Đồng bảng Anh đứng yên qua một phiên điều trần diều hâu và đợt bán gilt đắt đỏ nhất

• GBP/USD đứng yên trong suốt phần điều trần của Thống đốc, biên độ 40 pip và không có gì đáng kể.
• Vương quốc Anh đã bán một trái phiếu gilt kỳ hạn 30 năm với lợi suất 5,82%, mức đắt đỏ nhất kể từ khi dữ liệu bắt đầu được ghi nhận vào năm 1998.
• Thị trường hoán đổi định giá đầy đủ một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 trong khi 57 trong số 65 nhà kinh tế kỳ vọng sẽ không có đợt nào trong năm nay.

GBP/USD giao dịch ngay dưới 1,3550 sau một phiên dao động 40 pip và quay trở lại mức cũ với mức thay đổi hai phần mười pip. Ngân hàng trung ương Anh (BoE) đã cử bốn thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) tới Ủy ban Kho bạc vào chiều thứ Ba, và điểm số diều hâu gắn với phần điều trần trên lịch kinh tế là 7,2 so với mức trung bình 6,0. Câu trả lời của đồng bảng là quay trở lại nơi nó bắt đầu. Hiện tại, đồng bảng Anh không được trả giá cho kỳ vọng lãi suất của Anh, và số liệu lạm phát của Mỹ vào thứ Sáu là lý do.

Một phiên điều trần về báo cáo mà thị trường đã giao dịch vào tháng 8

Phiên này bao gồm Báo cáo Chính sách Tiền tệ tháng 7 và quyết định giữ Lãi suất Ngân hàng ở mức 3,75%. Một trong bốn nhân chứng đã bỏ phiếu tăng lãi suất vào tháng 7 và ba người bỏ phiếu giữ nguyên, một sự phân chia đã được ghi nhận kể từ biên bản họp. Thống đốc nói với các thành viên rằng rủi ro lạm phát đang hướng lên và rằng Vương quốc Anh không tiến gần tới suy thoái. Ông cũng đề nghị ủy ban bỏ ý tưởng rằng Ngân hàng có một kế hoạch vô điều kiện để tăng lãi suất.

Yêu cầu đó là thông tin mới duy nhất trong buổi điều trần kéo dài cả buổi chiều, và nó phản bác đường cong thay vì ủng hộ nó. Thị trường hoán đổi định giá đầy đủ mức tăng 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12 và một đợt nữa vào tháng 3/2027. Tất cả 65 nhà kinh tế trong cuộc khảo sát của Reuters thực hiện từ ngày 4-8/9 đều kỳ vọng BoE sẽ giữ nguyên lãi suất vào ngày 17/9, và 57 người trong số họ không kỳ vọng sẽ có thêm động thái nào trong năm nay. Thang điểm đánh giá phần điều trần là diều hâu và Thống đốc đã dành cả buổi chiều để tranh luận với nó.

Một đường cong lãi suất được định giá từ một tuyến tàu chở dầu

Thống đốc cũng đưa ra lời giải thích của chính thị trường cho mức định giá này, đó là lo ngại về việc giá năng lượng tiếp tục tăng. Dầu thô Brent giao dịch gần 98,00$ và khí đốt tự nhiên của Anh đang ở mức cao nhất kể từ cuối năm 2022, cả hai đều là hệ quả của cuộc chiến kéo dài từ tháng 2. Một ngân hàng trung ương tăng lãi suất trong bối cảnh cú sốc chi phí nhập khẩu đang phản ứng với một mức giá mà họ không tự đặt ra, đó là lý do vì sao đường cong có thể dốc hơn mà đồng tiền không biến động.

Thị trường gilt đã định giá cùng một vấn đề vào thứ Ba và tính phí cao hơn cho nó. Vương quốc Anh đã bán trái phiếu kỳ hạn 30 năm với lợi suất 5,82%, đợt bán gilt đắt đỏ nhất kể từ khi dữ liệu bắt đầu được ghi nhận vào năm 1998, với lợi suất kỳ hạn 30 năm ở mức lần cuối được thấy trong năm đó. Bloomberg Economics ước tính dư địa tài khóa của chính phủ chỉ còn khoảng một nửa trong số 23,6 tỷ bảng Anh có sẵn vào mùa xuân, trước thềm ngân sách ngày 28/10. Bộ trưởng Tài chính đã cam kết kỷ luật tài khóa và minh bạch về việc kiềm chế chi tiêu trong bài phát biểu lớn đầu tiên của ông vào thứ Hai. Việc phát hành hợp vốn đã được thị trường định giá vào thứ Ba.

