Đồng đô la Mỹ duy trì đà tăng trong bối cảnh bất ổn ở Trung Đông, khả năng Fed có lập trường diều hâu
- Trump đưa ra cảnh báo ngoại giao “cơ hội cuối cùng” đối với Iran, nhưng Tehran nhanh chóng bác bỏ đề xuất này.
- Lãnh đạo quân sự Iran đe dọa các tàu chiến nước ngoài, từ chối cho phép một hành lang thứ hai trong eo biển.
Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị của đồng đô la Mỹ (USD) so với sáu loại tiền tệ chính, đang kéo dài đà tăng sang ngày thứ hai liên tiếp và giao dịch quanh mức 100,00 trong phiên châu Âu vào thứ Ba.
Đồng bạc xanh giữ vững so với các đồng tiền chủ chốt khác khi căng thẳng địa chính trị gia tăng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump mô tả đề xuất gần đây của ông là “cơ hội cuối cùng” cho một giải pháp ngoại giao với Iran. Tuyên bố này được đưa ra sau quyết định hủy bỏ một cuộc tấn công quân sự lớn, với việc Trump ám chỉ kỳ vọng rằng các cuộc đàm phán chính thức sẽ sớm bắt đầu nhằm bảo vệ eo biển Hormuz và giải quyết những quan ngại lâu dài của Mỹ liên quan đến chương trình hạt nhân của Iran.
Tuy nhiên, giới lãnh đạo Iran đã nhanh chóng bác bỏ đề nghị này. Tướng Mohsen Rezaei, cố vấn của Lãnh tụ Tối cao Iran, kiên quyết bác bỏ các điều kiện, tuyên bố rằng Tehran tuyệt đối sẽ không cho phép một hành lang thứ hai trong eo biển. Ông cũng cảnh báo rằng bất kỳ tàu chiến hay lực lượng quân sự nước ngoài nào được triển khai để thực thi hành lang như vậy sẽ bị nhắm mục tiêu trực tiếp.
Trong bối cảnh đó, các thị trường tiền tệ và tài chính đang tiếp tục tiếp nhận các tín hiệu chính sách kinh tế sau quyết định của ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất trong tháng 7. Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang định giá khoảng 65% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang.
Williams tái khẳng định niềm tin vào lộ trình của Fed khi thị trường cân nhắc lập trường diều hâu
Ông Williams của Fed đưa ra thông điệp ở mức diều hâu vừa phải, với điểm số FXS Speechtracker 6/10 cao hơn nhẹ so với mức trung bình lịch sử 5,8/10, nhấn mạnh niềm tin rằng chính sách lãi suất hiện tại đang “ở vị thế tốt” để đạt mục tiêu lạm phát 2%. Cam kết lặp lại rằng Fed sẽ hành động nếu lạm phát không đi đúng hướng, cùng với sự lạc quan rằng áp lực giá sẽ dần hạ nhiệt và tác động lạm phát từ cuộc chiến ở Trung Đông sẽ giảm bớt, cho thấy lập trường ổn định-diều hâu hơn là leo thang. Việc thừa nhận định giá của thị trường là hữu ích nhưng không mang tính ràng buộc, và xem nhẹ các rủi ro ổn định tài chính từ đầu tư AI, càng củng cố thông điệp kiên nhẫn về chính sách trong khuôn khổ chống lạm phát mạnh mẽ.
Chỉ số Tâm lý Fed của FXS giảm 1,47 điểm xuống 146,76, cho thấy mức thoái lui nhẹ trong cảm nhận về lập trường diều hâu. Bất chấp mức giảm, chỉ số này vẫn cao hơn nhiều so với mốc trung tính 100, cho thấy thông điệp của Fed vẫn nằm vững trong vùng diều hâu ngay cả khi giọng điệu có phần tiến gần hơn một chút tới mức nền đã thiết lập.
Điều kiện tài chính Mỹ thắt chặt nhưng vẫn được hỗ trợ bởi các đợt tăng trước đó của thị trường
Các nhà phân tích tại Standard Chartered báo cáo rằng “ước tính FCI-G tiếp theo của họ – được cập nhật sau cuộc họp FOMC tháng 7 – cho thấy mặc dù đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán, đồng USD mạnh hơn và lãi suất dài hạn cao hơn đã làm thắt chặt các điều kiện tài chính giữa các cuộc họp tháng 6 và tháng 7, những biến động này vẫn ở mức vừa phải so với các đợt tăng của thị trường tài chính trong vài tháng qua.” Họ cho rằng, xét tổng thể, sức mạnh trước đó của các tài sản rủi ro vẫn đang bù đắp cho đợt thắt chặt gần đây hơn.
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
