Dự báo giá cổ phiếu Nvidia: Liệu có thể trở lại mức đỉnh lịch sử 236 USD giữa tranh cãi về "đảo vốn" AI?

TradingKey - Tính đến phiên đóng cửa ngày 3 tháng 8 theo giờ miền Đông, cổ phiếu Nvidia ( NVDA) chốt phiên ở mức 206,64 USD, tăng 2,93%, nhưng vẫn thấp hơn khoảng 13% so với mức đỉnh mọi thời đại là 236,54 USD.

Mức tăng tính từ đầu năm đến nay của Nvidia là khoảng 10,75%, trong khi cùng kỳ Amazon ( AMZN) tăng hơn 20%, Google ( GOOGL) tăng khoảng 19,41%, và Apple ( AAPL) tăng 11,52%. Là cổ phiếu cốt lõi trong đợt tăng giá của nhóm công nghệ AI, hiệu suất tương đối của Nvidia trong nhóm 'Magnificent Seven' không còn dẫn đầu nữa.

Tại sao giá cổ phiếu Nvidia ngừng tăng?

Vào giữa tháng 5, cổ phiếu của công ty đã tăng bảy phiên giao dịch liên tiếp để thiết lập mức cao kỷ lục, với vốn hóa thị trường có lúc áp sát mốc 6.000 tỷ USD. Vào thời điểm đó, thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng nhu cầu đối với cơ sở hạ tầng AI sẽ tiếp tục duy trì mạnh mẽ.

Đến tháng 7, tâm lý thị trường đã thay đổi rõ rệt. Mặc dù các nhà phân tích Phố Wall đồng loạt nâng giá mục tiêu cho Nvidia, cổ phiếu này vẫn biến động giảm bất chấp tin tức tích cực. Sự chú ý của thị trường đã chuyển sang các thỏa thuận cơ sở hạ tầng của Nvidia với SK Group và OpenAI với tổng trị giá lên tới 750 tỷ USD, khơi mào cho một cuộc tranh luận gay gắt trên Phố Wall về 'tài trợ vòng tròn'.

Những người chỉ trích lập luận rằng dòng tiền chảy từ Nvidia sang các khách hàng của hãng và cuối cùng quay trở lại sổ sách của Nvidia dưới dạng doanh thu. Cấu trúc khép kín này đã làm dấy lên những lo ngại trên thị trường về tính xác thực của nhu cầu AI và sự lan truyền rủi ro tín dụng.

Phân khúc chip nhớ cũng trải qua nhiều biến động. Trong suốt tháng 7, Samsung Electronics, SK Hynix ( SKHY) và các nhà sản xuất chip nhớ khác đã chứng kiến giá cổ phiếu biến động dữ dội, trong đó SK Hynix giảm khoảng 35% trong tháng, Samsung Electronics giảm khoảng 21%, và Kioxia mất một nửa giá trị so với mức cao kỷ lục vào tháng 6.

Jensen Huang gần đây đã tuyên bố rằng bộ nhớ đã trở thành nút thắt lớn nhất đối với sự phát triển của AI. Điều này không chỉ cho thấy nhu cầu mạnh mẽ về năng lực tính toán AI, mà còn đồng nghĩa với việc tiến độ giao hàng của Nvidia có thể bị hạn chế do ảnh hưởng này. Trong cùng thời kỳ, chi phí bộ nhớ đồ họa thượng nguồn tiếp tục leo thang, và Nvidia đã gửi thông báo tăng giá các gói sản phẩm GPU đến các nhà sản xuất card đồ họa.

Liệu cổ phiếu Nvidia có thể tiếp tục tăng?

Giá cổ phiếu gần đây chịu áp lực, nhưng giá mục tiêu của các tổ chức nhìn chung cao hơn mức giá hiện tại:

Nhà phân tích Aaron Rakers của Wells Fargo đã xây dựng một mô hình ước tính với công suất cơ sở hạ tầng AI quy mô gigawatt là biến số cốt lõi, ước tính rằng công suất triển khai của Nvidia sẽ tăng dần từ 9,2 GW lên 25,2 GW từ năm tài chính 2026 đến 2029. Rakers tin rằng sự mất cân bằng cung cầu về năng lực tính toán sẽ là động lực cốt lõi cho sự tăng trưởng bền vững của doanh thu trung tâm dữ liệu.

Tính đến ngày 3 tháng 8, dựa trên mức giá mục tiêu trung bình của Phố Wall là khoảng 303 USD, vẫn còn khoảng 46,5% tiềm năng tăng giá so với mức giá hiện tại là 206,64 USD.

