Dự báo giá dầu thô: Dầu Brent giảm từ mức đỉnh gần 6 tháng và rớt xuống dưới 110 USD, liệu rủi ro nguồn cung từ Trung Đông có thể hạn chế đà giảm?

TradingKey - Trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai, giá dầu thô quốc tế giảm mạnh từ mức gần đỉnh 6 tháng. Giá hợp đồng tương lai dầu Brent (UKOIL) giảm 2,02% xuống 109,45 USD/thùng; giá hợp đồng tương lai dầu thô WTI của Mỹ (USOIL) giảm 2,32% xuống 101,05 USD/thùng. Sau đà tăng mạnh tuần trước, một số quỹ đã chọn chốt lời, trong khi thị trường cũng bắt đầu đánh giá lại liệu xung đột địa chính trị có thực sự gây ra tác động đủ nghiêm trọng đến nguồn cung thực tế hay không.

Thứ Sáu tuần trước, thông tin lực lượng phiến quân Houthi tấn công các sân bay và cơ sở dầu mỏ của Ả Rập Xê Út đã tạm thời đẩy phí bù rủi ro trên thị trường dầu thô tăng mạnh. Giá dầu Brent chốt phiên ngày hôm đó ở mức 116,72 USD/thùng, mức đóng cửa cao nhất kể từ ngày 29/4, ghi nhận mức tăng tuần khoảng 6%; dầu WTI chốt phiên ở mức 103,27 USD, tăng khoảng 2,3% trong tuần.

Trong cuối tuần, căng thẳng tại Trung Đông vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt rõ ràng. Lực lượng Houthi đã nhận trách nhiệm về các cuộc tấn công vào sân bay và cơ sở năng lượng của Ả Rập Xê Út, sau đó phía Ả Rập Xê Út tuyên bố đã đánh chặn thành công một đợt tên lửa và máy bay không người lái mới. Dù sân bay lớn bị hư hại trước đó đã khôi phục hoạt động một phần, Houthi vẫn đe dọa sẽ thực hiện thêm các cuộc tấn công khác, khiến thị trường khó có thể loại bỏ hoàn toàn mối lo ngại về sản lượng dầu thô, các cơ sở xuất khẩu của Ả Rập Xê Út cũng như an toàn hàng hải trong khu vực.

Ả Rập Xê Út là một trong những quốc gia xuất khẩu dầu thô quan trọng nhất thế giới. Ngay cả khi sản lượng hiện tại chưa sụt giảm đáng kể, chỉ cần các nhà máy lọc dầu, đường ống dẫn, cảng biển hoặc sân bay tiếp tục đối mặt với mối đe dọa, giá dầu nhiều khả năng sẽ tiếp tục phản ánh mức phí bù rủi ro địa chính trị cao hơn. Tình hình tại Biển Đỏ cũng đáng chú ý; việc Houthi tiến về phía eo biển Bab el-Mandeb đặt ra sự bất định lớn hơn đối với tuyến đường thủy quan trọng nối Biển Đỏ với Vịnh Aden.

Ngoài ra, Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng giữa việc đạt được thỏa thuận với Tehran và áp dụng các biện pháp cứng rắn hơn, "thời điểm ra quyết định đang đến gần". Tuyên bố này đã làm gia tăng lo ngại của thị trường rằng xung đột Mỹ - Iran có thể leo thang trở lại. Trong khi đó, Iran cho biết chừng nào lý trí còn giữ vai trò chủ đạo, Mỹ sẽ không phát động các cuộc tấn công mới, phản ánh rằng cả hai bên vẫn còn dư địa để ngăn tình hình vượt khỏi tầm kiểm soát.

Tình trạng gián đoạn nguồn cung bên ngoài khu vực Trung Đông cũng đang gia tăng. Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Libya cho biết các van đường ống nối mỏ dầu Hamada và Tahala với cảng Zawiya đã bị khóa, dẫn đến việc cắt giảm sản lượng tại các mỏ dầu liên quan. Mặc dù một sự kiện đơn lẻ có tác động hạn chế đến nguồn cung toàn cầu, việc nguồn cung bị gián đoạn đồng thời ở nhiều khu vực trong bối cảnh rủi ro Trung Đông ở mức cao lại có xu hướng khuếch đại tâm lý lo ngại thiếu hụt của thị trường.

Nguồn: TradingView

Quan sát khung đồ thị ngày, giá dầu Brent đã điều chỉnh giảm nhanh chóng sau khi chạm mốc 117 USD và được giao dịch lần cuối ở mức 109,69 USD, cho thấy phí bù rủi ro địa chính trị đã hạ nhiệt đáng kể khi hoạt động chốt lời ngắn hạn tập trung diễn ra.

Tuy nhiên, giá dầu vẫn nằm trên đường trung bình động 20 ngày tại 105,64 USD và đường trung bình động 60 ngày tại 98,17 USD, đồng thời đường xu hướng tăng vẫn chưa bị phá vỡ một cách rõ ràng. Do đó, đà chuyển động hiện tại vẫn có thể được coi là một đợt điều chỉnh kỹ thuật sau đà tăng nóng, với cấu trúc tăng giá trong trung hạn hiện vẫn được giữ vững.

Ở chiều hướng xuống, ngưỡng hỗ trợ ban đầu nằm ở mức thoái lùi Fibonacci 23,6% tại 106,36 USD, tạo thành vùng hội tụ hỗ trợ với đường trung bình động 20 ngày tại 105,64 USD. Nếu rủi ro nguồn cung từ Trung Đông tiếp tục kéo dài và giúp giá dầu duy trì trên mốc 105–106 USD, giá dầu Brent có thể ổn định trong khu vực này và sau đó thử thách lại mốc 110 USD cũng như vùng 112–113 USD; một pha bứt phá tiếp theo sẽ biến mức đỉnh cũ 117,58 USD thành mức kháng cự chính.

Chỉ số RSI đã rút lui từ vùng cao về mức 56,95 và giảm xuống dưới đường tín hiệu ở mức 62,22, cho thấy động lực tăng giá đã hạ nhiệt đáng kể; tuy nhiên, chỉ báo này vẫn nằm trên mức 50 và chưa đi vào vùng do bên bán chi phối. Nếu giá dầu đóng cửa dưới mốc 105 USD và đường xu hướng tăng trên khung đồ thị ngày, đợt điều chỉnh có thể mở rộng sâu hơn về mốc 100 USD và đường trung bình động 60 ngày tại 98,17 USD; việc để mất mốc 98 USD một lần nữa sẽ đẩy rủi ro giảm giá hướng về mốc 93,81 USD.