Phân tích MakerDAO: Liệu MKR có thể giúp xu hướng DeFi quay trở lại thời kỳ đỉnh cao?

Với tư cách là một trong những nhân tố tiên phong trong lĩnh vực DeFi, MakerDAO cùng với đồng tiền điện tử MKR đang tiếp tục là tâm điểm của thị trường với xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA). Kể từ khi đạt đáy ở mức 500 USD, MKR vẫn duy trì hiệu suất tuyệt vời bằng việc tăng gấp đôi, bất chấp áp lực bán ra từ các quỹ đầu tư rủi ro (VC).

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá của MKR là gì? Liệu xu hướng tăng trưởng của MKR có thể tiếp tục nhờ sự phát triển của RWA trong tương lai hay không? Bài viết này sẽ đưa ra một số phân tích để giúp người đọc tham khảo và có cái nhìn rõ ràng hơn về vấn đề này.

MKR là đồng token quản trị và tiện ích của nền tảng MakerDAO, được phát hành vào ngày 30 tháng 1 năm 2017. MakerDAO là một tổ chức tự trị phi tập trung và mã nguồn mở đã được tạo ra trên blockchain Ethereum vào năm 2014, với mục tiêu phát hành đồng tiền ổn định (stablecoin) DAI.

Giao thức MakerDAO được xây dựng trên nền tảng Ethereum và hiện nay bao gồm các thành phần như stablecoin DAI, kho tài sản thế chấp (Collateral Vault), hệ thống thông tin đầu vào (Oracle) và cơ chế bỏ phiếu. Dự án này phát hành một loại token quản trị mang tên MKR, cho phép những người nắm giữ trên toàn thế giới tham gia vào quản trị dự án.

MakerDAO dựa vào việc bỏ phiếu của những người nắm giữ MKR để đưa ra các quyết định quan trọng như lãi suất, loại tài sản thế chấp, tỷ lệ thế chấp và nhiều vấn đề khác để quản trị giao thức. Trọng số bỏ phiếu tương ứng với số lượng MKR mà người nắm giữ gửi vào hợp đồng thông minh DSChief.

Ban đầu, MakerDAO phát hành 1 triệu token MKR và tổng số lượng MKR lưu hành sẽ thay đổi dựa trên tình hình hoạt động của hệ thống. Ví dụ, nếu nền tảng gặp thua lỗ, MKR có thể bị dilution để cung cấp thêm nguồn vốn, dẫn đến tăng nguồn cung của MKR. Ngược lại, nếu nền tảng hoạt động tốt, nguồn cung lưu hành của MKR sẽ giảm vì MKR sẽ được đốt để đổi lấy DAI. Dữ liệu từ CoinMarketCap cho thấy hiện nay MKR đang xếp hạng 41 về vốn hóa thị trường, đạt khoảng 1,2 tỷ USD.

(Nguồn: CoinMarketCap)

Với vai trò là một trụ cột trong thế giới DeFi, MKR đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng ổn định và đồng thời trong các chu kỳ tăng giá trước đó, đạt mức giá cao nhất từng đạt được là 6,348 USD. Tuy nhiên, với thời gian, xu hướng giảm của DeFi và sự giảm sút dài hạn của thị trường, MKR đã bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh mẽ.

Vào cuối năm 2022, khi MKR đạt đáy ở mức khoảng 500 USD, tức là giảm hơn 90% so với đỉnh cao lịch sử. Đáng chú ý là hiệu suất của MKR trong thời gian này đã tốt hơn đáng kể so với BTC và ETH trong nửa năm gần đây, có liên quan đến những thông tin tích cực liên quan đến dự án.

Giá của MKR đã vượt qua đường chéo và đánh bại xu hướng giảm giá trung hạn (Nguồn: Tradingview)

Sau hơn một năm xây dựng đáy, đầu năm 2023, MKR đã trải qua một giai đoạn đối đầu quyết liệt giữa lực mua và lực bán. Các nhà sáng lập MakerDAO đã liên tục gia tăng số lượng MKR để làm giảm tác động của lực bán từ các nhà đầu tư rủi ro (VC), dẫn đến sự ổn định và giá đã tăng lên tới 950 USD, gần gấp đôi so với đáy.

