Peso Mexico: Rủi ro USMCA và quan điểm của Banxico – Societe Generale

Các nhà phân tích của Societe Generale, Dev Ashish và Brendan McKenna, thảo luận về việc sự bất định trong quá trình xem xét Hiệp định Hoa Kỳ-Mexico-Canada (USMCA) có khả năng kéo dài rủi ro chính sách đối với Mexico và ảnh hưởng đến tăng trưởng cũng như chi tiêu vốn. Họ lưu ý rằng xu hướng nới lỏng của Banxico và quyền mua trái phiếu mới giao thoa với khuyến nghị giao dịch bán EUR/MXN hiện tại và vị thế nhận lãi suất 2 năm, mà họ hiện giữ nguyên.

Ổn định với sự bất định của USMCA

"Cuộc xem xét ngày 1 tháng 7 sẽ diễn ra nhưng có khả năng chỉ đóng vai trò là điểm khởi đầu, không có quyết định ngay lập tức; kết quả có khả năng nhất là chuyển sang xem xét hàng năm, kéo dài sự bất định về chính sách."

"Xuất khẩu của Mexico vẫn mạnh, được hỗ trợ bởi nhu cầu từ Mỹ và sự dịch chuyển chuỗi cung ứng, nhưng đầu tư và mở rộng công suất đang chậm lại, khiến mức sử dụng chặt chẽ và làm tăng rủi ro lạm phát."

"Sự bất định liên tục của USMCA sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tăng trưởng và chi tiêu vốn, giữ cho Banxico có xu hướng nới lỏng; tuy nhiên, Fed diều hâu có thể gây biến động tỷ giá và hạn chế sự linh hoạt về chính sách."

"Sự bất định liên quan đến USMCA có lẽ là lực lượng cơ bản khiến Banxico được mở rộng quyền mua trái phiếu mới."

"Chúng tôi không xem khả năng tăng cường mua trái phiếu của Banxico là gây gián đoạn đối với khuyến nghị giao dịch bán EUR/MXN hiện tại hoặc vị thế nhận lãi suất 2 năm, nhưng sẽ theo dõi xem hoạt động mua trái phiếu có phát triển như thế nào trong tương lai."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)