Đồng yên Nhật mạnh lên do kỳ vọng BoJ tăng lãi suất, đồng đô la Mỹ suy yếu
- Đồng yên Nhật tăng giá trước thềm BoJ được kỳ vọng sẽ nâng lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Sáu.
- Các quan chức Nhật Bản nhấn mạnh sự ổn định kinh tế, kiểm soát ngân sách và đạt được mục tiêu lạm phát bền vững 2%.
- Đồng đô la Mỹ suy yếu bất chấp Cục Dự trữ Liên bang nâng lãi suất 25 điểm cơ bản để kiềm chế lạm phát dai dẳng.
USD/JPY giảm sau ba ngày tăng, giao dịch quanh mức 155,80 trong phiên châu Âu vào thứ Năm. Cặp tiền tệ này mất điểm khi đồng yên Nhật (JPY) tăng giá nhờ kỳ vọng thị trường rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ nâng lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Sáu.
Các quan chức Nhật Bản đưa ra những nhận xét thận trọng vào thứ Năm, khi Bộ trưởng Kinh tế Minoru Kiuchi cho biết chính phủ đặt mục tiêu cân bằng sức mạnh kinh tế với tính bền vững tài khóa, dù ông từ chối bình luận trực tiếp về lãi suất. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama lưu ý rằng các quan chức sẽ xem xét các đề xuất ngân sách và quản lý việc phát hành nợ để duy trì uy tín thị trường, đồng thời bày tỏ kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương sẽ điều hành chính sách một cách phù hợp để đạt được mục tiêu lạm phát ổn định 2%.
Trong khi đó, cặp USD/JPY chịu áp lực giảm khi đồng đô la Mỹ (USD) vẫn giữ mức lỗ bất chấp khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách. Fed gần đây đã nâng lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản lên phạm vi mục tiêu 3,75% đến 4,00%, đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên trong ba năm và phù hợp với kỳ vọng thị trường. Các nhà hoạch định chính sách cũng phát tín hiệu rằng một đợt tăng nữa vẫn có thể xảy ra trước khi năm kết thúc.
Giải thích về động thái này, Chủ tịch Fed Kevin Warsh cho biết quyết định được thúc đẩy bởi việc lạm phát vẫn ở mức quá cao trong thời gian quá dài, mô tả hành động này là một bước đi thận trọng và có trách nhiệm nhằm kiềm chế áp lực giá trong khi vẫn để ngỏ các đợt tăng trong tương lai. Sau những bình luận này, thị trường tiền tệ đã định giá xác suất khoảng 51% cho một đợt tăng lãi suất khác của Fed tại cuộc họp tháng 10, theo công cụ CME FedWatch.
Các biểu đồ dot của Fed báo hiệu lộ trình thận trọng đối với lãi suất và lạm phát lõi
Các nhà phân tích tại MUFG cảnh báo không nên diễn giải quá mức các dự báo mới nhất của Fed, cho rằng "có lẽ chúng ta không nên đọc quá nhiều vào các mức dot trung vị và những mức đó có thể và rất có khả năng sẽ thay đổi khi các diễn biến tiếp tục diễn ra trong thời gian tới." Họ nhấn mạnh rằng "mức dot trung vị 4,125% cho năm 2026 và 2027 cho thấy sẽ có thêm một lần tăng lãi suất rồi sau đó không có đợt cắt giảm nào cho đến năm 2028," khi mức dot trung vị "chỉ giảm 25bps rồi giảm thêm 25bps nữa vào năm 2029 xuống 3,625%." MUFG mô tả đây là "một sự rút lại rất thận trọng đối với hai lần tăng lãi suất đã được dự tính cho năm nay" và lưu ý rằng điều này "chắc chắn hàm ý rằng việc giảm CPI lõi nhanh hơn sẽ đòi hỏi nhiều hơn chỉ một lần tăng lãi suất bổ sung."
Phân tích kỹ thuật: USD/JPY vẫn trên 155,50 gần đường EMA 9 ngày
Trên biểu đồ ngày, USD/JPY giao dịch ở mức 155,80, giữ xu hướng thiên về giảm giá trong ngắn hạn khi giá giao ngay vẫn nằm dưới Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày. Tuy nhiên, giá đang ổn định trên đường EMA 9 ngày, gợi ý một số tích luỹ ngắn hạn thay vì một sự phá vỡ ngay lập tức. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày ở mức 43,69 vẫn ở vùng trung tính, cho thấy áp lực giảm vẫn tồn tại nhưng chưa rơi vào tình trạng quá bán, trong khi Chỉ số Tâm lý Fed của FXS quanh mức 151,79 cung cấp một bối cảnh hỗ trợ nhưng vẫn chưa chuyển hóa thành sự giành lại xu hướng dài hạn theo hướng tăng giá.
Ở phía trên, đường EMA 50 ngày tại 158,17 là mức kháng cự đáng kể đầu tiên, và giọng điệu giảm giá rộng hơn nhiều khả năng sẽ vẫn được duy trì khi USD/JPY giao dịch dưới rào cản này. Ở phía dưới, mức hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại đường EMA 9 ngày gần 155,45, với điểm xoay giá gần đây tại 155,80 đóng vai trò như một nền hỗ trợ mong manh; một động thái duy trì bên dưới các mức này sẽ khiến mốc neo tâm lý quanh 151,79 trở thành vùng hỗ trợ tiếp theo, mở ra dư địa cho một nhịp điều chỉnh sâu hơn.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Bài viết đề xuất