[Nguồn: Trang web chính thức của Stock Analysis]

Dự báo giá cổ phiếu Nvidia: Liệu có thể quay lại mức cao kỷ lục trong tháng 8?

Để giá cổ phiếu của Nvidia lấy lại đà tăng trưởng, công ty phải giải quyết hai vấn đề then chốt: thứ nhất, liệu chuỗi cung ứng chip nhớ đang thắt chặt có thể được nới lỏng hay không, trong bối cảnh tình trạng khan hiếm các linh kiện quan trọng như HBM trực tiếp đẩy chi phí sản phẩm lên cao, và nếu phía cung không được cải thiện, biên lợi nhuận gộp mảng phần cứng sẽ tiếp tục chịu áp lực, từ đó hạn chế không gian phục hồi lợi nhuận; thứ hai, liệu những lo ngại của thị trường về tình trạng "tài trợ vòng vo" có thể dần lắng dịu hay không.

Nếu cả hai vấn đề này đều tiến triển theo chiều hướng tích cực, kết hợp với chu kỳ nâng cấp kiến trúc của các nền tảng Blackwell và Rubin, giá cổ phiếu dự kiến sẽ bứt phá qua mức đỉnh lịch sử là 236,54 USD.

[Nguồn: TradingView]

Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy tính đến mức giá đóng cửa ngày 3 tháng 8 là 206,64 USD, động lượng giảm của MACD tiếp tục suy yếu, chỉ báo KDJ đã hình thành giao cắt vàng trong vùng trung tính, và RSI đã phục hồi lên mức khoảng 53, giúp giải tỏa áp lực giảm giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, MACD vẫn nằm dưới đường số 0 và sự đảo chiều xu hướng vẫn chưa được xác nhận.

MACD: Xu hướng giảm nhưng động lượng tiếp tục suy yếu.Vào ngày 3 tháng 8, đường chênh lệch MACD (DIF) là -1,34 và Đường tín hiệu (DEA) là -1,06, cả hai đều nằm dưới đường số 0, trong khi biểu đồ cột (-0,27) thu hẹp đáng kể.

Từ ngày 31 tháng 7 đến ngày 3 tháng 8, DIF đã phục hồi từ -1,94 lên -1,34, và biểu đồ cột thu hẹp từ -0,99 xuống -0,27. Nếu xu hướng này tiếp tục, MACD dự kiến sẽ hình thành giao cắt vàng tạo đáy trong ngắn hạn, tạo lực đỡ kỹ thuật cho đợt phục hồi tiếp theo.

KDJ và RSI: Thoát khỏi vùng quá bán, giao cắt vàng xuất hiện ở vùng trung tâm.Vào ngày 3 tháng 8, giá trị K (54,52) đã cắt lên trên giá trị D (42,69) để hình thành giao cắt vàng trong vùng trung tính, cho thấy động lực phục hồi trong ngắn hạn xuất hiện; giá trị J ở mức 36,78, mức tương đối thấp, cho thấy thị trường hiện tại chưa nằm trong một xu hướng mạnh.

RSI (14) ở mức khoảng 53, nằm trong vùng từ trung tính đến mạnh (thông thường từ 40-60 là trung tính), nghĩa là thị trường đã thoát khỏi vùng quá bán nhưng vẫn chưa bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh (trên 60).

Các mốc quan trọng: Ngưỡng hỗ trợ phía dưới cần tập trung vào các khoảng 190 - 195 USD và 180 - 185 USD; ngưỡng kháng cự phía trên là gần 208 USD (đường trung bình động 60 ngày), và một đợt bứt phá sẽ hướng tới vùng 211 - 212 USD.

Tóm tắt

Lợi thế công nghệ của Nvidia trên thị trường chip AI vẫn không thay đổi, với các mức giá mục tiêu của các tổ chức tài chính nhìn chung đều cao hơn mức giá cổ phiếu hiện tại, đạt mức cao lên tới 400 USD. Tuy nhiên, tình trạng thắt chặt trong chuỗi cung ứng chip nhớ, những lo ngại về tín dụng xuất phát từ hoạt động "tài trợ vòng tròn", cùng sự biến động trong tâm lý chung của toàn ngành đã khiến cổ phiếu này có phần dậm chân tại chỗ trong nhóm Magnificent Seven. Việc liệu cổ phiếu này có thể quay trở lại các mức đỉnh lịch sử hay không sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc liệu áp lực chuỗi cung ứng và niềm tin thị trường có thể đồng thời phục hồi hay không.