Vàng: Định giá lại FOMC hạn chế đà tăng của CTA – TD Securities

Các chiến lược gia tại TD Securities giải thích rằng Vàng đã bật lên sau khi Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) giữ nguyên lãi suất và Chủ tịch Warsh phát tín hiệu chấp nhận một cú sốc lạm phát. Tuy nhiên, họ cho rằng việc dịch kỳ vọng tăng lãi suất từ tháng 9 sang tháng 12 không làm thay đổi đáng kể triển vọng. Các vị thế bán khống CTA (Commodity Trading Advisors) đã ăn sâu đòi hỏi giá phải vượt trên 4.200$/oz để chỉ có mức mua bù bán tối thiểu, trong khi cần 4.300$/oz để có các vị thế mua ròng đáng kể.

CTA shorts face high covering threshold

"FOMC đã giữ lãi suất ổn định, nhưng chính sự sẵn sàng của Chủ tịch Fed Warsh trong việc bỏ qua một cú sốc lạm phát và tránh phụ thuộc vào dữ liệu đã giúp vàng tăng lên."

"Định giá tăng lãi suất kể từ đó đã chuyển từ tháng 9 sang tháng 12. Tuy nhiên, việc thị trường dời các đợt tăng lãi suất ra vài tháng tới không làm thay đổi nhiều triển vọng hiện tại đối với kim loại quý màu vàng."

"Chúng tôi tiếp tục tin rằng kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất sẽ tiếp tục kìm hãm mọi xu hướng tăng đáng kể trên toàn bộ thị trường kim loại quý."

"Các mô phỏng định giá cho thấy tiềm năng tăng giá bất đối xứng, với mức giá gần 4.300$/oz nhiều khả năng sẽ chứng kiến các vị thế mua ròng đáng kể, tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng đà tăng của vàng sẽ không đạt tới các mức kịch bản CTA tăng giá đó."

"Các CTA vẫn đang đặt ra ngưỡng rất cao để thấy bất kỳ hoạt động mua bù bán nào, với việc giá cần vượt lên trên vùng 4.200$/oz mới có thể kích hoạt chỉ một mức mua bù bán rất tối thiểu."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)