Đô la Úc bị kìm lại khi RBA phát đi tín hiệu cứng rắn trước sự chậm lại của nền kinh tế
- Báo cáo GDP quý 1 yếu gây khó xử trước thông điệp giữ hay tăng lãi suất của RBA.
- Thặng dư thương mại tháng 4 làm lu mờ nhu cầu trong nước có dấu hiệu suy yếu.
- Đồng đô la Úc giao dịch trong phạm vi giới hạn trước dữ liệu NFP thứ Sáu và quyết định của RBA giữa tháng 6.
Đồng đô la Úc không có nhiều biến động nhanh, và sự mâu thuẫn cốt lõi giải thích lý do tại sao. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) liên tục đưa ra khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa, trong khi nền kinh tế mà họ quản lý chỉ tăng trưởng 0,3% trong quý đầu tiên, rõ ràng là chậm lại so với tốc độ trước đó. Một ngân hàng trung ương đe dọa thắt chặt chính sách trong bối cảnh tăng trưởng suy giảm rõ ràng không phải là công thức để tạo niềm tin theo bất kỳ hướng nào, và thị trường cũng phản ánh điều đó.
Lời nói cứng rắn gặp nền kinh tế tăng trưởng 0,3%
Sự hụt tăng trưởng không phải là nhỏ. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý đầu tiên chỉ tăng 0,3% theo quý và 2,5% theo năm, cả hai đều thấp hơn kỳ vọng và chậm lại so với cuối năm ngoái. Trong khi đó, RBA giữ vững quan điểm loại trừ việc cắt giảm lãi suất và vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất, với lý do lạm phát vẫn dai dẳng gần mức trên của mục tiêu. Lập trường này có lý khi tăng trưởng còn vững, nhưng càng ngày càng khó bảo vệ với mỗi báo cáo yếu kém, và thị trường đúng khi nghi ngờ hướng dẫn diều hâu này.
Thặng dư thương mại làm đẹp bức tranh
Số liệu thương mại ngày thứ Năm nhìn qua có vẻ mạnh: chuyển sang thặng dư với xuất khẩu tăng 7,2% hàng tháng. Nhưng nhìn kỹ hơn thì bức tranh không mấy sáng sủa. Nhập khẩu gần như không thay đổi, chỉ tăng khoảng 0,8% sau khi tăng hai con số tháng trước, nên thặng dư chủ yếu do nhu cầu nhập khẩu yếu chứ không phải do xuất khẩu bùng nổ. Một kết quả thương mại tốt dựa trên việc hộ gia đình và doanh nghiệp mua ít hơn là dấu hiệu của nền kinh tế đang nguội lạnh, không phải bằng chứng của sức mạnh, và điều này âm thầm củng cố luận điểm mà báo cáo GDP đã đưa ra.
Bám sát trung bình, chờ tín hiệu
Trên biểu đồ hàng ngày, đồng đô la Úc đang bám sát đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (EMA) đang tăng, nằm giữa mức hỗ trợ quanh 0,7100 và kháng cự gần 0,7150 sau khi giảm từ đỉnh tháng 5 gần 0,7300. Đường EMA 200 ngày nằm thấp hơn nhiều, khoảng 0,6900, nên xu hướng tăng rộng hơn vẫn còn nguyên vẹn dù động lượng ngắn hạn đang chững lại, với chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) đang tiến gần vùng quá bán. Biểu đồ không nghiêng về bên nào, phù hợp với một cặp tiền đang chờ các chất xúc tác bên ngoài thay vì câu chuyện riêng của nó.
Fed diều hâu hạn chế đà phục hồi
Chất xúc tác đó có khả năng đến từ Washington hơn là Canberra. Thứ Năm chứng kiến một làn sóng diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), với Schmid, Barkin và Daly đều cảnh báo rằng lãi suất có thể tăng nếu lạm phát vẫn nóng, và thị trường hiện nghiêng về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm. Đồng đô la mạnh dựa trên sự điều chỉnh này giữ cho đồng đô la Úc có độ nhạy cao bị hạn chế, đó là lý do tại sao ngay cả dữ liệu địa phương khá cũng khó kích hoạt một đợt tăng bền vững.
