Dự báo giá cổ phiếu Oracle: Kế hoạch huy động vốn 20 tỷ USD khiến cổ phiếu giảm gần 9%, cổ phiếu ORCL có thể lùi về mốc 100 USD

TradingKey - Tính đến chốt phiên giao dịch ngày thứ Hai (ngày 2 tháng 11) theo giờ Miền Đông, cổ phiếu Oracle (ORCL) đã giảm mạnh 8,76% xuống mức đóng cửa 119,22 USD, từng chạm mức thấp nhất trong phiên là 118,43 USD, với khối lượng giao dịch tăng lên khoảng 58,16 triệu cổ phiếu. Kể từ khi chạm mức cao nhất trong phiên là 148,48 USD vào ngày 28 tháng 10, ORCL đã giảm 3 phiên giao dịch liên tiếp, với mức sụt giảm tích lũy khoảng 17,5%.

Tại sao cổ phiếu Oracle sụt giảm?

Oracle gần đây tiết lộ rằng công ty có kế hoạch huy động tổng cộng khoảng 20 tỷ USD thông qua huy động vốn bằng nợ và huy động vốn cổ phần, bao gồm khoảng 10 tỷ USD huy động vốn bằng nợ và khoảng 10 tỷ USD huy động vốn cổ phần. Số tiền thu được chủ yếu sẽ được dùng để hỗ trợ các khoản đầu tư mở rộng hạ tầng AI và đám mây của công ty, cũng như để trả nợ, chi phí vốn và các mục đích chung khác của doanh nghiệp. Giá cổ phiếu Oracle đã giảm 8,76% vào thứ Hai sau thông báo này.

Phần huy động vốn bằng nợ dự kiến được chia thành sáu đợt phát hành trái phiếu với các kỳ hạn khác nhau từ năm 2029 đến năm 2046. Về phía vốn cổ phần, giá chào bán được ấn định ở mức khoảng 116 USD/cổ phiếu, tương ứng mức chiết khấu khoảng 11% so với giá đóng cửa của ngày giao dịch trước đó. Đối với các cổ đông hiện hữu, việc phát hành thêm cổ phiếu mới sẽ làm tăng tổng số lượng cổ phiếu, buộc thị trường trong ngắn hạn phải đánh giá lại tác động tiềm ẩn của việc pha loãng cổ phiếu.

Đợt huy động vốn này không phải là lần đầu tiên Oracle tham gia quy mô lớn vào thị trường vốn trong năm nay. Đầu năm nay, công ty đã công bố kế hoạch huy động vốn cho năm 2026 với mục tiêu huy động từ 45 tỷ USD đến 50 tỷ USD thông qua huy động vốn bằng nợ và vốn cổ phần nhằm mở rộng công suất của Oracle Cloud Infrastructure (OCI) để đáp ứng nhu cầu điện toán đám mây từ các khách hàng như OpenAI, Meta (META), Nvidia (NVDA), AMD (AMD) và xAI. Trước đó, công ty cũng đã hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu ATM trị giá 20 tỷ USD.

Tại Ngày hội Nhà đầu tư vào ngày 28 tháng 10, Oracle cho biết công ty dự kiến tổng doanh thu sẽ vượt 225 tỷ USD trong năm tài chính 2030, với tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm hỗn hợp đạt trên 35% từ năm tài chính 2026 đến năm tài chính 2030. Trong khi đó, công ty dự kiến chi phí vốn sẽ duy trì ở mức đỉnh trong các năm tài chính 2027 và 2028, dòng tiền tự do dự kiến chỉ chuyển sang dương vào nửa sau của năm tài chính 2028 và dự báo sẽ vượt 30 tỷ USD vào năm tài chính 2029.

Công ty cũng cam kết rằng từ nay đến năm tài chính 2030, khoản huy động vốn bổ sung từ thị trường vốn—không bao gồm tái cơ cấu nợ hiện tại—sẽ được giới hạn ở mức khoảng 20 tỷ USD, trong đó 10 tỷ USD dự kiến đến từ vốn cổ phần và 10 tỷ USD từ khoản nợ mới. Từ góc độ này, đợt huy động vốn mới nhất về cơ bản phù hợp với kế hoạch vốn dài hạn đã được công bố trước đó của công ty và không cho thấy sự gia tăng đột biến về quy mô huy động vốn.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường cho thấy trong khi dòng tiền tự do của Oracle vẫn chưa chuyển sang dương, các nhà đầu tư đặc biệt nhạy cảm với nhu cầu huy động vốn do sự mở rộng hạ tầng AI thúc đẩy. So với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn như Microsoft và Amazon, Oracle có quy mô tổng doanh thu nhỏ hơn nhưng lại cần đầu tư mạnh vào xây dựng trung tâm dữ liệu và thiết bị tính toán AI. Do đó, chi phí đi vay, mức nợ và thời gian hoàn vốn cho các khoản chi phí vốn có tác động tương đối trực tiếp hơn đến định giá của công ty.

Phân tích kỹ thuật giá cổ phiếu Oracle

Biểu đồ giá cổ phiếu Oracle theo ngày, Nguồn: TradingView

Quan sát biểu đồ giá cổ phiếu Oracle theo ngày, mô hình nến tổng thể cho thấy cấu trúc rõ ràng gồm các đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước và đáy sau thấp hơn đáy trước, cho thấy xu hướng trung và dài hạn của cổ phiếu vẫn là giảm giá. Trong khi đó, mặc dù diễn biến giá gần đây đã tăng 10,73% vào ngày 28/10, giúp cải thiện tâm lý thị trường trong ngắn hạn, cổ phiếu vẫn chịu áp lực bên dưới đường trung bình động 60 ngày. Việc giảm 3 phiên giao dịch liên tiếp và đâm thủng mức đáy tháng 10 là 122,76 USD đã mở ra thêm dư địa giảm giá cho cổ phiếu này.

Về các chỉ báo kỹ thuật, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức khoảng 38,4 và chưa đi vào vùng quá bán, trong khi chỉ báo MACD vẫn ở mức âm, cho thấy cổ phiếu vẫn còn dư địa để giảm tiếp.

Hiện tại, ngưỡng hỗ trợ chính cần theo dõi ở bên dưới là 115 USD. Nếu mức này không giữ được, cổ phiếu có thể lùi sâu hơn về mốc 100 USD. Ngược lại, nếu giá giữ vững trên 115 USD, một đợt phục hồi kỹ thuật ngắn hạn có thể xuất hiện với mục tiêu chính là thử thách ngưỡng kháng cự gần 125 USD. Xa hơn phía trên là vùng quanh 148 USD; chỉ khi cổ phiếu bứt phá và giữ vững trên 148 USD thì mới có khả năng thử thách ngưỡng kháng cự 170 USD.