Đồng Rupee Ấn Độ mạnh lên nhờ dòng vốn vào mạnh, sự hỗ trợ của RBI

• Đồng rupee Ấn Độ nhận được sự hỗ trợ từ dòng vốn chảy vào và kỳ vọng RBI hỗ trợ.
• Giá dầu thô giảm mang lại sự hỗ trợ cho INR, nhưng các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Iran đang chờ xử lý đe dọa đẩy giá lên cao hơn.
• Chứng khoán Ấn Độ phục hồi nhẹ trong khi sự suy yếu của USD tiếp thêm động lực cho đồng rupee Ấn Độ.

Đồng rupee Ấn Độ (INR) nhích cao hơn so với đồng đô la Mỹ (USD) trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Hai, đặt mình vào một khởi đầu yên ắng cho tuần mới. Dòng vốn chảy vào mạnh mẽ đã hỗ trợ đồng tiền nội địa, dù các nhà giao dịch vẫn chú ý đến biến động giá dầu và các can thiệp tiềm năng của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) nhằm duy trì ổn định. Áp lực lên đồng Rupee tạm thời dịu bớt cùng với đà giảm của giá dầu thô khi nhà đầu tư chốt lời trước các thông báo dự kiến từ Mỹ liên quan đến việc siết chặt trừng phạt Iran.

Tuy nhiên, giá dầu thô có nguy cơ phục hồi sau tuyên bố của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent về kế hoạch của Washington nhằm áp đặt các lệnh trừng phạt chưa từng có đối với Iran. Sự thay đổi chính sách tiềm tàng này, kết hợp với những gián đoạn nghiêm trọng đối với các chuyến hàng dầu của Iran, việc giảm chào bán cho người mua Trung Quốc và lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ đang diễn ra, có nguy cơ tiếp tục siết chặt thị trường năng lượng toàn cầu. Căng thẳng địa chính trị quanh eo biển Hormuz trọng yếu vẫn ở mức cao, với lưu lượng tàu thuyền tiếp tục thấp hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử, một mối lo lớn đối với Ấn Độ, nước nhập khẩu dầu thô lớn thứ ba thế giới, vốn đã chứng kiến dòng vốn cổ phiếu của nhà đầu tư nước ngoài rút ra kỷ lục vào đầu năm nay do chi phí dầu tăng cao.

Mặc dù bất ổn địa chính trị đang diễn ra có thể kìm hãm khẩu vị rủi ro rộng hơn, áp lực lên đồng Rupee dự kiến sẽ được giảm bớt nhờ các can thiệp tích cực của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI). Cuối tuần qua, ngân hàng trung ương cho biết đã tích lũy gần 73 tỷ$ theo các sáng kiến được triển khai từ tháng 6 nhằm củng cố cán cân thanh toán của Ấn Độ, đẩy dự trữ ngoại hối lên gần mức kỷ lục.

Triển vọng lãi suất Ấn Độ thay đổi khi MUFG cho rằng chu kỳ nới lỏng của RBI đã kết thúc

Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU chỉ ra rằng thông điệp chính sách mới nhất từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đánh dấu một sự thay đổi đáng chú ý về giọng điệu. Họ nhấn mạnh rằng "biên bản MPC tháng 8 mang tính diều hâu hơn so với cuộc họp chính sách thực tế và cũng hơn cả những gì thị trường kỳ vọng," đồng thời cho biết biên bản "cũng cho thấy RBI đã chạm đến cuối chu kỳ nới lỏng của mình, với động thái tiếp theo là tăng lãi suất thay vì giảm." Điều này củng cố quan điểm của MUFG rằng ngân hàng trung ương hiện đang chuẩn bị chuyển hướng khỏi nới lỏng và sang tăng lãi suất trong những tháng tới.

Trong khi đó, thị trường chứng khoán Ấn Độ mở cửa cao hơn nhẹ vào thứ Hai sau khi chịu hai tuần giảm liên tiếp. Tuần trước, Nifty 50 và BSE Sensex lần lượt giảm 0,5% và 0,6%, bị ảnh hưởng bởi giá dầu thô tăng và lãi suất trái phiếu tăng trong bối cảnh căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Tâm lý thị trường dự kiến sẽ vẫn thận trọng khi nhà đầu tư tiếp nhận các chi tiết của các lệnh trừng phạt mới được Mỹ công bố.

Cặp USD/INR trượt xuống khi đồng đô la Mỹ chịu áp lực từ các động thái chính sách tài khóa mới tại Washington. Bộ Tài chính Mỹ đã khiến thị trường bất ngờ khi công bố kế hoạch ít nhất là tăng gấp đôi hoạt động mua lại nợ chính phủ kỳ hạn dài nhằm kiềm chế lãi suất trái phiếu tăng. Bộ trưởng Tài chính Bessent cho biết hoạt động mua lại có thể mở rộng vượt quá 4 tỷ$, một động thái nhằm đưa lợi suất tiến gần hơn với các yếu tố cơ bản của nền kinh tế.

Đồng đô la được nhìn thấy đang gánh chịu sức nặng của những lo ngại tài khóa của Mỹ

Các chiến lược gia tại Scotiabank cho rằng đồng tiền này vẫn là bộ giảm xóc chính trước những lo ngại tài khóa ngày càng gia tăng của Mỹ. Với việc các nhà hoạch định chính sách tập trung vào việc giữ lợi suất dài hạn trong tầm kiểm soát, họ cho rằng "nỗ lực kìm hãm lợi suất dài hạn đồng nghĩa với việc USD sẽ gánh chịu một gánh nặng lớn hơn—tiêu cực hơn—từ các mối lo ngại về chính sách tài khóa của Mỹ," qua đó củng cố quan điểm của họ rằng Đồng đô la nhiều khả năng sẽ tiếp tục chịu áp lực khi những vấn đề này còn kéo dài.

Phân tích kỹ thuật: USD/INR giảm bất chấp xu hướng tăng giá ngắn hạn đang chiếm ưu thế

USD/INR giao dịch quanh mức 95,70, giữ trên cả đường trung bình động hàm mũ (EMA) 9 kỳ và 50 kỳ, qua đó duy trì xu hướng ngắn hạn hơi thiên về tăng giá. Đường EMA 9 kỳ ngắn hạn tại 95,6251 nằm ngay dưới giá giao ngay, củng cố giọng điệu tích cực, trong khi đường EMA 50 kỳ tại 95,4515 nâng đỡ xu hướng tăng rộng hơn. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày gần 52 cho thấy động lượng trung tính đến vững chắc hơn là các điều kiện quá mua, cho phép còn dư địa tăng thêm miễn là giá duy trì trên các đường trung bình này.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại đường EMA 9 kỳ quanh 95,6251, với nền hỗ trợ cấu trúc sâu hơn tại đường EMA 50 kỳ gần 95,4515. Chừng nào USD/INR còn bảo vệ được cụm hỗ trợ này, các nhịp thoái lui nhiều khả năng sẽ bị hạn chế, và bên mua có thể vẫn kiểm soát, trong khi việc thiếu các mức cản phía trên gần đó cho thấy bất kỳ đợt tăng mới nào cũng sẽ cần hình thành kháng cự mới ở cao hơn trên biểu đồ.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)