Sau đó, giá tiếp tục điều chỉnh và chủ yếu giao dịch trong khoảng từ 600 đến 750 USD trong hơn 5 tháng. Tuy nhiên, vào tháng 5 năm 2024, giá đã vượt qua ngưỡng cản chéo ở mức 790 USD để bứt phá mạnh ra khỏi xu hướng đi ngang. Hiện tại, đồ thị của MKR cho thấy một xu hướng tăng rõ ràng với lực mua mạnh, đẩy giá qua các mức cản được xác định trong vòng 1 năm qua là 950 và 1,150 USD.

Mặc dù đã phá vỡ mô hình hai đáy và đạt được mức tăng trưởng khá tốt, nhưng MKR vẫn khó có thể quay lại đỉnh cao ngay lập tức. Hiện ngưỡng cản lớn tiếp theo của MKR nằm trong khoảng từ 1,500 đến 1,600 USD. Vượt qua các ngưỡng này vẫn đòi hỏi sự thúc đẩy từ tin tức tích cực, vì nếu không có, việc vượt qua các ngưỡng kháng cự này vẫn còn khá khó khăn.

Trái lại, mức đáy ở mức 500 USD của MKR hình thành vào cuối năm 2022 đã gần như tương tự điểm khởi đầu của chu kỳ tăng giá trước đó. Khu vực này đã trải qua một phản ứng mua tích cực và hiện tại, không có lý do gì để giá tiếp tục giảm xuống vùng đáy này lần nữa.

Mức hỗ trợ khả thi nhất cho MKR là 850 - 960 USD, nơi đã từng đóng vai trò như vùng kháng cự. Trong tương lai ngắn và trung hạn, việc mua vào khi giá điều chỉnh ở mức thấp là lựa chọn tốt nhất, trong khi đối với tương lai dài hơn, mức giá hiện tại vẫn được xem xét khá tốt vì nó vẫn giảm đi khoảng 80% so với đỉnh điểm.

Tâm điểm của thị trường tiền điện tử luôn xoay quanh những yếu tố quan trọng có thể tác động đến giá, và MKR không phải là ngoại lệ. Hiện tại, những yếu tố ảnh hưởng đến giá MKR xuất phát từ chiến lược dự án và tình hình thị trường tổng thể.

֎ Xu hướng RWA

Khái niệm token hóa RWA (Real World Assets) đề cập đến việc chuyển đổi các tài sản thực tế như bất động sản, trái phiếu và các tài sản khác thành các token thông thường hoặc NFT. Điều này tạo sự kết nối giữa tài chính truyền thống và DeFi, giúp giao dịch trở nên dễ dàng hơn. MKR và COMP là những nền tảng tiên phong hàng đầu trong lĩnh vực này.

So với việc trực tiếp mua các tài sản truyền thống như trái phiếu hay bất động sản, việc token hóa RWA mang lại nhiều lợi ích, bao gồm:

- Phí quản lý thấp.
- Tạo ra ứng dụng DeFi thực tế hơn, mang lại giá trị cho thế giới thực.

- Tối ưu hóa dòng vốn toàn cầu.

- Cho phép đầu tư từ bất cứ đâu, loại bỏ rào cản địa lý, tạo sự sử dụng tài sản trên toàn cầu.

- Phân mảnh hóa các tài sản lớn như bất động sản, giúp nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia.

- Tăng cường tính thanh khoản.

Dữ liệu thống kê từ Boston Consulting Group (BCG) cho thấy rằng, đến năm 2030, lĩnh vực token hóa RWA có thể đạt giá trị tổng cộng lên đến 16 nghìn tỷ USD. Trên thực tế, cả các công ty trong và ngoài thị trường tiền điện tử đều đã bắt đầu áp dụng RWA, ví dụ như Binance (BNB), Avalanche (AVAX), Goldman Sachs, Siemens và nhiều công ty khác.

