Báo cáo kết quả kinh doanh của Adobe sẽ được công bố sau giờ đóng cửa phiên hôm nay: Liệu việc dựa hơi Nvidia có thể cứu vãn đà sụt giảm hơn 30%?

TradingKey - Cổ phiếu Adobe đi ngang trước thềm báo cáo kết quả kinh doanh trong bối cảnh thị trường tập trung vào sự hợp tác của công ty với Nvidia và liệu công cụ AI Firefly của hãng có mang lại lợi nhuận hay không.

Vào ngày 11/6, giờ miền Đông, trong phiên giao dịch tiền thị trường, Adobe ( ADBE) sẽ công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 năm tài chính 2026 sau khi đóng cửa phiên giao dịch. Giá cổ phiếu hiện đang đi ngang, chỉ tăng 0,06% lên 233 USD và vẫn ở gần mức thấp nhất trong 5 năm. Liệu báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới sẽ mang lại sự giải cứu cần thiết cho đế chế thiết kế, hay đây sẽ là một bi kịch "kiểu Kodak" không thể đảo ngược?

Biểu đồ giá cổ phiếu Adobe, Nguồn: TradingView

Kể từ đầu năm, dòng vốn đã tháo chạy khỏi Adobe sau "cú đòn giáng" mang tính đột phá từ Sora của OpenAI và sự xói mòn nhanh chóng của thị trường thiết kế do các công cụ AI tạo sinh như Midjourney gây ra. Vào đầu tháng 6, cổ phiếu này đã hứng chịu đợt bán tháo không ngừng nghỉ, đánh dấu chuỗi 8 ngày giảm giá liên tiếp đầy kinh ngạc và lao dốc với khối lượng giao dịch lớn xuống khoảng 233 USD, nâng mức sụt giảm kể từ đầu năm lên 33%.

Trong quá khứ, một lập luận bi quan chính của Wall Street là mỗi khi người dùng nhấp vào tính năng "Generative Fill" trong Photoshop, Adobe lại phải gánh chịu chi phí điện toán đám mây cao, làm xói mòn nghiêm trọng biên lợi nhuận gộp. Hiện tại, thị trường kỳ vọng công ty có thể tận dụng cấu trúc Nvidia ( NVDA) RTX Spark để giảm chi phí đầu tư vào đám mây và giải phóng biên lợi nhuận.

Tại triển lãm Computex 2026 vừa kết thúc, CEO Jensen Huang của Nvidia đã giới thiệu kiến trúc chip RTX Spark mang tính đột phá và tiết lộ rằng Adobe là đối tác cốt lõi, đã tiến hành tái cấu trúc Photoshop và Premiere Pro cho nền tảng này. Sự hợp tác này được coi là "phao cứu sinh" cho Adobe và trở thành tâm điểm trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh của công ty.

Ngoài ra, Wall Street đang háo hức muốn xem liệu công cụ AI Firefly của Adobe có thực sự kiếm được tiền hay không. Nếu AI trên thiết bị có thể được triển khai, điều đó có nghĩa là độ trễ thấp hơn và trải nghiệm mượt mà hơn, tạo đòn bẩy để Adobe thuyết phục các khách hàng doanh nghiệp và nhà thiết kế chuyên nghiệp "nâng cấp lên các gói đăng ký có giá cao hơn", từ đó thúc đẩy doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) của mảng Truyền thông Kỹ thuật số tăng vọt và giúp cổ phiếu phục hồi.

Hiện tại, Wall Street đang chia rẽ đáng kể về xếp hạng của Adobe, mặc dù các mức giá mục tiêu nhìn chung vẫn cao hơn mức giá hiện tại. Cụ thể, Citigroup ( C) duy trì xếp hạng Trung lập với mức giá mục tiêu là 264 USD; Mizuho Securities đã hạ xếp hạng xuống mức "Trung lập" và giảm giá mục tiêu xuống còn 270 USD trước thềm báo cáo kết quả kinh doanh; TD Cowen duy trì xếp hạng "Nắm giữ" nhưng đã cắt giảm giá mục tiêu từ 310 USD xuống 285 USD ngay trước ngày công bố.