Đồng yên Nhật giảm về mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ do đồng đô la Mỹ mạnh lên

• USD/JPY tăng lên mức 162,30 vào thứ Hai, được hỗ trợ bởi đà tăng rộng khắp của đồng Đô la Mỹ.
• Nhà đầu tư vẫn cảnh giác với rủi ro can thiệp từ chính quyền Nhật Bản khi cặp tiền này tiến gần mức cao nhất trong 40 năm.
• MUFG cho rằng thị trường vẫn đang định giá thấp triển vọng bình thường hóa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

USD/JPY giao dịch quanh mức 162,30 vào thứ Hai tại thời điểm viết bài, tăng 0,58% trong ngày, kéo dài đà phục hồi sau đợt thoái lui tuần trước. Cặp tiền này đang tiến trở lại gần mức cao nhất trong gần 40 năm là 162,84 đạt được vào thứ Tư, khi sức mạnh rộng khắp của đồng Đô la Mỹ (USD) tiếp tục chi phối thị trường ngoại hối và gây áp lực lên đồng Yên Nhật (JPY).

Đô la Mỹ đang hưởng lợi từ nhu cầu mới mặc dù báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tuần trước yếu hơn dự kiến. Nhà đầu tư đang đánh giá lại triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), trong khi căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, đặc biệt là quanh Eo biển Hormuz, cũng đang hỗ trợ dòng vốn trú ẩn an toàn đổ vào đồng bạc xanh.

Đồng thời, chênh lệch lãi suất rộng giữa Hoa Kỳ (US) và Nhật Bản tiếp tục thúc đẩy các giao dịch carry trade gây thiệt hại cho đồng Yên Nhật. Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đang dần bình thường hóa chính sách tiền tệ, lãi suất của họ vẫn thấp hơn nhiều so với các ngân hàng trung ương lớn khác, hạn chế sự hỗ trợ cho đồng tiền Nhật Bản.

Sự yếu kém kéo dài của đồng Yên Nhật vẫn khiến thị trường cảnh giác. Các quan chức Nhật Bản gần đây đã nhắc lại rằng họ sẵn sàng can thiệp chống lại các biến động ngoại hối quá mức, mặc dù cho đến nay chưa có hành động nào được thực hiện. Một số người tham gia thị trường tin rằng Tokyo có thể chọn can thiệp không thông báo để bắt các nhà giao dịch đầu cơ bất ngờ.

Trong khi đó, các nhà phân tích của MUFG cho rằng thị trường vẫn đang định giá thấp tiềm năng thắt chặt của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Theo ngân hàng này, lạm phát tăng tốc và lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng có thể thúc đẩy ngân hàng trung ương tăng lãi suất thêm trong những tháng tới. MUFG hiện dự báo lãi suất chính sách sẽ đạt 1,5% vào tháng 1 năm 2027, với đợt tăng lãi suất tiếp theo dự kiến vào tháng 9.

Đồng thời, HSBC tin rằng USD/JPY có thể duy trì trong phạm vi giao dịch cao hơn trong một thời gian dài miễn là chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn rộng. Tuy nhiên, ngân hàng này cũng dự đoán Bộ Tài chính Nhật Bản sẽ tiếp tục can thiệp có chọn lọc để ngăn chặn sự mất giá quá mức của đồng JPY.