Thành viên ban điều hành ECB Panetta: Căng thẳng trên thị trường năng lượng là nguyên nhân gây lo ngại cho sự ổn định tài chính
Thành viên ban điều hành Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Fabio Panetta cho biết trong giờ giao dịch châu Âu vào thứ Năm rằng cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu có thể ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính. Panetta cảnh báo rằng sự thay đổi trong nhận thức rủi ro của các nhà đầu tư toàn cầu do khủng hoảng có thể gây áp lực lên trái phiếu chính phủ của các quốc gia có nợ công cao.
Những nhận xét bổ sung
Các chỉ số dẫn đầu, đặc biệt là sự suy giảm niềm tin của hộ gia đình, cho thấy khả năng suy thoái trong nền kinh tế thực.
Căng thẳng trên thị trường năng lượng là nguyên nhân gây lo ngại không chỉ về tác động ngay lập tức đến lạm phát và tăng trưởng, mà còn đối với sự ổn định tài chính.
Những điểm yếu tồn tại trước đó có thể trở thành các kênh qua đó các cú sốc được khuếch đại.
Các tổ chức trung gian tài chính phi ngân hàng trong một số lĩnh vực cho thấy mức độ đòn bẩy và thanh khoản có thể không đủ trong các giai đoạn căng thẳng nghiêm trọng.
Sự tăng giá của đồng Đô la và áp lực lên lãi suất dài hạn cùng dòng vốn rút ra khỏi các thị trường mới nổi phản ánh sự ưu tiên ngày càng tăng đối với các tài sản an toàn hơn.
Sự thay đổi trong nhận thức rủi ro của các nhà đầu tư toàn cầu có thể nhanh chóng dẫn đến áp lực lên trái phiếu chính phủ của các quốc gia có nợ công cao.
Điều quan trọng là nhận thức của thị trường về tài chính công của Ý đã được cải thiện, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị hiện nay.
Các kịch bản bất lợi của ECB chỉ ra việc bình thường hóa nguồn cung năng lượng và sự phục hồi trong khoảng quý tư năm 2026 và năm 2027 hiện có khả năng xảy ra hơn.
Phản ứng thị trường
Có vẻ như không có tác động ngay lập tức từ các bình luận của Panetta đối với đồng Euro (EUR). Tính đến thời điểm viết bài, EUR/USD giao dịch giảm 0,5% xuống gần mức 1,1530 do tâm lý ngại rủi ro.
Câu hỏi thường gặp về ECB
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB đặt ra lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho khu vực. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là giữ lạm phát ở mức khoảng 2%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường sẽ dẫn đến đồng Euro mạnh hơn và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể ban hành một công cụ chính sách gọi là Nới lỏng định lượng. Nới lỏng định lượng (QE) là quá trình ECB in Euro và sử dụng chúng để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Euro yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được mục tiêu ổn định giá cả. ECB đã sử dụng biện pháp này trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2009-2011, năm 2015 khi lạm phát vẫn ở mức thấp một cách ngoan cố, cũng như trong đại dịch covid.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE). Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, ECB ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Thường thì điều đó là tích cực (hoặc tăng giá) đối với đồng Euro.
Bài viết đề xuất
