USD/INR: Áp lực quy định hỗ trợ đồng Rupee – MUFG

Chuyên gia phân tích tiền tệ cấp cao của MUFG, Michael Wan, phân tích các biện pháp mới của RBI hạn chế các hợp đồng phái sinh không giao hàng bằng Rupee Ấn Độ và các giới hạn gần đây đối với vị thế USD/INR trong nước. Ông cho rằng các bước này làm sâu sắc thêm sự phân chia giữa thị trường trong nước và thị trường ngoài nước và nhằm mục đích kiềm chế sự yếu đi của INR. Mặc dù có sự hỗ trợ ngắn hạn cho Rupee, MUFG vẫn dự báo sự giảm giá cấu trúc của INR và cho rằng mức USD/INR cao hơn có khả năng xảy ra theo thời gian.

RBI siết chặt quyền truy cập NDF INR

"RBI đã công bố các quy định mới về đồng Rupee Ấn Độ vào cuối ngày thứ Tư (1 tháng 4). Cụ thể, các đại lý được ủy quyền hiện bị cấm cung cấp các hợp đồng phái sinh không giao hàng sử dụng đồng Rupee Ấn Độ cho người dùng cư trú hoặc không cư trú, và thay đổi này có hiệu lực ngay lập tức."

"Bằng cách đóng kênh này để các tổ chức phi ngân hàng có thể tham gia trực tiếp vào thị trường NDF INR, RBI thực chất đang tăng cường sự phân tách giữa thị trường trong nước và ngoài nước, với mục tiêu giảm thiểu sự lan tỏa từ thị trường NDF INR đến sự yếu đi của đồng tiền trong nước."

"Các tác động ngắn hạn của những thay đổi quy định này đối với thị trường như sau, và nhìn chung dường như đang diễn ra vào thời điểm chúng tôi viết bài: Điểm kỳ hạn NDF/lợi suất ngụ ý cao hơn, chênh lệch NDF rộng hơn so với kỳ hạn trong nước, và đường cong kỳ hạn FX dốc hơn USD/INR kỳ hạn trong thị trường NDF thấp hơn Diễn biến giảm mạnh hơn của USD/INR trong nước (tức là INR mạnh hơn)."

"Tổng thể, chúng tôi nghĩ rằng bức tranh dòng vốn cơ bản đối với INR vẫn chỉ ra sự yếu đi của FX trong tương lai. Do đó, khi những tác động của các quy định này lắng xuống, chúng tôi vẫn cho rằng khách hàng có cơ hội tốt để mua USD/INR nếu thị trường cho phép mức giá thấp hơn trong tương lai."

"Nếu giá dầu tiếp tục tăng trong kịch bản bất lợi, chúng tôi nghĩ rằng USD/INR ở mức 97,50 và thậm chí cao hơn có thể xảy ra."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)