Dự báo cổ phiếu AMD: Muse thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu CPU cho tác tử AI, liệu cổ phiếu có thể lại lập đỉnh mới?

TradingKey - Với việc triển khai các ứng dụng tác tử AI cá nhân như Meta Muse, kỳ vọng của thị trường đối với nhu cầu CPU máy chủ tiếp tục gia tăng mạnh mẽ. Mizuho đã nâng giá mục tiêu đối với cổ phiếu AMD từ 580 USD lên 705 USD, trong khi Citi nâng giá mục tiêu lên 800 USD, cho rằng AMD (AMD) sẽ là bên hưởng lợi chính từ chu kỳ mở rộng nhu cầu CPU mới này.

So với các chatbot vốn chỉ chờ câu lệnh từ người dùng, các tác tử AI có thể liên tục thực thi nhiệm vụ, gọi công cụ và chạy mã. Sự chuyển dịch này không chỉ làm tăng nhu cầu suy luận của GPU, mà còn có thể thúc đẩy mức tiêu thụ CPU, bộ nhớ và hạ tầng mạng.

Các tác tử AI mở ra thị trường CPU gia tăng

Chuyên gia phân tích Vijay Rakesh của Mizuho dự báo thị trường CPU chuyên dụng cho AI agent sẽ đạt 80 tỷ USD vào năm 2030, tương đương tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) khoảng 123% trong 4 năm tới, trong khi thị trường CPU head-node sẽ đạt 68 tỷ USD với CAGR khoảng 61%. Ngược lại, thị trường CPU truyền thống dự kiến đạt 60 tỷ USD, với CAGR chỉ khoảng 2%.

Theo dự báo của Mizuho, tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) cho toàn bộ CPU máy chủ sẽ tăng lên khoảng 209 tỷ USD vào năm 2030, tương đương CAGR khoảng 32%, thấp hơn mức dự báo hơn 220 tỷ USD của AMD. Điều này cho thấy nhu cầu mới sẽ chủ yếu đến từ các AI agent và kiến trúc hệ thống liên quan, thay vì sự mở rộng tự nhiên của mảng kinh doanh máy chủ truyền thống.

Trong khi đó, một báo cáo do Citi công bố vào ngày 6/10 đưa ra kỳ vọng thị trường cao hơn. Ngân hàng này dự kiến tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) cho CPU toàn cầu sẽ mở rộng từ 29 tỷ USD vào năm 2025 lên 300 tỷ USD vào năm 2030, tương đương CAGR khoảng 60%.

Hai bộ dự báo này lần lượt đề cập đến thị trường CPU máy chủ và tổng thị trường CPU toàn cầu. Vì phạm vi bao phủ và các giả định tính toán không hoàn toàn đồng nhất, sự khác biệt giữa hai dự báo không thể được diễn giải trực tiếp là sự bất đồng về dự báo cho cùng một thị trường, nhưng cả hai đều chỉ ra nhu cầu CPU gia tăng được thúc đẩy bởi các AI agent.

AMD hưởng lợi từ nhu cầu của Meta khi cục diện cạnh tranh thay đổi

Citi chỉ ra rằng Meta là một trong những khách hàng lớn nhất mảng kinh doanh máy chủ của AMD; do đó, việc mở rộng triển khai các ứng dụng agentic như Meta Muse được kỳ vọng sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với CPU máy chủ của AMD. Đây cũng là cơ sở chính để ngân hàng này nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu AMD lên 800 USD.

Mizuho dự báo doanh thu CPU máy chủ của AMD sẽ tăng từ 12 tỷ USD vào năm ngoái lên 44 tỷ USD vào năm 2028; trong cùng kỳ, doanh thu liên quan của Intel được dự báo sẽ tăng từ 17 tỷ USD lên 41 tỷ USD. Nếu các dự báo này trở thành hiện thực, AMD sẽ thu hẹp hơn nữa khoảng cách doanh thu với Intel và vượt qua đối thủ này vào năm 2028.

Phân tích kỹ thuật cổ phiếu AMD

Nguồn: TradingView

Quan sát biểu đồ ngày của cổ phiếu AMD, giá cổ phiếu đã điều chỉnh từ mức đỉnh $658,52 và hiện vẫn duy trì trên mức thoái lùi Fibonacci 0,236 ($603,18). Động thái hiện tại đại diện cho một nhịp điều chỉnh ở vùng giá cao trong xu hướng tăng; mặc dù động lực tăng ngắn hạn đã bị gián đoạn, sự đảo chiều xu hướng trung hạn vẫn chưa được xác nhận.

Các đường trung bình động vẫn duy trì trật tự tăng giá hoàn hảo: đường trung bình động 5 ngày ($630,10) > đường trung bình động 10 ngày ($621,60) > đường trung bình động 20 ngày ($595,79) > đường trung bình động 80 ngày ($560,64) > đường trung bình động 160 ngày ($517,88). Tuy nhiên, giá hiện tại đã giảm xuống dưới các đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày, cho thấy động lực ngắn hạn đã suy yếu trước xu hướng trung hạn, và đường trung bình động 20 ngày sẽ đóng vai trò là mức hỗ trợ tham chiếu tiếp theo.

Ở chiều tăng giá, chỉ khi giá cổ phiếu lấy lại và duy trì trên đường trung bình động 5 ngày ($630,10), cổ phiếu mới có thể tiếp tục đà tăng hướng về mức đỉnh cũ ($658,52). Trước khi lấy lại các đường trung bình động ngắn hạn, một cây nến phục hồi tăng điểm đơn lẻ là không đủ để xác nhận nhịp điều chỉnh đã kết thúc.

Ở chiều giảm giá, nếu giá cổ phiếu phá vỡ xuống dưới mức thoái lùi Fibonacci 0,236, nhịp điều chỉnh sẽ mở rộng về phía đường trung bình động 20 ngày. Rủi ro chính là nếu mốc xoay chiều quan trọng bị mất, đường trung bình động 20 ngày cũng không thể giữ vững. Khi đó, luận điểm về một 'nhịp điều chỉnh nông ở vùng giá cao' sẽ không còn hiệu lực, và giá có thể dịch chuyển hướng về vùng hội tụ thứ ba thay vì chỉ đơn thuần tích lũy quanh các đường trung bình động ngắn hạn.