OpenAI đã nộp hồ sơ IPO. Bắt kịp tiến trình của SpaceX và Anthropic: Cửa sổ IPO lớn nhất trong lịch sử đã đến

TradingKey — Vào thứ Hai theo giờ địa phương, OpenAI thông báo đã nộp hồ sơ IPO bí mật, một động thái diễn ra chỉ một tuần sau khi đối thủ cạnh tranh Anthropic nộp hồ sơ của mình và trước thềm đợt niêm yết theo kế hoạch của SpaceX vào ngày 12/6.

OpenAI hiện chưa tiết lộ quy mô hay các điều khoản của đợt chào bán và cho biết mốc thời gian vẫn chưa được xác định. Reuters trước đó đã đưa tin công ty có thể niêm yết sớm nhất vào tháng 9. Bloomberg dẫn nguồn tin thân cận cho biết OpenAI đang hợp tác với Goldman Sachs (GS) và Morgan Stanley (MS) để thúc đẩy tiến trình niêm yết, với khả năng sẽ chào sân thị trường đại chúng sớm nhất vào mùa thu năm nay; OpenAI cũng có kế hoạch thực hiện một đợt mua lại cổ phiếu vài tuần trước khi IPO nhằm tạo thanh khoản cho nhân viên.

Cửa sổ IPO lớn nhất trong lịch sử

Reuters đưa tin rằng ba công ty này được coi là phép thử quan trọng nhất đối với khẩu vị thị trường dành cho các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao trong thập kỷ qua. Hiện tại, SpaceX, OpenAI và Anthropic đang xếp hàng để niêm yết cổ phiếu ra công chúng trong cùng một khoảng thời gian, một quy mô chưa từng có tiền lệ khi mỗi thực thể đều đủ lớn để tự thiết lập các kỷ lục riêng lẻ.

SpaceX của Elon Musk sẽ dẫn đầu bằng việc niêm yết cổ phiếu vào thứ Sáu tuần này và hiện đang thực hiện quá trình giới thiệu cơ hội đầu tư (roadshow). Công ty dự kiến huy động 75 tỷ USD với mức định giá 1,75 nghìn tỷ USD, có khả năng trở thành đợt IPO lớn nhất trong lịch sử. Anthropic cho biết vào ngày 1 tháng 6 rằng họ đã nộp hồ sơ IPO bí mật; trong vòng gọi vốn gần nhất cách đây vài tuần, công ty đã huy động được 65 tỷ USD với mức định giá 965 tỷ USD.

Nếu cả ba công ty hoàn tất việc niêm yết, tổng định giá của họ sẽ vượt quá 3,6 nghìn tỷ USD, chiếm lĩnh ba vị trí dẫn đầu trong danh sách các đợt IPO lớn nhất lịch sử.

Tranh giành vị thế dẫn đầu trong cuộc đua IPO

CNBC cho biết SpaceX đã liệt kê hai công ty này là "đối thủ cạnh tranh chính" trong lĩnh vực AI trong bản cáo bạch của mình. Do phản ứng mạnh mẽ của thị trường đối với đợt chào bán của SpaceX, Anthropic và OpenAI có thể sẽ chạy đua để tận dụng cơ hội IPO nhằm huy động nguồn vốn lớn.

Việc huy động vốn đặc biệt cấp bách đối với OpenAI. Mặc dù OpenAI trước đó đã hoàn tất vòng gọi vốn đơn lẻ lớn nhất trong lịch sử Thung lũng Silicon, huy động vốn từ Amazon (AMZN) , Nvidia (NVDA) , SoftBank và các nhà đầu tư khác, huy động được 122 tỷ USD với tổng vốn lũy kế vượt quá 180 tỷ USD, nhưng tốc độ "đốt tiền" của công ty này cũng sẽ vượt qua bất kỳ công ty đại chúng nào trong lịch sử. Vào tháng 2 năm nay, OpenAI đã tiết lộ với các nhà đầu tư rằng họ dự kiến chi khoảng 600 tỷ USD cho cơ sở hạ tầng AI vào năm 2030.

Gil Luria, Giám đốc điều hành tại DA Davidson, nhận định rằng điều OpenAI lo ngại nhất là nguồn vốn trên thị trường đại chúng bị cạn kiệt. Không chỉ SpaceX và Anthropic đang dẫn trước về kế hoạch IPO, mà các đối thủ lớn đã niêm yết khác (như Google) cũng có thể huy động vốn khổng lồ thông qua các đợt phát hành cổ phiếu thứ cấp để cạnh tranh nguồn lực. Vào ngày 1/6, Google (GOOG) (GOOGL) đã công bố kế hoạch huy động tới 80 tỷ USD thông qua phát hành cổ phiếu, một quy mô cực lớn và hiếm thấy trong lịch sử.

Tuy nhiên, so với các công ty này, khả năng cạnh tranh của OpenAI có phần hạn chế. Theo dữ liệu được công bố vào cuối tháng 5, doanh thu của OpenAI trong quý 1 năm nay đạt khoảng 5,7 tỷ USD, cao hơn gần 1 tỷ USD so với Anthropic trong cùng kỳ, nhưng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh ở mức -122%, có nghĩa là với mỗi 1 USD doanh thu, công ty sẽ lỗ 1,22 USD. Ngược lại, Anthropic kỳ vọng sẽ đạt được mục tiêu đưa lợi nhuận hoạt động điều chỉnh sang mức dương vào quý 2 năm nay.