Yên Nhật: Hỗ trợ mang tính cấu trúc nhưng bị giới hạn trong ngắn hạn – Commerzbank

Volkmar Baur của Commerzbank lưu ý rằng kỳ vọng đã được điều chỉnh về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất và các động thái song song của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) đang hạn chế đà tăng ngắn hạn của đồng yên Nhật. Rủi ro chính sách được cho là đang chuyển hướng sang Nhật Bản do các bổ nhiệm sắp tới vào hội đồng BoJ.

Đà tăng hạn chế trước khi phục hồi dài hạn

"Việc đánh giá lại kỳ vọng của chúng tôi đối với ngân hàng trung ương Mỹ đương nhiên cũng tác động đến dự báo của chúng tôi về đồng yên Nhật. Các nhà kinh tế của chúng tôi không còn kỳ vọng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ dừng chu kỳ tăng lãi suất vào tháng 12 nữa. Thay vào đó, họ đã tính đến một đợt tăng lãi suất nữa của Fed vào tháng 3."

"Trong khi chúng tôi cũng kỳ vọng Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ thực hiện thêm hai đợt tăng lãi suất - vào tháng 12 và vào mùa xuân năm sau - thì điều này không còn có lợi cho đồng yên Nhật nữa. Thay vào đó, nó cho thấy sự hội tụ giữa các ngân hàng trung ương, điều này có khả năng sẽ ít tác động đến đồng tiền này."

"Do đó, chúng tôi thấy rất ít tiềm năng cho đồng yên Nhật trong thời gian tới. Trong những ngày gần đây, đồng yên đã suy yếu nhẹ do kỳ vọng thị trường gia tăng liên quan đến Fed, và hiện đang giao dịch ngay dưới mức USD-JPY 160. Đến giữa năm sau, chúng tôi hiện chỉ kỳ vọng đồng tiền này tăng giá nhẹ lên quanh 155."

"Tuy nhiên, về dài hạn, chúng tôi vẫn kỳ vọng JPY sẽ mạnh lên. Sự thay đổi mang tính cấu trúc trong bối cảnh lãi suất của Nhật Bản đồng nghĩa với việc trái phiếu trong nước một lần nữa trở nên hấp dẫn hơn đáng kể, đặc biệt đối với các nhà đầu tư Nhật Bản."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)