Đô la Úc chỉ còn cách mức cao nhất trong nhiều thế hệ so với đồng yên một chút

• AUD/JPY giao dịch gần mức 114,75, thấp hơn 19 pip so với một mức trần kéo dài mười bảy năm.
• Capex của Úc giảm 3,6% trong quý 2 so với kỳ vọng đi ngang và mức 6,9% trước đó.
• Chỉ số lõi Tokyo được dự báo giảm xuống 1,7% lúc 23:30 GMT từ mức 1,9% trong tháng 7.

AUD/JPY giao dịch gần mức 114,75 vào thứ Năm, tăng 0,36% trong phiên, với mức cao nhất chỉ thấp hơn mười chín pip so với một mức trần mà cặp tiền tệ này chưa giao dịch vượt lên trên kể từ ngày 7 tháng 9 năm 1990. Thanh nến tháng 8 đang tăng 3,80% và giao dịch ở mức cao nhất của chính nó khi còn hai phiên nữa, và giá nằm khá xa đường Trung bình động hàm mũ 50 ngày (EMA) tại mốc 113,00, với Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) hàng ngày gần 84.

Sự phòng thủ kéo dài ba tuần

Cuối tháng 7 đã phá vỡ cặp tiền tệ chéo này khoảng 450 pip chỉ trong hai phiên, từ ngay dưới 114,50 xuống vùng 110,00, trong đợt phòng thủ tiền tệ lớn nhất từng được triển khai trong một phiên. Bốn tuần sau, cặp tiền tệ này giao dịch cao hơn mức trước khi mọi chuyện xảy ra. Toàn bộ đợt phá vỡ đã được phục hồi và còn hơn thế nữa, một kết quả khác với nhánh đồng đô la, nơi USD/JPY mới chỉ lấy lại khoảng một nửa mức biến động tương đương của nó.

Sự bất đối xứng chính là điểm mấu chốt. Nơi đồng yên được phòng thủ trực tiếp thì nó chỉ giữ được một phần, còn trên các cặp tiền tệ chéo thì hoàn toàn không giữ được, bởi vì một biện pháp can thiệp chỉ di chuyển một mức giá trong khi để nguyên nguyên nhân tạo ra mức đó. Lãi suất tiền mặt của Úc là 4,35% so với lãi suất chính sách của Nhật Bản là 1,00%, chênh lệch 335 điểm cơ bản, và mức tăng trong tháng 9 mà thị trường đang định giá với xác suất gần bốn phần năm vẫn để lại mức chênh lệch 310 điểm cơ bản. Bán dự trữ để chống lại điều đó là thuê một mức giá thay vì mua nó.

Úc có đóng góp một yếu tố cho cặp tiền tệ chéo này, và đó là lãi suất chứ không phải nền kinh tế, với ba lần tăng trong năm nay đã nới rộng khoảng chênh lệch mà toàn bộ giao dịch này được xây dựng trên đó. Khung thời gian hàng tháng tương tự cũng mang theo cái giá của việc nhận định sai về nó. Cặp tiền tệ này đã mất hơn 20% từ đỉnh năm 2024 gần 109,50 xuống vùng giữa 80 lần gần nhất giao dịch chênh lệch tài trợ sụp đổ, và điều đó diễn ra trong vài tuần chứ không phải vài quý. Các vị thế carry trả lãi chậm nhưng tháo gỡ ngay lập tức.

Úc không nằm trong giao dịch này

Đầu tư kinh doanh giảm 3,6% trong quý 6 so với kỳ vọng không đổi và mức 6,9% trước đó, một cú xoay chuyển hơn mười điểm trong một quý duy nhất, và số liệu được công bố lúc 01:30 GMT thứ Năm. Cặp tiền tệ này vẫn tăng. Quặng sắt đã trải qua mùa hè dưới mức 100$ một tấn, vì vậy nhánh hàng hóa cũng không đang nâng đỡ đồng tiền này.

