Yên Nhật: JPY được quản lý báo hiệu trật tự mới – Rabobank

Chiến lược gia thị trường cấp cao Benjamin Picton của Rabobank nhấn mạnh hành động phối hợp giữa Bộ Tài chính Mỹ và Bộ Tài chính Nhật Bản (MoF) nhằm bảo vệ đồng Yên Nhật (JPY), coi đây là một "Fort Sumter tài chính" tiềm tàng trên thị trường vốn. Picton cho rằng sự hợp tác này hỗ trợ đồng tiền của Nhật Bản, bảo vệ chi phí vay nợ của Kho bạc Mỹ, và có thể báo hiệu một sự chuyển dịch rời xa chế độ thả nổi tự do lấy đồng USD làm trung tâm hậu Bretton Woods.

Hỗ trợ phối hợp cho đồng Yên Nhật

"Lợi suất trái phiếu chính phủ đã giảm trên khắp châu Âu và Bắc Mỹ, với trái phiếu Kho bạc Mỹ có lẽ được thúc đẩy bởi phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama hôm qua rằng Nhật Bản có ý định sử dụng cơ sở FIMA của Fed để bảo vệ đồng Yên trong tương lai, qua đó tránh phải bán trái phiếu Kho bạc để tài trợ cho việc mua Yên."

"Xét theo khía cạnh này, sự hỗ trợ của Bộ Tài chính Mỹ đối với Bộ Tài chính Nhật Bản và BOJ trong việc bảo vệ đồng Yên có thể đã là một khoảnh khắc Fort Sumter tài chính."

"Bằng cách hỗ trợ nỗ lực của Nhật Bản nhằm bảo vệ đồng tiền của mình để ngăn chặn áp lực lạm phát nhập khẩu, Mỹ không chỉ tự mua bảo hiểm trước nguy cơ chi phí vay nợ của Kho bạc Mỹ tăng lên trong khi mua vào các tài sản mà Bessent cho là đang bị định giá thấp so với các yếu tố cơ bản đang cải thiện của Nhật Bản, mà còn làm giảm áp lực cạnh tranh lên các nhà sản xuất Mỹ (hiện đang ở trạng thái rất tốt theo chỉ số ISM sản xuất hôm qua) và kéo Nhật Bản tiến gần hơn vào quỹ đạo chiến lược của Mỹ."

"Sự can thiệp phối hợp giữa Bộ Tài chính Nhật Bản và Bộ Tài chính Mỹ để quản lý giá trị của đồng Yên có lẽ là dấu hiệu cụ thể đầu tiên cho thấy sự xuất hiện của một trật tự tiền tệ mới, như chiến lược gia toàn cầu Michael Every của RaboResearch đã báo trước vài năm trước trong FX Wars."

"Tất nhiên, Mỹ không muốn thấy một tình huống mà vai trò toàn cầu của đồng USD bị suy yếu bởi việc các ngân hàng trung ương ở các thị trường phát triển nắm giữ dự trữ ngoại hối lớn hơn và đa dạng hóa hơn, vì vậy hãy chờ xem một hệ thống hoán đổi tiền tệ USD kiểu "bạn gãi lưng tôi, tôi gãi lưng bạn" sẽ xuất hiện cùng với các hạn chế thương mại chung hoặc những lợi ích khác cho lợi ích chiến lược của Mỹ như một dạng quid pro quo."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)