Rupee Ấn Độ: Hỗ trợ chính sách hạn chế rủi ro giảm giá – Commerzbank

Charlie Lay và Moses Lim của Commerzbank lưu ý rằng đồng Rupee Ấn Độ đã giảm mạnh so với đồng Đô la Mỹ trong năm 2026 do giá dầu cao hơn, dòng vốn danh mục đầu tư chảy ra và đồng USD mạnh hơn. Họ nhấn mạnh sự ưu tiên của RBI đối với các biện pháp thu hút dòng vốn vào thay vì tăng lãi suất mạnh mẽ, và dự kiến tăng lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay khi lạm phát tăng và USD/INR giao dịch trong phạm vi rộng 94,50–96,00.

RBI dựa vào dòng vốn vào hơn là tăng lãi suất

"Mặc dù rủi ro lạm phát đã tăng, RBI đã chọn hỗ trợ INR thông qua các biện pháp thu hút dòng vốn nước ngoài thay vì tăng lãi suất cao hơn. Chúng tôi dự kiến RBI sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 5,50% vào cuối năm nay khi áp lực lạm phát gia tăng."

"Về chính sách tiền tệ, RBI đã bỏ phiếu nhất trí giữ nguyên lãi suất tái cấp vốn chính sách ở mức 5,25% vào đầu tháng Sáu và duy trì quan điểm chính sách trung lập. RBI có khả năng sẽ thận trọng trong ngắn hạn khi đánh giá tác động của xung đột Trung Đông và các rủi ro liên quan đến thời tiết đối với tăng trưởng và lạm phát. Tuy nhiên, cán cân rủi ro đã chuyển sang chính sách thắt chặt hơn, và RBI có vẻ gần với việc tăng lãi suất hơn là cắt giảm lãi suất."

"INR đã chịu áp lực đáng kể từ giá dầu cao hơn, dòng vốn danh mục đầu tư chảy ra và đồng USD mạnh hơn. INR đã giảm khoảng 6% so với đồng đô la Mỹ từ đầu năm đến nay. Nó đã chạm mức thấp kỷ lục dưới 97,00 vào tháng Năm."

"USD/INR đã điều chỉnh về phạm vi 94,50-96,00. Mặc dù INR vẫn là một trong những đồng tiền yếu hơn ở châu Á trong năm nay, dự trữ ngoại hối của Ấn Độ vẫn đáng kể ở mức khoảng 689 tỷ đô la Mỹ, tương đương khoảng 10 tháng nhập khẩu. Cùng với sự can thiệp liên tục của RBI và dòng vốn vào dự kiến, điều này sẽ giúp hạn chế sự yếu quá mức của đồng tiền trong ngắn hạn."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)