Đồng Franc Thụy Sĩ suy yếu khi đồng đô la Mỹ tăng trước quyết định chính sách của Fed
- USD/CHF mạnh lên khi thị trường kỳ vọng Fed sẽ giữ lãi suất ổn định trước các dữ liệu kinh tế sắp tới.
- Tâm lý tích cực hơn về AI và các báo cáo lợi nhuận công nghệ sắp tới đã làm giảm nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ.
- Các nhà hoạch định chính sách Thụy Sĩ cho rằng rủi ro lạm phát vẫn được kiểm soát, kỳ vọng lãi suất ổn định đến năm 2027.
USD/CHF tăng phiên thứ tư liên tiếp, giao dịch quanh mức 0,8300 trong giờ châu Á vào thứ Tư. Cặp tiền tệ này tăng giá khi đồng đô la Mỹ (USD) đi lên trong bối cảnh thị trường thận trọng trước quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến công bố vào cuối ngày. Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi sát các dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm tăng trưởng GDP và chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE), để tìm thêm manh mối về quỹ đạo tương lai của chính sách tiền tệ.
Fed được dự báo rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn trong phạm vi mục tiêu hiện tại từ 3,75% đến 4,0% vào thứ Tư. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang định giá xác suất 92,8% cho việc giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp này, trong khi xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 là 84,4%. Các nhà giao dịch sẽ đặc biệt chú ý đến những phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh để tìm bất kỳ gợi ý tinh tế nào về triển vọng kinh tế của ngân hàng trung ương.
Trong khi đó, nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ trú ẩn an toàn đã suy yếu khi tâm lý thị trường xoay quanh trí tuệ nhân tạo được cải thiện. Các báo cáo lợi nhuận sắp tới từ những công ty công nghệ lớn được kỳ vọng sẽ cung cấp thêm góc nhìn mới về nhu cầu liên quan đến AI—một lĩnh vực đã là động lực đáng kể cho tăng trưởng kinh tế Mỹ—qua đó đảo ngược một phần dòng tiền trú ẩn an toàn được kích hoạt bởi đợt bán tháo công nghệ toàn cầu gần đây.
Biên bản cuộc họp của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) cho thấy các nhà hoạch định chính sách ghi nhận áp lực lạm phát gia tăng nhưng không thấy dấu hiệu lan tỏa rộng hơn trong toàn bộ nền kinh tế, đồng thời cho rằng mức tăng lạm phát chủ yếu là do giá dầu cao hơn và đồng franc yếu hơn. SNB đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0%, với Chủ tịch Schlegel cho biết hiện chưa cần điều chỉnh nào khi xét đến sự ổn định chung của giá cả. Trong khi các nhà kinh tế dự báo lãi suất sẽ tiếp tục được giữ nguyên đến năm 2027, thị trường tài chính đang bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất vào đầu năm 2027.
Đà tăng của USD/CHF kéo dài nhưng UOB nghi ngờ việc phá vỡ kháng cự chính
Các chiến lược gia tại UOB Group lưu ý rằng USD/CHF tiếp tục nhích lên vào đầu tuần, với đồng bạc xanh "tăng lên mức cao 0,8294 trước khi đóng cửa tại 0,8290 (+0,23%)." Họ nhớ lại rằng khi cặp tiền tệ này giao dịch gần 0,8270, họ đã từng cảnh báo rằng "các điều kiện đang quá mua sau đợt tăng mạnh trong hai ngày qua, nhưng vẫn có dư địa để USD kiểm tra 0,8290," đồng thời nhấn mạnh rằng "một đà tăng bền vững vượt trên mức này là khó xảy ra."
Nhìn về phía trước, UOB nhận thấy rằng "động lượng giảm đang bắt đầu chậm lại, và các điều kiện vẫn đang quá mua," nhưng đợt tăng mới nhất "chưa cho thấy dấu hiệu tạm dừng." Trong phiên tới, họ đánh giá rằng USD "có thể nhích cao hơn, nhưng bất kỳ đà tăng nào cũng khó chạm tới mức kháng cự chính tại 0,8320," với mức hỗ trợ ban đầu hiện được nhìn thấy tại 0,8270.
Câu hỏi thường gặp về Franc Thụy Sĩ
Franc Thụy Sĩ (CHF) là đơn vị tiền tệ chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, đạt khối lượng vượt xa quy mô của nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của nó được xác định bởi tâm lý chung của thị trường, sức khỏe kinh tế của quốc gia hoặc hành động của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), trong số các yếu tố khác. Trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến năm 2015, Franc Thụy Sĩ được neo vào Euro (EUR). Việc neo tỷ giá đã bị gỡ bỏ đột ngột, dẫn đến giá trị của Franc tăng hơn 20%, gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Mặc dù việc neo tỷ giá không còn hiệu lực nữa, nhưng vận may của CHF có xu hướng tương quan cao với vận may của đồng Euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào Khu vực đồng tiền chung châu Âu lân cận.
Franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn hoặc là loại tiền tệ mà các nhà đầu tư có xu hướng mua vào trong thời điểm thị trường căng thẳng. Điều này là do vị thế được nhận thức của Thụy Sĩ trên thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu mạnh, dự trữ ngân hàng trung ương lớn hoặc lập trường chính trị lâu dài hướng tới sự trung lập trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của quốc gia này trở thành lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư đang chạy trốn rủi ro. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng tăng giá trị của CHF so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần một năm – một lần mỗi quý, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác – để quyết định về chính sách tiền tệ. Ngân hàng này đặt mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm dưới 2%. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu hoặc dự báo sẽ cao hơn mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế tăng trưởng giá bằng cách tăng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho Franc Thụy Sĩ (CHF) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu CHF.
Việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Thụy Sĩ đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến định giá của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tài khoản vãng lai hoặc dự trữ tiền tệ của ngân hàng trung ương đều có khả năng kích hoạt các động thái của CHF. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và sự tự tin cao là tốt cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế chỉ ra động lực suy yếu, CHF có khả năng mất giá.
Là một nền kinh tế nhỏ và mở, Thụy Sĩ phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế Khu vực đồng euro lân cận. Liên minh châu Âu rộng lớn hơn là đối tác kinh tế chính của Thụy Sĩ và là đồng minh chính trị quan trọng, do đó, sự ổn định về chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô trong Khu vực đồng euro là điều cần thiết đối với Thụy Sĩ và do đó, đối với Franc Thụy Sĩ (CHF). Với sự phụ thuộc như vậy, một số mô hình cho thấy mối tương quan giữa vận mệnh của Euro (EUR) và CHF là hơn 90%, hoặc gần như hoàn hảo.
Bài viết đề xuất