Diễn biến trên các cặp tiền cũng cho thấy điều tương tự. Đồng bảng yếu hơn so với hầu hết các đồng tiền lớn khác trong suốt thời gian điều trần, và cặp chéo với đồng euro đã phục hồi từ mức đáy sáu ngày khi buổi chiều trôi qua. Cách diễn giải diều hâu về Thống đốc không mang lại lợi ích nào cho đồng bảng so với đồng đô la và cũng không mang lại lợi ích nào so với đồng euro.

Thứ Tư chỉ là một sai số làm tròn và thứ Sáu mới là cả tuần

Thứ Tư có một dữ liệu được công bố trên cả ba đồng tiền, là mức trung bình bốn tuần của ước tính bảng lương tư nhân lúc 12:15 GMT sau mức 11,75K. Thứ Năm là phép thử thực sự đầu tiên, với Chỉ số giá sản xuất (PPI) lúc 12:30 GMT được dự báo ở mức 0,4% theo tháng sau khi đi ngang trong tháng 7 và 5,3% so với cùng kỳ năm trước sau mức 4,7%, tỷ lệ lõi ở mức 4,6% so với cùng kỳ năm trước sau mức 4,2%, và số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở mức 205K sau 206K. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) được kỳ vọng sẽ nâng lãi suất tiền gửi vào cùng ngày, điều này mở ra cho đồng Bảng Anh một mặt trận thứ hai.

Thứ Sáu có cả hai chân của cặp tiền tệ này. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tháng 7 công bố lúc 06:00 GMT và được dự báo đi ngang sau mức 0,3%, với sản xuất công nghiệp và sản xuất chế tạo dự kiến mỗi chỉ tăng thêm 0,1% sau các mức giảm 0,2% và 0,5%, và khảo sát kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Ngân hàng sẽ tiếp nối lúc 08:30 GMT sau mức 4%. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 sẽ công bố lúc 12:30 GMT, được dự báo ở mức 0,4% theo tháng sau 0,1%, với tỷ lệ hàng năm giữ nguyên ở mức 3,4% và tỷ lệ lõi giảm xuống 2,4%. Dữ liệu của riêng đồng Bảng Anh sẽ công bố trước con số định giá nó sáu tiếng rưỡi.

Các mức và xu hướng

Kháng cự: Đường 1,3550 lại một lần nữa chặn đà của phiên, với mức cao của thứ Ba vượt qua nó vài pip trong phiên điều trần rồi quay trở lại dưới mức này trong vòng một giờ. Phía trên đó, 1,3600 là mức đã bị phá vỡ vào những ngày cuối tháng 8, và đỉnh tháng 8 dưới 1,3700 giới hạn phạm vi.

Hỗ trợ: Mốc 1,3500 là mức sàn mà cặp tiền tệ này đã bảo vệ trong bốn phiên, với Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày nằm ngay bên dưới. Bên dưới đó, 1,3450 là vùng trống cho đến EMA 200 ngày ngay trên 1,3400.

Xu hướng: Giảm giá khi 1,3550 còn chặn đà tăng. Giá đã đi ngang trong bốn phiên trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) hàng ngày đã giảm từ trên 90 xuống gần 30, đây là một đà mòn mỏi không còn hiệu quả hơn là đang hình thành nền giá. Rủi ro vào thứ Sáu là một chiều. Một kết quả lạm phát của Mỹ mạnh sẽ khôi phục kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9 và bán cặp tiền tệ này, còn một kết quả yếu sẽ mua vào một đợt cắt giảm mà thị trường chưa hề định giá. Một phiên đóng cửa hàng ngày trên 1,3550 sẽ vô hiệu hóa nhận định này, với 1,3450 là mục tiêu đầu tiên khi phá vỡ 1,3500.

Biểu đồ hàng ngày của GBP/USD