView

Trong ngắn hạn, sau khi giá vàng xác nhận đứt gãy ngưỡng 4.000 USD, thị trường trước tiên tập trung vào mức thấp của tuần trước gần 3.975 USD; nếu giảm sâu hơn, giai đoạn tiếp theo có thể kiểm tra vùng quanh 3.960 USD. Ở chiều ngược lại, vàng cần tái lập vùng đứng vững trên 4.000 đến 4.025 USD để giải tỏa áp lực suy yếu hiện tại. Fed sẽ tổ chức cuộc họp điều hành lãi suất từ ngày 27 đến 28/10 trong tuần này, và Mỹ cũng sẽ công bố dữ liệu lạm phát PCE vào ngày 29/10; hai sự kiện này sẽ là những biến số then chốt quyết định xu hướng giá vàng trong giai đoạn tới.