Dầu: Các tín hiệu nhu cầu mâu thuẫn định hình triển vọng – Commerzbank

Norman Liebke và Carsten Fritsch của Commerzbank nhấn mạnh rằng Brent và khí đốt châu Âu đã tăng do căng thẳng Mỹ–Iran tái diễn, nhưng phản ứng giá nhẹ hơn do tồn kho và dòng chảy được điều chỉnh làm giảm sự thắt chặt. Các báo cáo sắp tới của EIA, OPEC và IEA, cùng với dữ liệu thương mại Trung Quốc, sẽ định hướng triển vọng dầu, với nhập khẩu dầu thô Trung Quốc yếu hơn được xem là yếu tố có thể kéo giá xuống.

Tồn kho chặt chẽ so với tín hiệu nhu cầu giảm

"Khi hy vọng về một thỏa thuận giữa Mỹ và Iran lại một lần nữa tan vỡ, giá dầu thô Brent và khí đốt tự nhiên châu Âu đã tăng nhẹ trong tuần này. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là giá dầu thô Brent phản ứng khiêm tốn hơn nhiều so với các diễn biến tương tự vài tuần trước. Điều này có thể được giải thích bởi thực tế rằng tồn kho dầu kéo dài lâu hơn dự kiến, mặc dù tồn kho một số sản phẩm dầu đã giảm đáng kể."

"Hơn nữa, khoảng cách giữa cung và cầu do việc đóng cửa Eo biển Hormuz đã được khắc phục không chỉ bằng cách giảm tồn kho, mà còn, ở mức độ đáng kể, bằng việc điều chỉnh lại các tuyến xuất khẩu dầu, nhu cầu thấp hơn và việc giải phóng dự trữ dầu."

"Trên thị trường dầu, dữ liệu thương mại ngoại thương Trung Quốc — đặc biệt là nhập khẩu dầu thô và xuất khẩu các sản phẩm dầu mỏ — cũng có khả năng thu hút sự chú ý. Những con số này gần đây đã giảm đáng kể, theo Kpler, đây là một trong những lý do chính khiến chênh lệch giá giữa các loại dầu thô và sản phẩm dầu mỏ đã thu hẹp đáng kể gần đây."

"Tuần tới, Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) sẽ công bố báo cáo hàng tháng, dự báo cả cung và cầu dầu đến cuối năm 2027 trong Báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn (STEO). Gần đây nhất, họ báo cáo sản lượng dầu toàn cầu hàng ngày giảm khoảng 10,5 triệu thùng mỗi ngày trong tháng Ba và tháng Tư."

"Cùng lúc đó, còn nghi ngờ liệu EIA có nâng dự báo sản lượng dầu thô Mỹ hay không, mặc dù hoạt động khoan tại Mỹ đã tăng rõ rệt trong vài tuần gần đây do mức giá dầu cao hơn. Báo cáo STEO cũng đề cập đến công suất xuất khẩu LNG của Mỹ."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)