Phe đầu cơ giá lên của Yên Nhật dường như do dự khi USD đảo chiều đà giảm sau NFP trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị
- USD/JPY gặp khó khăn trong việc tận dụng đợt phục hồi khiêm tốn vào thứ Sáu từ đáy sau NFP.
- Kỳ vọng phân kỳ giữa BoJ và Fed cùng rủi ro can thiệp JPY đang đến gần kìm hãm cặp tiền tệ chính này.
- Bất ổn địa chính trị làm sống lại nhu cầu đối với USD trú ẩn an toàn, hỗ trợ cặp tiền tệ này.
Cặp USD/JPY khởi đầu tuần mới với tâm thế trầm lắng, chững lại sau đợt phục hồi khiêm tốn vào thứ Sáu từ các mức dưới 157,00, được chạm tới sau phản ứng với các chi tiết việc làm yếu kém của Mỹ. Tuy nhiên, giá giao ngay vẫn bị giới hạn trong một biên độ quen thuộc duy trì trong khoảng một tuần qua và hiện giao dịch quanh vùng 157,70-157,75, gần như không thay đổi trong ngày.
Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ được theo dõi chặt chẽ cho thấy nền kinh tế chỉ tạo thêm 29 nghìn việc làm trong tháng 9, so với mức 133 nghìn của tháng trước đã được điều chỉnh giảm. Thêm vào đó, Tỷ lệ thất nghiệp nhích lên 4,2%, và tăng trưởng tiền lương cũng hạ nhiệt xuống mức 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này diễn ra sau dữ liệu PCE yếu của Mỹ và tiếp tục làm giảm áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải tăng lãi suất vào cuối tháng này. Ngược lại, các nhà giao dịch đang định giá khả năng cao hơn rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất trở lại sớm nhất vào tháng 10, điều này, cùng với rủi ro can thiệp đồng Yên Nhật (JPY) đang đến gần, đang tạo lực cản cho cặp USD/JPY.
Áp lực tăng lãi suất của Fed giảm bớt sau dữ liệu Mỹ yếu hơn nhưng vẫn thấy khả năng hành động vào tháng 12
Các nhà phân tích tại ABN Amro đánh giá báo cáo thị trường lao động mới nhất của Mỹ là "phù hợp với kịch bản cơ sở của chúng tôi," cho rằng "sự phục hồi rõ ràng của thị trường lao động trong hai báo cáo trước đó phần nào chỉ là ảo ảnh." Họ nhấn mạnh rằng "mức trung bình ba tháng là 51 nghìn là vững chắc xét theo nguồn cung lao động, nhưng không cho thấy một thị trường nóng hay thắt chặt," và lưu ý rằng giọng điệu yếu hơn trong lĩnh vực việc làm, "đặc biệt cùng với bất ngờ theo hướng giảm trong báo cáo PCE vào đầu tuần này, đã loại bỏ áp lực buộc Fed phải tăng lãi suất vào tháng 10."
Tuy nhiên, ABN Amro vẫn dự báo sẽ có thêm một đợt thắt chặt vào cuối năm, cho biết rằng "chúng tôi vẫn kỳ vọng áp lực lạm phát dai dẳng từ cú sốc năng lượng sẽ thúc đẩy thêm một đợt tăng lãi suất của Fed vào tháng 12, vì những lý do tương tự như vào tháng 9: để ngăn chặn sự lan tỏa sang giá tiêu dùng và tiền lương."
Trong khi đó, Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang định giá hơn 80% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ nâng chi phí vay vào cuối năm nay trong bối cảnh rủi ro lạm phát do năng lượng thúc đẩy. Do đó, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ Biên bản FOMC, dự kiến công bố vào thứ Tư, để tìm thêm tín hiệu về lộ trình chính sách trong tương lai. Trong lúc chờ đợi, những bất ổn địa chính trị bắt nguồn từ cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông và cuộc chiến Nga-Ukraine ngày càng mở rộng đã khơi lại nhu cầu đối với đồng Đô la Mỹ (USD) trú ẩn an toàn trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai. Điều này, đến lượt nó, mang lại một số hỗ trợ cho cặp USD/JPY, khiến các nhà giao dịch giảm giá mạnh tay cần thận trọng.
Biểu đồ USD/JPY khung 4 giờ
Phân tích kỹ thuật
Cặp USD/JPY duy trì thiên hướng ngắn hạn tích cực trên mức hỗ trợ động Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ tại 156,72. Tiếp theo là vùng ngang 156,40-156,35, nơi người mua còn dư địa để bảo vệ xu hướng tăng nếu một đợt thoái lui điều chỉnh diễn ra. Ở phía trên, một động thái vượt qua 158,00 có thể gặp phải rào cản ngay lập tức gần vùng 158,40, trên đó giá giao ngay có thể thực hiện một nỗ lực mới để chinh phục mốc 159,00 và tiếp tục xu hướng tăng trước đó từ mức đáy dao động hàng tháng của tháng 9.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Bài viết đề xuất
