Đồng yên Nhật: Lo ngại tài khóa và con đường của BoJ – MUFG

Lee Hardman của MUFG lưu ý đồng yên Nhật (JPY) đã tăng nhẹ, kéo USD/JPY giảm từ 162,18 xuống 161,68, khi các bình luận từ Bộ trưởng Chiến lược Tăng trưởng Minoru Kiuichi cố gắng xoa dịu những lo ngại về tài khóa. Ông nhấn mạnh giao dịch JGB kỳ hạn dài biến động mạnh, mối quan ngại mới về các kế hoạch đầu tư nhiều năm của Nhật Bản, vị thế bán khống đồng yên của các quỹ đòn bẩy lớn, và kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 hỗ trợ đồng yên.

Tín hiệu tài khóa, JGB và triển vọng BoJ

"Đồng yên đã tăng giá nhẹ qua đêm dẫn đến USD/JPY giảm trở lại mức thấp 161,68 sau khi chạm mức cao 162,18. Đồng yên nhận được một số hỗ trợ từ các bình luận của Bộ trưởng Chiến lược Tăng trưởng Nhật Bản Minoru Kiuichi, người đã tuyên bố rằng "hoàn toàn không có sự thật trong các báo cáo cho rằng chính phủ đang khuyến khích lãi suất thấp như một phần của chính sách mở rộng tài khóa. Nếu ý định của chúng tôi chưa được truyền đạt chính xác, chúng tôi sẽ nỗ lực hơn nữa để thúc đẩy sự hiểu biết".

"Tuy nhiên, Bộ trưởng Chiến lược Tăng trưởng Minoru Kiuichi đã làm rõ thêm nhấn mạnh rằng "đó không phải là vấn đề cố ý bao gồm hoặc bỏ qua thuật ngữ ‘ổn định tài khóa’. Tôi muốn nhắc lại rằng điều này không nhằm làm suy yếu kỷ luật tài khóa. Thay vào đó, tôi hy vọng các bạn sẽ hiểu rằng chúng tôi đang thể hiện rõ ràng tính bền vững tài khóa một cách cụ thể và có thể kiểm chứng hơn".

"Bối cảnh đối với đồng yên vốn đã khó khăn do tác động tiêu cực từ cú sốc giá năng lượng và gần đây là sự chuyển hướng diều hâu trong truyền thông chính sách của Fed. Do đó, các nhà tham gia thị trường ngày càng xem đồng yên như một cược một chiều dự đoán sự suy yếu tiếp tục. Ngay cả khi Nhật Bản can thiệp lại để hỗ trợ đồng yên, điều này được đánh giá là khó có thể đảo ngược xu hướng suy yếu trừ khi có sự thay đổi về các yếu tố cơ bản như đã thể hiện qua hành động giá vào cuối tháng 4/đầu tháng 5 khi Nhật Bản thực hiện can thiệp kỷ lục."

"Tổng thể, báo cáo ảnh hưởng theo lịch trình có khả năng không thay đổi quan điểm của BoJ rằng tăng trưởng tiền lương mạnh hơn tiếp tục hỗ trợ cho việc bình thường hóa chính sách thêm nữa. Chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ thực hiện đợt tăng lãi suất tiếp theo sớm nhất vào tháng 9, cung cấp thêm sự hỗ trợ cho đồng yên."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét. Tìm hiểu thêm.)