Vàng: Nhu cầu trú ẩn an toàn do lo ngại về nợ Mỹ – Commerzbank

Carsten Fritsch của Commerzbank lưu ý rằng Vàng đã tăng vọt, phá vỡ lên trên 4.500USD/troy ounce khi nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng do lo ngại về nợ của Mỹ và đồng Đô la suy yếu. Thông báo mua lại trái phiếu của Kho bạc Mỹ đã kích hoạt đợt tăng giá Vàng mạnh nhất trong một ngày trong sáu tháng rưỡi, với dòng vốn ETF chảy vào mạnh mẽ, dù động lực tăng giá có thể chậm lại nếu dữ liệu lạm phát của Mỹ vẫn ở mức cao.

Lo ngại về nợ thúc đẩy tài sản trú ẩn an toàn

"Giá vàng đã tăng hơn 4% hay khoảng 180USD vào thứ Tư, đánh dấu mức tăng trong một ngày mạnh nhất trong sáu tháng rưỡi. Giá cũng vượt qua mốc 4.500USD/troy ounce lần đầu tiên kể từ đầu tháng 6."

"Động thái này được kích hoạt bởi thông báo của Kho bạc Mỹ rằng họ dự định hơn gấp đôi khối lượng mua lại trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn với kỳ hạn từ 10 đến 30 năm. Động thái này diễn ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu tăng mạnh trong những ngày trước đó."

"Biện pháp này đã xoa dịu thị trường trái phiếu và dẫn đến lợi suất giảm. Đồng thời, đồng đô la Mỹ đã mất giá đáng kể. Niềm tin vào đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn dường như đang bị xói mòn, khi các nhà đầu tư đòi hỏi lợi suất cao hơn đối với trái phiếu chính phủ Mỹ và Kho bạc phải can thiệp."

"Người hưởng lợi chính từ điều này là vàng, thể hiện qua dòng vốn mạnh chảy vào các quỹ ETF vàng. Lượng nắm giữ trong các quỹ ETF vàng do Bloomberg theo dõi đã ghi nhận mức tăng trong một ngày mạnh nhất kể từ tháng 9 năm 2025 vào hôm qua, đạt 18 tấn."

"Trên thị trường vàng, thông báo của Kho bạc Mỹ được xem là dấu hiệu của căng thẳng. Trên thực tế, mức tăng mạnh của lợi suất trái phiếu Mỹ trong những ngày trước đó không phải do thay đổi trong kỳ vọng lãi suất của Fed, mà là do rủi ro lạm phát dài hạn và những lo ngại ngày càng tăng về mức nợ."

"Điều này phù hợp với tin tức rằng nợ công của Mỹ đã vượt qua rào cản 40 nghìn tỷUSD (40.000.000.000.000USD) lần đầu tiên trong tuần này. Mới chỉ hơn bốn năm rưỡi kể từ khi mức nợ vượt mốc 30 nghìn tỷUSD. Dự kiến chi phí lãi vay sẽ lên tới 1,1 nghìn tỷUSD trong năm tài khóa này, tương ứng mức tăng gấp ba lần trong vòng năm năm."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)