Dự báo của BCG về quy mô thị trường token hóa RWA (Nguồn: BCG)

Mặc dù RWA có triển vọng, nhưng nó cũng không thể tránh khỏi những vấn đề chưa hoàn thiện, trong đó có thể kể đến là tuân thủ quy định của nhà chức trách. Những cơ quan quản lý như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) có thể nhắm mắt cho qua khi thị trường này ở quy mô nhỏ nhưng đến khi nó đủ lớn, việc phải đối mặt với những quy định siết chặt hơn là điều khó có thể tránh khỏi. Điều này có thể thấy rõ như tình huống của Binance và Coinbase, khi hồi tháng 6 năm nay, họ đã bị SEC kiện vì nhiều cáo buộc liên quan đến quản lý và gian lận trong thị trường crypto.

Vào hồi tháng 3, MakerDAO đã tuyên bố kế hoạch “Endgame”, qua đó đa dạng hóa tài sản bảo đảm của 4,5 tỷ USD stablecoin, trong đó hướng đến việc mua vào nhiều các RWA như tiền pháp định và trái phiếu chính phủ Mỹ. Việc chuyển hướng dần sang RWA được cho là nguyên nhân khiến cho MKR tăng giá do điều này khiến stablecoin DAI trở nên uy tín hơn rất nhiều.

֎ Tác động từ các nhà đầu tư rủi ro (VC)

MakerDAO đã từng nhận được đầu tư từ các nhà đầu tư rủi ro sớm, tuy nhiên, tác động từ họ có thể đã giảm bớt vì cả ba VC lớn nhất là a16z, Paradigm và Dragonfly đã bán hết lượng MKR mà họ nắm giữ. Vì vậy, tại thời điểm hiện tại, chỉ thông tin cơ bản về hoạt động của MakerDAO mới là yếu tố cơ bản thúc đẩy giá MKR.

֎ Tác động từ thị trường tổng thể

Ngoài ra, hiệu suất của MKR cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi chu kỳ tăng giảm của thị trường tiền điện tử. Lịch sử tiền điện tử cho thấy hiếm có đồng tiền nào (đặc biệt là các đồng tiền lớn) có thể hoàn toàn đứng ngoài sự biến động của BTC và ETH trong dài hạn. Một điểm tích cực là Bitcoin sẽ trải qua kỳ halving tiếp theo vào năm 2024, điều này mang lại triển vọng tương đối lạc quan vì ở các lần halving trước đó, giá Bitcoin đã bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

☼ Mua MKR trên sàn DEX hoặc CEX

MKR là đồng tiền điện tử gốc của dự án DeFi MakerDAO, do đó, cách dễ nhất để có được nó là mua trực tiếp trên các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung (CEX) hoặc phi tập trung (DEX). Nhà đầu tư có thể nắm giữ MKR hoặc tham gia vào giao thức thông qua các chức năng như staking, thế chấp và các hoạt động khác để nhận thêm MKR.

☼ Tham gia nhận AirDrop

Ngoài ra, trong trường hợp MakerDAO thay đổi chiến lược, cơ hội nhận token thông qua phương thức airdrop cũng có thể khả thi. Gần đây, đã có tin đồn rằng Spark Protocol sẽ thực hiện airdrop thưởng cho người dùng, và đây là một phần của kế hoạch "Endgame" được giới thiệu bởi đội ngũ MakerDAO.

☼ Giao dịch MKR CFD

Đối với những nhà đầu tư không muốn nắm giữ MKR nhưng vẫn muốn tận dụng biến động giá, cách hiệu quả là thực hiện giao dịch MKR dưới dạng hợp đồng chênh lệch (CFD). Điều này cho phép họ dự đoán giá tăng hoặc giảm và hưởng lợi từ chênh lệch nếu dự đoán đúng. Mitrade là một sàn môi giới hỗ trợ giao dịch MKR CFD với đòn bẩy lên đến 10x, cho phép nhà giao dịch tự do lựa chọn.