Phía nhu cầu còn tệ hơn. Chỉ số sản xuất chính thức của Trung Quốc đang ở mức 49,2 và chỉ số phi sản xuất ở mức 49, cả hai đều thấp hơn ngưỡng phân định giữa mở rộng và thu hẹp, và Trung Quốc là nơi hàng xuất khẩu của Úc hướng tới. Một đồng tiền có khách hàng lớn nhất đang suy yếu trên cả hai khảo sát và chi tiêu vốn của chính nó vừa đi lùi không giao dịch ở mức cao nhất mười bảy năm nhờ nội tại. Nó giao dịch ở đó vì nó là phía nhận của một giao dịch tài trợ, và mã giá ở đầu cặp tiền tệ này gần như chỉ là thứ yếu.

Cả hai nhánh đều công bố trong vòng một tuần

Lạm phát Tokyo công bố lúc 23:30 GMT thứ Năm, cả chỉ số toàn phần và thước đo không bao gồm thực phẩm và năng lượng đều từ mức 2% trước đó, chỉ số lõi được dự báo giảm xuống 1,7% từ 1,9%, cùng với tỷ lệ thất nghiệp tháng 7 ở mức 2,5% không đổi. Báo cáo đó sẽ không quyết định cuộc họp tháng 9, vốn đã chuyển hướng vì các yếu tố chính trị và tiền tệ hơn là giá cả, nhưng một con số yếu sẽ xóa bỏ lá chắn cuối cùng cho bất kỳ ai lập luận rằng đợt tăng này là do lạm phát. Doanh số bán lẻ của Nhật Bản tiếp theo lúc 23:50 GMT Chủ Nhật từ mức 0,5% so với cùng kỳ năm trước và âm 4,1% MoM.

Tiếp đó, phần của Úc sẽ công bố gần như hằng ngày. Các khảo sát chính thức của Trung Quốc sẽ đến vào thứ Hai lúc 01:30 GMT với sản xuất được dự báo ở mức 49,7 từ 49,2, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý hai sẽ công bố vào thứ Tư lúc 01:30 GMT từ mức 0,3% theo quý và 2,5% theo năm, và cán cân thương mại tháng 7 sẽ tiếp theo vào thứ Năm so với mức thặng dư trước đó gần 1,9 tỷ. Giấy phép xây dựng và một khảo sát ngành ở mức âm 29,9 sẽ hoàn thiện bức tranh. Nếu cặp tiền tệ chéo vượt qua ngưỡng trần của nó trước thứ Tư, thì điều đó sẽ diễn ra khi tăng trưởng của Úc vẫn chưa được công bố.

Các mức

Kháng cự: Ngay dưới 115,00 là ngưỡng trần và mức cao của thứ Năm dừng lại thấp hơn nó mười chín pip. Phía trên đó, biểu đồ không còn nhiều dữ liệu lịch sử hiện đại, để lại các mốc tròn là những dấu mốc duy nhất, trước tiên là 115,50 rồi đến 116,50.

Hỗ trợ: 114,00 là vùng đỡ gần nhất, tiếp theo là đường EMA 50 ngày tại mốc 113,00, với đường EMA 200 ngày và mức đáy can thiệp nằm cùng nhau trong khu vực 110,00 bên dưới đó.

Thiên hướng: Tăng giá. Một khoảng chênh lệch tài trợ 335 điểm cơ bản mà một đợt tăng 0,25 điểm phần trăm không thể bù đắp, đối đầu với ngưỡng trần cao hơn mười chín pip và một cây nến tháng đang giao dịch tại chính mức cao của nó khi còn hai phiên nữa, là một thiết lập có xu hướng được giải quyết theo chiều đi lên. Chỉ báo Stoch RSI ngày ở mức 84 trong khi chỉ báo tháng ở mức 90 cho thấy cú phá vỡ sẽ đến nhanh hơn là bền vững. Mất hiệu lực khi đóng cửa ngày dưới 113,00.

Biểu đồ hàng ngày của AUD/JPY