Chiến lược gia J.P. Morgan cho biết đa dạng hóa thực sự từ AI rất khó tìm

Gabriela Santos, chiến lược gia trưởng về thị trường khu vực châu Mỹ của J.P. Morgan Asset Management, cho biết hiện nay rất khó để tìm kiếm sự đa dạng hóa thực sự tách biệt khỏi xu hướng đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI).

Phát biểu trên chương trình “Closing Bell Overtime” của CNBC, Santos nhận định rằng làn sóng đầu tư vào AI đã phát triển quá lớn đến mức tác động của nó lan tỏa ra hầu hết các loại tài sản, từ cổ phiếu, trái phiếu cho đến thị trường đầu tư tư nhân.

Một mùa hè với nhiều bài học đắt giá

Santos cho biết, đà tăng mạnh vào mùa hè năm nay đã quay đầu và ảnh hưởng nặng nhất đến các cổ phiếu gắn với AI trong tháng 07 và tiếp tục đến tháng 08. Điều này là một bài học lớn dành cho những nhà đầu tư nhỏ lẻ lạc quan về AI.

“Bạn có thể rất lạc quan về AI, nhưng vẫn cần phải cân nhắc thật kỹ khi xây dựng danh mục đầu tư của mình.”

Gabriela Santos, CNBC

Bà cho rằng các yếu tố như tỷ trọng các vị thế, sử dụng đòn bẩy và sự đa dạng hóa trong danh mục là điều mà nhà đầu tư cần chú ý hơn lúc này. Dù bạn tin rằng AI sẽ tiếp tục thúc đẩy chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận kéo dài, thì việc quản lý rủi ro vẫn vô cùng quan trọng.

Santos nói thêm rằng bối cảnh đầu tư vào AI luôn thay đổi, khiến những cách phân chia nhóm ngành truyền thống trở nên ít có giá trị hơn. Các công ty lớn về điện toán đám mây, nhà sản xuất chip và các công ty phần mềm giờ đây thường biến động theo hướng riêng của mình, chứ không còn đi lên hoặc đi xuống cùng nhau nữa.

Những lo ngại này cũng từng được các chuyên gia khác trên phố Wall cảnh báo. Một nhà đầu tư nổi bật từng nhận xét rằng thị trường hiện nay đang vận động như một lệnh đặt cược riêng cho AI vậy.

Những nơi đa dạng hóa vẫn phát huy tác dụng

J.P. Morgan đã xây dựng một rổ chỉ số gồm các yếu tố liên quan đến AI để kiểm tra mức độ liên kết giữa các loại tài sản, danh mục và xu hướng AI chung. Theo Santos, kết quả cho thấy hầu hết các loại tài sản hiện nay đều biến động cùng chiều nhau.

Những kênh đa dạng hóa thực sự hiện chỉ còn tập trung ở trái phiếu chính phủ Mỹ, vàng, bất động sản lõi và cổ phiếu châu Âu. Sự khan hiếm các kênh đa dạng hóa này cũng là điều mà nhiều chuyên gia đã từng cảnh báo về nguy cơ sụp đổ sự đa dạng hóa giữa cổ phiếu – trái phiếu.

Trước đây, trái phiếu luôn là kênh giúp bảo vệ danh mục đầu tư khi xảy ra suy thoái. Suốt hai thập kỷ sau khủng hoảng tài chính, lợi suất thấp khiến chỉ cần nắm giữ trái phiếu là đã an toàn.

Tuy nhiên, Santos cho rằng điều này giờ đã thay đổi. Sự cạnh tranh vốn đang trở lại cùng với các cú sốc về nguồn cung, lạm phát và biến động lãi suất. Nhà đầu tư nhỏ lẻ cần mở rộng, bổ sung thêm các tài sản chống chịu lạm phát vào danh mục của mình.

Việc liệu kết hợp này có tiếp tục hiệu quả hay không sẽ phụ thuộc rất lớn vào diễn biến chi tiêu vốn liên quan đến AI trong thời gian còn lại của năm.