Đầu tư vào token MKR đòi hỏi sự tiếp cận đầy đủ thông tin vì tính biến động của thị trường tiền điện tử. Dưới đây là một số vấn đề bạn nên chú ý nếu muốn đầu tư vào MKR:

⭐️Nghiên cứu kỹ lưỡng dự án

Trước khi bắt đầu tư, bạn cần nắm kiến thức về nền tảng MakerDAO và token MKR. Hãy đọc kỹ sách trắng và các tài liệu khác để hiểu rõ về mục tiêu, cơ cấu hoạt động và vai trò của MKR trong nền tảng MakerDAO.

MKR không chỉ đơn thuần là một loại token mà còn có vai trò quản trị trong hệ thống MakerDAO. Điều này yêu cầu bạn hiểu về cách MKR ảnh hưởng đến các quyết định liên quan đến hệ thống, từ việc thay đổi tài sản thế chấp, tính toán lãi suất, đến việc cập nhật công nghệ mới.

⭐️Quản lý rủi ro

Thị trường tiền điện tử luôn biến đổi mạnh mẽ và MKR không phải ngoại lệ khi nó có thể chịu biến động giá lớn ở những thời điểm quan trọng. Hãy chắc chắn về khả năng chịu đựng rủi ro của mình và có chiến lược quản lý rủi ro phù hợp.

⭐️Phân tích thị trường:

Cố gắng hiểu cách MKR phản ứng với các biến động thị trường trong quá khứ. Thực hiện phân tích kỹ thuật và cơ bản để đánh giá khả năng tăng trưởng và rủi ro của MKR trong tương lai.

⭐️Đa dạng hóa danh mục đầu tư

Không đặt toàn bộ tài sản đầu tư vào một tài sản duy nhất như MKR. Đa dạng hóa danh mục đầu tư giúp giảm thiểu tác động của biến động thị trường đối với tài sản duy nhất.

⭐️Xác định rõ chiến lược đầu tư

Cân nhắc xây dựng một chiến lược đầu tư dài hạn. MakerDAO có tiềm năng ngày càng gia tăng trong hệ thống tài chính phi tập trung. Hãy tập trung vào việc giữ MKR trong thời gian dài để tận dụng sự phát triển của nền tảng này.

⭐️Khả năng lưu trữ an toàn

Hãy bảo đảm an toàn cho tài sản bằng cách sử dụng ví lạnh (ví phần cứng) để lưu trữ MKR. Việc lưu trữ số lượng lớn MKR trên các sàn giao dịch có thể chứa nhiều rủi ro về an ninh.

⭐️Tham gia cộng đồng và cập nhật thông tin

Tham gia cộng đồng MakerDAO và theo dõi các tin tức, thông báo cập nhật mới nhất. Điều này giúp đảm bảo bạn không bỏ lỡ những thay đổi quan trọng.

Từ những phân tích trên, có thể thấy MKR đang có một tương lai khá sáng lạn nhờ vào xu hướng RWA được đón nhận trên toàn cầu. Hiện tại, giá của MKR đã thể hiện sự phục hồi tốt, tuy nhiên, nếu muốn kiếm lời nhanh chóng thông qua việc mua MKR thì vẫn chưa phải là lựa chọn khả thi.

Với tầm nhìn dài hạn, nhà đầu tư có thể dần dần mua MKR để tích trữ và chờ đợi chu kỳ tăng trưởng trong năm 2024 và 2025. Trong khi đó, nếu muốn thực hiện giao dịch ngắn hạn, nhà đầu tư có thể cân nhắc sử dụng giao dịch CFD trên các nền tảng như Mitrade. Bất kể lựa chọn nào, điều quan trọng cần nhớ là luôn phải nắm vững thông tin về dự án và thực hiện một chiến lược giao dịch cũng như quản lý rủi ro một cách thích hợp.