Dữ liệu bảng lương thứ Sáu và tuần bận rộn phía sau
Dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) sẽ được công bố vào thứ Sáu lúc 12:30 GMT, với dự báo đồng thuận khoảng 85 nghìn so với 115 nghìn trước đó, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ở mức 4,3%. Một con số mạnh sẽ củng cố câu chuyện đồng đô la Mỹ mạnh và gây áp lực lên đồng đô la Úc, trong khi một con số yếu là con đường rõ ràng nhất để tạo ra đà phục hồi nhẹ. Tuần tới sẽ có chỉ số niềm tin người tiêu dùng Westpac, dữ liệu thương mại và lạm phát của Trung Quốc quan trọng đối với nhu cầu xuất khẩu của Úc, cùng với kỳ vọng lạm phát trong nước, tất cả đều ảnh hưởng đến cuộc họp RBA từ ngày 15 đến 16 tháng 6.
Cách giao dịch trong phạm vi
Kháng cự: 0,7150 trước, sau đó là vùng đỉnh tháng 5 quanh 0,7300; việc lấy lại 0,7150 khi NFP yếu sẽ là tín hiệu tăng giá.
Hỗ trợ: 0,7100, dưới mức này vùng EMA 200 ngày gần 0,6900 là điểm tựa dài hạn.
Xu hướng: trung lập đến hơi yếu trong khi tăng trưởng gây thất vọng và đồng đô la Mỹ duy trì sức mạnh. Sự bất đối xứng nghiêng về khả năng tăng nhẹ khi NFP yếu hơn là sự phá vỡ rõ ràng, do RBA vẫn chưa muốn từ bỏ lập trường diều hâu.
Biểu đồ hàng ngày AUD/USD
Câu hỏi thường gặp về Đô la Úc
Một trong những yếu tố quan trọng nhất đối với Đô la Úc (AUD) là mức lãi suất do Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đặt ra. Vì Úc là một quốc gia giàu tài nguyên nên một động lực chính khác là giá của mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của nước này, Quặng sắt. Sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc, đối tác thương mại lớn nhất của nước này, là một yếu tố, cũng như lạm phát ở Úc, tốc độ tăng trưởng và Cán cân thương mại của nước này. Tâm lý thị trường - cho dù các nhà đầu tư đang nắm giữ nhiều tài sản rủi ro hơn (ưa rủi ro) hay tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn (ngại rủi ro) - cũng là một yếu tố, với tâm lý ưa rủi ro là tích cực đối với AUD.
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tác động đến Đồng đô la Úc (AUD) bằng cách thiết lập mức lãi suất mà các ngân hàng Úc có thể cho nhau vay. Điều này tác động đến mức lãi suất trong toàn bộ nền kinh tế. Mục tiêu chính của RBA là duy trì tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2-3% bằng cách điều chỉnh lãi suất tăng hoặc giảm. Lãi suất tương đối cao so với các ngân hàng trung ương lớn khác hỗ trợ AUD, và ngược lại đối với mức tương đối thấp. RBA cũng có thể sử dụng nới lỏng định lượng và thắt chặt để tác động đến các điều kiện tín dụng, trong đó trước đây là AUD tiêu cực và sau là AUD tích cực.
Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của Úc nên sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc có ảnh hưởng lớn đến giá trị của Đô la Úc (AUD). Khi nền kinh tế Trung Quốc hoạt động tốt, họ sẽ mua nhiều nguyên liệu thô, hàng hóa và dịch vụ hơn từ Úc, nâng cao nhu cầu đối với AUD và đẩy giá trị của nó lên. Ngược lại là trường hợp nền kinh tế Trung Quốc không tăng trưởng nhanh như mong đợi. Do đó, những bất ngờ tích cực hoặc tiêu cực trong dữ liệu tăng trưởng của Trung Quốc thường có tác động trực tiếp đến Đô la Úc và các cặp tiền tệ của nó.
Quặng sắt là mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Úc, chiếm 118 tỷ đô la một năm theo dữ liệu từ năm 2021, với Trung Quốc là điểm đến chính. Do đó, giá quặng sắt có thể là động lực thúc đẩy đồng đô la Úc. Nhìn chung, nếu giá quặng sắt tăng, AUD cũng tăng, vì tổng cầu đối với đồng tiền này tăng. Ngược lại, trường hợp giá quặng sắt giảm. Giá quặng sắt cao hơn cũng có xu hướng dẫn đến khả năng cao hơn về Cán cân thương mại dương cho Úc, điều này cũng có lợi cho AUD.
Cán cân thương mại, là sự chênh lệch giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu so với số tiền quốc gia đó phải trả cho hàng nhập khẩu, là một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá trị của đồng đô la Úc. Nếu Úc sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón nhiều, thì đồng tiền của nước này sẽ tăng giá hoàn toàn từ nhu cầu thặng dư được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua hàng xuất khẩu của nước này so với số tiền quốc gia này chi để mua hàng nhập khẩu. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng AUD, ngược lại nếu Cán cân thương mại âm.
Bài viết đề xuất
