Lợi nhuận tăng gấp 19 lần vẫn không ngăn được làn sóng chốt lời, kết quả kinh doanh của Samsung kéo Micron sụt giảm hơn 5% ngoài giờ giao dịch

TradingKey - Trong phiên giao dịch tiền thị trường vào thứ Ba, cổ phiếu của Micron Technology ( MU) đã giảm hơn 5%, bị kéo lùi bởi đà sụt giảm mạnh trong giá cổ phiếu của các gã khổng lồ bộ nhớ Hàn Quốc là Samsung Electronics và SK Hynix.

Nguồn: TradingView

Tác nhân kích hoạt đợt điều chỉnh của toàn ngành này là báo cáo hướng dẫn kết quả kinh doanh quý 2 của Samsung Electronics, vốn vượt xa kỳ vọng—nhưng bất chấp mức tăng vọt đáng kinh ngạc gấp 19 lần so với cùng kỳ năm ngoái của lợi nhuận hoạt động, nó vẫn không thể đảo ngược đà "bán khi tin ra" của thị trường.

Samsung Electronics thông báo rằng lợi nhuận hoạt động của họ trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6 dự kiến sẽ đạt 89,4 nghìn tỷ won (khoảng 58,44 tỷ USD), cao hơn nhiều so với mức 4,7 nghìn tỷ won của cùng kỳ năm ngoái và vượt mức 87,3 nghìn tỷ won được dự báo bởi LSEG SmartEstimate; doanh thu tăng 129% so với cùng kỳ năm ngoái lên 171 nghìn tỷ won.

Hiệu suất xuất sắc này được thúc đẩy bởi sự bùng nổ nhu cầu về chip bộ nhớ do trí tuệ nhân tạo thúc đẩy, đặc biệt là doanh số bán hàng mạnh mẽ của Bộ nhớ băng thông cao (HBM) và DRAM máy chủ.

Tuy nhiên, thị trường đã phản ứng lạnh nhạt, với giá cổ phiếu của Samsung giảm gần 10% trong ngày, trong khi SK Hynix cũng giảm mạnh cùng lúc, kéo theo giá cổ phiếu của các công ty cùng ngành như Micron sụt giảm trực tiếp.

Hiện tượng "bán tháo bất chấp kết quả kinh doanh tích cực" này không phải là mới. Dữ liệu cho thấy kể từ đầu năm 2019, Samsung đã vượt kỳ vọng lợi nhuận hoạt động trong 16 quý, nhưng giá cổ phiếu của hãng đã giảm sau khi công bố trong 10 lần trong số đó. Thị trường đã phản ánh trước sự phục hồi của ngành chip bộ nhớ và sự bùng nổ nhu cầu AI từ rất sớm. Khi các cột mốc hiệu suất được hiện thực hóa, các nhà đầu tư có xu hướng chốt lời, dẫn đến đợt điều chỉnh "bán khi tin ra" đối với giá cổ phiếu.

Hiện tại, Samsung là nhà sản xuất chip bộ nhớ lớn nhất thế giới, và kết quả lợi nhuận của hãng được coi là phong vũ biểu của ngành; đợt sụt giảm cổ phiếu này đã kích hoạt một phản ứng dây chuyền trên toàn bộ lĩnh vực.

Bên cạnh việc chốt lời, các nhà đầu tư cũng lo ngại về tình trạng dư thừa nguồn cung trong tương lai do các kế hoạch mở rộng mạnh mẽ của ngành công nghiệp chip. Samsung và SK Hynix đã công bố các khoản đầu tư kết hợp trị giá 2 triệu tỷ won để mở rộng công suất chip tại Hàn Quốc, với kế hoạch đầu tư của Samsung dự kiến kéo dài từ năm 2026 đến năm 2040.

Mặc dù các nhà phân tích kỳ vọng tình trạng thiếu hụt nguồn cung sẽ kéo dài sang năm tới, khi các nhà sản xuất lớn dần giải phóng công suất của họ, thị trường vẫn lo ngại về khả năng dư thừa nguồn cung trong tương lai, điều này có thể dẫn đến giá chip bộ nhớ giảm và ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp.

Trong khi đó, những quan điểm mới nhất từ Michael Wilson, Chiến lược gia trưởng về cổ phiếu Hoa Kỳ tại Morgan Stanley ( MS ), càng làm tăng thêm mối lo ngại của thị trường.

Trong báo cáo hàng tuần của mình, ông đã khuyên các nhà đầu tư một cách rõ ràng là nên hạ tỷ trọng đối với lĩnh vực bán dẫn và chuyển dịch sang các nhà cung cấp điện toán đám mây quy mô siêu lớn. Wilson tin rằng đợt điều chỉnh hiện tại của cổ phiếu bộ nhớ và chip vẫn chưa kết thúc, lưu ý rằng quỹ đạo của chúng rất giống với bạc—cả hai đều đã trải qua các đợt tăng giá theo parabol và liên kết chặt chẽ với thị trường hàng hóa, nơi vốn có lịch sử biến động giá dữ dội.

Quan điểm này cho thấy lĩnh vực chip bộ nhớ có thể đã bước vào một chu kỳ tích lũy tạm thời, và đợt tăng định giá trước đó được thúc đẩy bởi sự bùng nổ AI đang đối mặt với áp lực điều chỉnh.