JPMorgan lưu ý 75% giao dịch chênh lệch lãi suất toàn cầu đã được gỡ bỏ
Investing.com – Khoảng ba phần tư giao dịch chênh lệch lãi suất toàn cầu (carry trade) đã được gỡ bỏ, các chiến lược gia của JPMorgan cho biết trong một lưu ý vào thứ Tư.
Trong báo cáo gần đây của mình, JPMorgan lưu ý rằng tỷ lệ rủi ro-phần thưởng cho giao dịch chênh lệch lãi suất toàn cầu là thấp do cuộc bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ và khả năng định giá lại các nhà tài trợ khi lãi suất Hoa Kỳ thấp hơn. Ngoài ra, họ chỉ ra rằng động lực lãi suất dự kiến sẽ chuyển hướng đáng kể hơn so với giao dịch chênh lệch lãi suất G10, vốn ủng hộ sự luân chuyển theo giá trị.
"Quan điểm của chúng tôi vẫn không thay đổi đối với cả hai, nhưng các rổ giao dịch chênh lệch lãi suất đã phải chịu sự sụt giảm đáng kể sau đợt bán tháo công nghệ", các chiến lược gia cho biết trong lưu ý vào thứ Tư.
Đối với các danh mục đầu tư G10, EM và toàn cầu, mức sụt giảm là khoảng 10%, "điều đó có nghĩa là tất cả các khoản lợi nhuận tích cực tính đến thời điểm hiện tại đã bị xóa sổ", họ viết.
"Các khoản lỗ đã diễn ra kể từ cuối tháng 5 đối với các rổ tiền tệ EM nhưng gần đây hơn đối với G10. Các đợt rút tiền đủ lớn để cắt giảm đáng kể lợi nhuận tích lũy kể từ cuối năm 2022”.
Các chiến lược gia chỉ ra rằng thành phần giao ngay của rổ lãi suất toàn cầu cho thấy 75% giao dịch chênh lệch lãi suất đã bị xóa, mặc dù đây không phải là thước đo hoàn toàn đáng tin cậy.
JPMorgan nhận thấy rằng đợt rút tiền chiến lược là đáng kể so với cổ phiếu, thấp hơn mối quan hệ lãi suất-cổ phiếu theo tỷ giá hối đoái lịch sử.
Gã khổng lồ Phố Wall cho rằng sự kết hợp của yếu tố này với lộ trình cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương tương đối nhẹ vào tháng tới có thể mang đến cơ hội ngắn hạn để định vị cho việc định giá lại, bất chấp bối cảnh xấu đi trong trung hạn đến dài hạn mà họ đã nêu bật trước đó.
Hậu quả của đợt bán tháo gần đây đối với các tín hiệu khác là rất rõ ràng. Các chiến lược gia giải thích rằng các chiến lược giá trị đã tăng giá theo đó, động lực lãi suất ngoại hối đã lấy lại được một phần đáng kể các khoản lỗ khi tiền tệ tương quan lại với hướng lãi suất và RV tăng trưởng vẫn duy trì tốt mặc dù có biến động cao.
Carry trade là gì?
Carry trade là chiến lược giao dịch trong đó nhà đầu tư đi vay bằng một loại tiền tệ có lãi suất thấp và tái đầu tư vào tài sản của một quốc gia khác có tỷ suất sinh lời cao hơn, ví dụ như trái phiếu, cổ phiếu hoặc hàng hóa.
Trong những năm qua, đồng yen thường được sử dụng làm đồng tiền cấp vốn bởi nó có độ biến động thấp và các nhà đầu tư tin Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ duy trì lãi suất cực thấp. Cổ phiếu Mỹ là tài sản đầu tư được ưa chuộng nhờ đà tăng đáng nể và sức mạnh của đồng USD.
! Cảnh báo rủi ro: Xin lưu ý rằng bất cứ hình thức đầu tư nào đều liên quan đến rủi ro, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư.
Trước khi đưa ra quyết định giao dịch, bạn cần trang bị đầy đủ kiến thức cơ bản, nắm đầy đủ thông tin về xu hướng thị trường, biết rõ về rủi ro và chi phí tiềm ẩn, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Ngoài ra, nội dung của bài viết này chỉ là ý kiến cá nhân của tác giả, không nhất thiết có ý nghĩa tư vấn đầu tư. Nội dung của bài viết này chỉ mang tính tham khảo và độc giả không nên sử dụng bài viết này như bất kỳ cơ sở đầu tư nào.
Nhà đầu tư không nên sử dụng thông tin này để thay thế phán quyết độc lập hoặc chỉ đưa ra quyết định dựa trên thông tin này. Nó không cấu thành bất kỳ hoạt động giao dịch nào và cũng không đảm bảo bất kỳ lợi nhuận nào trong giao dịch.
Nếu bạn có thắc mắc gì về số liệu, thông tin, phần nội dung liên quan đến Mitrade trong bài, vui lòng liên hệ chúng tôi qua email: . Nhóm Mitrade sẽ kiểm duyệt lại nội dung một cách kỹ lưỡng để tiếp tục nâng cao chất lượng của bài viết.
