Dự báo cổ phiếu Broadcom: Doanh thu chip AI tăng vọt 221%, cổ phiếu giảm thay vì tăng, liệu cổ phiếu AVGO còn có thể tăng?

TradingKey - Sau khi thị trường đóng cửa ngày 2 tháng 9 theo giờ ET, Broadcom (AVGO) đã công bố kết quả tài chính quý 3. Các số liệu cho thấy doanh thu từ AI duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ, tuy nhiên giá cổ phiếu lại không tăng song hành, có thời điểm giảm hơn 6% trong phiên giao dịch ngoài giờ. Nguyên nhân do đâu? Liệu giá cổ phiếu của Broadcom có còn dư địa tăng?

Vì sao cổ phiếu Broadcom giảm điểm: Doanh thu mảng AI tăng 221%, nhưng triển vọng quý 4 và biên lợi nhuận gộp gây áp lực lên cổ phiếu

Theo báo cáo kết quả kinh doanh, doanh thu quý 3 năm tài chính 2026 của Broadcom đạt mức kỷ lục 29,591 tỷ USD, tăng 86% so với cùng kỳ năm ngoái và vượt kỳ vọng của thị trường là khoảng 29,3 tỷ USD. EPS điều chỉnh đạt 3,32 USD, tăng 96% so với cùng kỳ năm ngoái, cũng vượt kỳ vọng của thị trường là khoảng 3,24 USD. Dòng tiền tự do đạt 13,7 tỷ USD, tăng 95% so với cùng kỳ năm ngoái và chiếm 46% doanh thu quý, cho thấy công ty vẫn duy trì khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ trong khi nhanh chóng mở rộng mảng kinh doanh AI.

Bán dẫn AI tiếp tục là điểm sáng lớn nhất trong báo cáo kết quả kinh doanh lần này. Doanh thu bán dẫn AI trong quý 3 đạt 16,7 tỷ USD, tương đương mức tăng 221% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 54% so với quý trước, vượt mục tiêu khoảng 16,0 tỷ USD do công ty đưa ra trước đó. CEO Hock Tan cho biết nhu cầu đối với các bộ tăng tốc AI tùy chỉnh và mạng AI vẫn đặc biệt mạnh mẽ, đồng thời dự báo doanh thu bán dẫn AI trong quý 4 sẽ đạt 21,7 tỷ USD, tăng 236% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong khi đó, ban lãnh đạo tuyên bố rằng nguồn cung hiện tại đủ để hỗ trợ doanh thu bán dẫn AI đạt khoảng 115 tỷ USD trong năm tài chính 2027, và kỳ vọng con số này sẽ tiếp tục tăng gấp đôi lên khoảng 230 tỷ USD trong năm tài chính 2028.

Tuy nhiên, đáng chú ý là dự báo quý 4 và biên lợi nhuận gộp của Broadcom thấp hơn kỳ vọng của thị trường, đây là nguyên nhân chính khiến cổ phiếu giảm giá trong phiên giao dịch ngoài giờ. Broadcom dự kiến tổng doanh thu quý 4 đạt khoảng 34,8 tỷ USD, tăng 93% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường là khoảng 35,0 tỷ USD. Trong khi đó, do các chip XPU tùy chỉnh tiếp tục chiếm tỷ trọng doanh thu lớn hơn, công ty dự kiến biên lợi nhuận gộp hợp nhất quý 4 sẽ vào khoảng 73%, giảm từ mức 78% của cùng kỳ năm ngoái. Ban lãnh đạo giải thích rằng nguyên nhân chính là do các chip XPU thế hệ tiếp theo tích hợp nhiều bộ nhớ chi phí cao hơn, và sự phát triển nhanh chóng của mảng kinh doanh AI đang làm pha loãng biên lợi nhuận gộp tổng thể.

Biểu đồ giá cổ phiếu Broadcom theo ngày, Nguồn: TradingView

Theo biểu đồ giá cổ phiếu Broadcom theo ngày, cổ phiếu này đã giảm liên tục trong tháng 8 sau khi phục hồi lên 432,73 USD và có thời điểm giảm xuống dưới 356 USD - biên dưới của vùng tích lũy trước đó, cho thấy tâm lý thị trường nghiêng về xu hướng giảm. Tuy nhiên, dù giá cổ phiếu từng giảm xuống quanh mức 350 USD vào ngày 26/8, giá đóng cửa ngày hôm đó vẫn giữ vững trên mức thoái lùi Fibonacci 0,236 tại 355 USD, cho thấy vùng này tạo ra mức độ hỗ trợ nhất định.

Hiện tại, giá cổ phiếu đã giảm xuống dưới đường trung bình động 144 ngày, cho thấy động lực giảm giá của thị trường đã mạnh lên. Mặc dù cổ phiếu đã phục hồi gần đây, giá vẫn chịu áp lực bên dưới đường trung bình động 144 ngày, thể hiện tâm lý giảm giá đang chiếm ưu thế trên thị trường và giá cổ phiếu vẫn có thể tiếp tục giảm trong ngắn hạn.

Ở chiều giảm giá, ngưỡng hỗ trợ quan trọng cần theo dõi bên dưới là 350 USD. Nếu ngưỡng này không giữ vững được, giá cổ phiếu có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu hơn, có khả năng lùi về kiểm định mức 300 USD, với ngưỡng thấp hơn tiếp theo là mức đáy tháng 3 tại 289,96 USD.

Ngược lại, nếu giá cổ phiếu xác nhận tạo đáy trên mức 350 USD, dự kiến cổ phiếu sẽ có nhịp phục hồi kỹ thuật. Mục tiêu chính của nhịp phục hồi sẽ là kiểm định mức 376,59 USD ở chiều tăng. Việc bứt phá lên trên mức này sẽ mở ra dư địa tăng giá hướng tới 400 USD. Chỉ khi giá cổ phiếu đứng vững trên 400 USD mới có thể kỳ vọng tiếp tục thử thách ngưỡng kháng cự quan trọng tại 430 USD, và chỉ khi vượt qua mức 430 USD mới mang lại hy vọng tiếp tục xu hướng tăng.