Yên Nhật suy yếu trước bài phát biểu của Warsh thuộc Fed

• USD/JPY tăng lực kéo lên gần 158,10 trong phiên giao dịch châu Á đầu ngày thứ Sáu.
• PPI của Mỹ tăng mạnh nhất trong bốn năm rưỡi vào tháng 9.
• Koeda của BoJ cảnh báo không nên quá thận trọng về việc tăng lãi suất.

Cặp USD/JPY tăng sức mạnh lên quanh mức 158,10 trong những giờ giao dịch đầu tiên ở châu Á vào thứ Sáu. Đồng Đô la Mỹ (USD) nhích lên so với đồng Yên Nhật (JPY) sau dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ nóng hơn dự kiến. Bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh sẽ là tâm điểm vào cuối ngày thứ Sáu.

Bộ Lao động Mỹ cho biết hôm thứ Năm rằng PPI của Mỹ đã tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước (YoY) trong tháng 9, mức tăng lớn nhất kể từ năm 2022. Số liệu này nối tiếp mức tăng 5,6% trong tháng 8 (điều chỉnh từ 5,4%) và cao hơn kỳ vọng tăng 5,3%.

Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) gần đây của Mỹ cũng vượt kỳ vọng, củng cố lập luận cho một đợt tăng lãi suất của Fed và hỗ trợ đồng bạc xanh. Theo công cụ CME FedWatch, hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang đang định giá ít nhất một đợt tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào cuối năm, và xác suất của kịch bản này đã tăng mạnh trong tháng qua.

Mặt khác, những bình luận diều hâu từ các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể hỗ trợ JPY và đóng vai trò là lực cản đối với cặp tiền tệ này. Thành viên hội đồng BoJ Junko Koeda hôm thứ Năm cho biết ngân hàng trung ương không nên trở nên quá thận trọng về việc tăng lãi suất, qua đó báo hiệu khả năng sớm nâng chi phí đi vay.

Koeda nói thêm rằng ngân hàng trung ương Nhật Bản nên điều chỉnh lãi suất chính sách một cách kịp thời, đồng thời lưu ý đến phạm vi ước tính của lãi suất trung lập.

Đồng yên tìm thấy hỗ trợ khi giọng điệu diều hâu của BoJ củng cố đà giảm của USD/JPY

Các nhà phân tích tại MUFG lưu ý rằng đồng Yên đã được hưởng lợi từ "điều kiện giao dịch thiên về né tránh rủi ro hơn qua đêm," với USD/JPY "lùi xuống dưới mốc 158,00," mặc dù diễn biến của nó "trái chiều hơn so với các đồng tiền không phải USD." Đồng Yên mạnh hơn cũng đã "được thúc đẩy bởi những bình luận diều hâu từ thành viên hội đồng BoJ Junko Koeda." Trong bài phát biểu trước các nhà lãnh đạo địa phương tại Kumamoto qua đêm, bà nói rằng "với việc vẫn còn những rủi ro tăng đáng kể đối với giá cả bên cạnh các điều kiện tài chính tiếp tục nới lỏng, Ngân hàng không nên trở nên quá thận trọng về việc nâng lãi suất chính sách." MUFG nhấn mạnh rằng Koeda còn "tin rằng mức lãi suất trung lập cao hơn đáng kể so với 1%," một quan điểm "cho thấy bà vẫn thấy còn dư địa để tiếp tục tăng lãi suất khi lãi suất chính sách hiện tại ở mức 1,25%." Trong bối cảnh đó, MUFG kết luận: "Chúng tôi vẫn kỳ vọng BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng này nhưng sẽ tăng lại trước cuối năm nay vào tháng 12, qua đó hỗ trợ thêm cho đồng yên."

Koeda của BoJ cho thấy lãi suất trung lập cao hơn, giữ cho đồng Yên được hỗ trợ

Bài phát biểu của Koeda đạt điểm 8,2/10, tương ứng với mức trung bình lịch sử trên FXS Speechtracker, cho thấy giọng điệu nhất quán nhưng nghiêng rõ rệt theo hướng diều hâu so với bối cảnh nới lỏng lâu nay. Việc nhấn mạnh rủi ro giá cả tăng, mức lãi suất trung lập "cao hơn đáng kể so với 1%", và sự cần thiết phải điều chỉnh chính sách để lạm phát cơ bản không vượt quá 2% củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản đang chuẩn bị cho thị trường trước quá trình bình thường hóa tiếp theo, qua đó hỗ trợ đồng Yên trên cơ sở chênh lệch lãi suất.

Nhận định rằng đợt tăng lãi suất tháng 9 phản ánh dữ liệu kinh tế bền bỉ, cùng với quan điểm rằng môi trường tiền tệ đã mang tính nới lỏng, cho thấy còn dư địa để thắt chặt thêm ngay cả khi chưa có tốc độ tăng lãi suất định sẵn. Bằng cách nhấn mạnh một khoảng cho mức lãi suất trung lập và việc đánh giá toàn diện các điều kiện tài chính cũng như nhu cầu vốn, Koeda củng cố lập trường phụ thuộc vào dữ liệu nhưng rõ ràng là diều hâu, điều này sẽ hạn chế đà giảm của đồng Yên và giữ rủi ro tăng đối với lợi suất Nhật Bản trong tầm ngắm.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY vẫn bị giới hạn dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, USD/JPY duy trì xu hướng bị giới hạn khi giữ dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và dải Bollinger trên. Giá đang tích lũy ngay phía trên dải Bollinger giữa, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 53,23 nằm trong vùng trung lập, cho thấy động lượng theo hướng hiện tại còn khiêm tốn và tạm thời chưa thể thách thức rõ ràng lực cung phía trên.

Ở phía tăng, mức kháng cự ngay lập tức xuất hiện tại dải Bollinger trên quanh 158,85, tiếp theo là đường SMA 100 ngày tại 159,45, nơi cần một cú phá vỡ bền vững để mở lại một giai đoạn tăng giá tích cực hơn. Ở phía giảm, mức hỗ trợ ban đầu nằm tại dải Bollinger giữa gần 157,95, trước dải Bollinger dưới tại 157,05, nơi nếu xuyên thủng vùng này sẽ củng cố quan điểm về áp lực bán quay trở lại hướng tới các mức thấp hơn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)