Vàng giảm xuống dưới 4.300$ khi giá dầu tăng và lập trường diều hâu của Fed làm giảm sức hấp dẫn

• Giá vàng mất đà xuống quanh mức 4.275$ trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu ở châu Á. 
• Đợt tăng mới của giá dầu làm gia tăng lo ngại lạm phát, gây áp lực lên giá vàng. 
• Các tín hiệu diều hâu từ các nhà hoạch định chính sách của Fed đã củng cố kỳ vọng tăng lãi suất.

Giá vàng (XAU/USD) giảm xuống gần mức 4.275$ trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu ở châu Á. Kim loại quý này kéo dài đà giảm khi kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay.  Chủ tịch Fed New York John Williams và Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack dự kiến sẽ phát biểu vào cuối ngày. 

Giá dầu phục hồi sau khi các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ (Mỹ) và Iran cho thấy ít dấu hiệu tiến triển, làm gia tăng lo ngại về lạm phát do dầu mỏ thúc đẩy. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài nhất của Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ. Đà tăng của giá dầu đã củng cố kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ cần tiếp tục nâng lãi suất để kiềm chế lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá khoảng 67,5% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 10, tăng từ mức 55,4% một tuần trước. Lãi suất cao hơn thường gây áp lực lên vàng vì kim loại quý này không mang lại lãi suất, khiến các tài sản sinh lợi trở nên hấp dẫn hơn tương đối.

Các nhà hoạch định chính sách của Fed đã đưa ra giọng điệu diều hâu trong tuần này. Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho biết hôm ‌thứ Năm rằng áp lực lạm phát vẫn ở mức cao, và tình trạng này kéo dài càng lâu thì việc đưa áp lực giá trở lại mục tiêu sẽ càng khó khăn. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson cho rằng lạm phát cần được chú ý, điều này có thể đòi hỏi phải tiếp tục tăng lãi suất.

Nhu cầu từ Trung Quốc nổi lên như trụ cột chính của thị trường vàng vào năm 2026

Các nhà phân tích tại Commerzbank nhấn mạnh sức mạnh của nhu cầu vật chất từ Trung Quốc, lưu ý rằng, "theo dữ liệu từ cơ quan hải quan, Trung Quốc đã nhập khẩu hơn 1.000 tấn vàng trong tám tháng đầu năm, đã vượt tổng lượng của cả năm ngoái." Họ cho biết thêm rằng hoạt động mua vào từ khu vực chính thức đã củng cố xu hướng này, khi ngân hàng trung ương Trung Quốc đã "mua khoảng 80 tấn vàng từ tháng 1 đến tháng 8, với lượng mua tăng đáng kể trong những tháng gần đây và đạt mức cao nhất trong gần ba năm vào tháng 8." Commerzbank kết luận rằng, trên cơ sở này, "Trung Quốc vì vậy là động lực then chốt của nhu cầu vàng trong năm nay."

Paulson của Fed cảnh báo rủi ro tăng lãi suất thêm khi lạm phát vẫn dai dẳng

Fed’s Paulson đưa ra một thông điệp khá diều hâu, với điểm FXS Speechtracker là 8,1/10 so với mức cơ sở đã thiết lập là 7/10, nhấn mạnh mối lo ngại gia tăng về áp lực giá dai dẳng. Việc nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương Mỹ "có thể cần tăng lãi suất một lần nữa" và rằng đợt tăng vào tháng 9 chỉ đưa chính sách vào một "tư thế chống lạm phát tốt hơn," cùng với các nhận định rằng lạm phát cơ bản "vẫn cao một cách dai dẳng" và một phần đang được thúc đẩy bởi làn sóng xây dựng AI, cho thấy rõ sự sẵn sàng thắt chặt hơn nữa để đưa lạm phát trở lại 2%. Đồng thời, các đề cập đến một nền kinh tế bền bỉ, thị trường lao động ổn định, và thực tế rằng lạm phát "không trở nên tồi tệ hơn" định hình lập trường chính sách là tập trung mạnh mẽ vào việc kiềm chế các rủi ro tăng giá thay vì phản ứng trước sự xấu đi sắp xảy ra.

Chỉ số Tâm lý Fed FXS không thay đổi, đi ngang 0,00 điểm ở mức vẫn cao là 148,18, củng cố rằng bối cảnh truyền thông rộng hơn của Fed vẫn nằm sâu trong vùng diều hâu. Sự kết hợp giữa mức chỉ số cao và điểm FXS Speechtracker cao hơn mức cơ sở cho thấy, ngay cả khi không có sự dịch chuyển diều hâu gia tăng trong chỉ số tổng hợp, câu chuyện về đồng USD vẫn được neo vào kỳ vọng về một lập trường hạn chế kéo dài và khả năng thắt chặt bổ sung.

Phân tích kỹ thuật: Vàng vẫn bị kìm dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, XAU/USD duy trì xu hướng giảm giá trong ngắn hạn khi vẫn nằm dưới đường trung bình động (MA) 100 ngày và dải giữa Bollinger. Giá đang giữ trên dải Bollinger dưới, cho thấy không thể loại trừ một nhịp hồi phục điều chỉnh, nhưng Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) quanh mức 44 vẫn giữ động lượng nghiêng về phía giảm thay vì báo hiệu điều kiện quá bán.

Ở phía trên, mức kháng cự ban đầu xuất hiện tại đường MA 100 ngày quanh 4.310$, tiếp theo là đường giữa Bollinger tại 4.360$, trong khi dải Bollinger trên gần 4.480$ đánh dấu một giới hạn mạnh hơn nếu đà tăng mở rộng. Ở phía dưới, dải Bollinger dưới tại 4.240$ cung cấp hỗ trợ ngay lập tức, và một phiên đóng cửa hàng ngày bên dưới mức này nhiều khả năng sẽ mở đường cho đợt điều chỉnh sâu hơn về các vùng tâm lý thấp hơn và các vùng dao động trước đó.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)