Dự báo giá vàng: Liệu giá vàng có tiếp tục tăng sau khi lấy lại mốc 4.400 USD trong bối cảnh thị trường chờ đợi dữ liệu CPI sắp tới?

TradingKey - Trong phiên giao dịch châu Á thứ Tư, giá vàng giao ngay (XAUUSD) tiếp tục đà hồi phục, lấy lại mốc 4.400 USD/oz. Tính đến 11:08 giờ Bắc Kinh ngày 12/8, giá vàng giao ngay giao dịch ở mức 4.414,705 USD/oz, tăng 46,460 USD, tương đương khoảng 1,06%. Điều này đánh dấu lần thứ ba trong hai ngày giá vàng vượt qua mốc 4.400 USD, cho thấy cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán xung quanh ngưỡng giá quan trọng này vẫn diễn ra dữ dội.

Trong phiên giao dịch trước đó, biến động trên thị trường vàng đã gia tăng đáng kể. Trong phiên giao dịch sớm ngày 11/8, giá vàng giao ngay tăng mạnh vượt mốc 4.400 USD và thử thách ngưỡng cao hơn quanh 4.436 USD, trước khi động lực nhanh chóng đảo chiều, có thời điểm đẩy giá giảm trở lại quanh mức 4.356 USD. Đến tối cùng ngày, giá vàng đã bật tăng trở lại trên mốc 4.400 USD, trước khi rút lui nhẹ về gần mức 4.369 USD. Việc liên tục thử thách mốc 4.400 USD trong một thời gian ngắn cho thấy mức này đã trở thành một ngưỡng kỹ thuật quan trọng được thị trường theo dõi sát sao.

Tại sao giá vàng tăng

Giá vàng đã thể hiện sức mạnh trong thời gian gần đây, với các động lực cốt lõi vẫn là kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, dữ liệu lạm phát của Mỹ và rủi ro địa chính trị.

Dữ liệu việc làm của Mỹ được công bố trước đó cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt, với mức tăng trưởng việc làm yếu hơn kỳ vọng của thị trường. Điều này càng củng cố đánh giá của các nhà đầu tư về đà tăng trưởng kinh tế chậm lại, đồng thời thúc đẩy thị trường nâng kỳ vọng về sự xoay trục chính sách của Fed sang nới lỏng trong tương lai. Trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất thay đổi, sức hấp dẫn tương đối của vàng cũng tăng lên tương ứng.

Trong khi đó, những lo ngại về an ninh vận chuyển quanh eo biển Hormuz gần đây đã gia tăng, và rủi ro hàng hải gần Biển Đỏ cũng như eo biển Bab-el-Mandeb cũng tăng lên, dẫn đến sự gia tăng bất ổn đối với nguồn cung năng lượng và thương mại toàn cầu. Điều này không chỉ đẩy mức bù rủi ro trên thị trường dầu thô lên cao mà còn thúc đẩy nhu cầu của thị trường đối với các tài sản an toàn.

Hiện tại, sự chú ý của thị trường đã chuyển sang Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 của Mỹ sắp công bố. Thị trường dự báo CPI tháng 7 của Mỹ sẽ tăng 0,1% so với tháng trước, với mức tăng so với cùng kỳ năm trước chậm lại còn 3,4% từ mức 3,5% trong tháng 6; CPI lõi dự kiến tăng 0,2% so với tháng trước, với mức tăng so với cùng kỳ năm trước hạ nhiệt xuống 2,5% từ mức 2,6%.

Nếu dữ liệu thực tế đạt hoặc thấp hơn kỳ vọng, thị trường có thể củng cố thêm nhận định rằng lạm phát đang hạ nhiệt, từ đó làm giảm nhu cầu tiếp tục tăng lãi suất của Fed và khôi phục kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách trong tương lai. Trong bối cảnh đó, đồng USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ thực tế có thể chịu áp lực, làm tăng sức hấp dẫn phân bổ của vàng với tư cách là một tài sản không sinh lời.

Trong trung và dài hạn, luận điểm tăng giá đối với vàng vẫn còn nguyên vẹn. UBS dự báo giá vàng có khả năng đạt 5.000 USD/ounce trong nửa đầu năm 2027. Tổ chức này cho rằng lãi suất thực tế trong tương lai giảm, đồng USD yếu đi, các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục rời xa các tài sản bằng đồng USD và hoạt động mua vàng liên tục của các ngân hàng trung ương sẽ tạo động lực hỗ trợ quan trọng cho đà tăng trong trung và dài hạn của vàng.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Nguồn: TradingView

Giá vàng giao ngay khung ngày trước đó đã liên tục điều chỉnh giảm từ mốc 4.891,893 USD, hình thành một xu hướng giảm rõ rệt. Sau khi đà giảm chững lại quanh mốc 3.942,867 USD, giá đã hoàn tất giai đoạn tích lũy đi ngang trong khoảng 3.943–4.167 USD. Bước sang tháng 8, giá vàng ghi nhận các phiên tăng liên tiếp cùng thanh khoản mở rộng, lần lượt bứt phá lên trên đường xu hướng giảm và mức thoái lùi Fibonacci 23,6% tại 4.166,837 USD, trước khi lấy lại đường trung bình động 100 ngày tại 4.388,480 USD. Điều này cho thấy xu hướng giảm trong ngắn hạn đã bị phá vỡ và thị trường đã bước vào giai đoạn phục hồi và bật tăng rõ rệt.

Hiện tại, giá vàng đang kiểm định mức thoái lùi Fibonacci 50% tại 4.417,380 USD. Mức đỉnh gần nhất trong ngày đạt 4.416,250 USD, cho thấy lực cản đáng kể quanh mốc 4.417 USD.

Nếu nến ngày có thể đóng cửa vượt thuyết phục trên mốc 4.417 USD và giữ vững vùng 4.388–4.417 USD trong các nhịp điều chỉnh sau đó, giá dự kiến sẽ tiếp tục kiểm định vùng kháng cự trọng yếu 4.499–4.529 USD. Vùng này hội tụ cả đường trung bình động 200 ngày lẫn mức thoái lùi Fibonacci 61,8%, đóng vai trò là điểm đảo chiều then chốt quyết định liệu xu hướng trung hạn có thể chuyển từ giảm sang tăng hay không. Chỉ khi bứt phá mạnh kèm thanh khoản lớn và tích lũy vững chắc trên mốc 4.529 USD, giá vàng mới có thể mở ra cơ hội hướng tới mục tiêu 4.688,802 USD, và sau đó chinh phục lại mức đỉnh cũ 4.891,893 USD.

Ở chiều ngược lại, đường trung bình động 100 ngày tại 4.388 USD đóng vai trò là mức hỗ trợ động gần nhất; kết hợp với mức thấp nhất trong phiên, vùng 4.360–4.390 USD tạo thành vùng phòng thủ ngắn hạn chính. Nếu giá gặp lực cản quanh mốc 4.417 USD và giảm trở lại xuống dưới mốc 4.388 USD, đà tăng có thể chuyển sang giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật, với vùng hỗ trợ tiếp theo cần theo dõi là 4.280–4.320 USD.