Intel ghi nhận ngày giao dịch tốt nhất kể từ năm 1987 khi vốn hóa thị trường của Nvidia giành lại mốc 5 nghìn tỷ USD: Liệu làn sóng giao dịch AI có đang bị kéo căng quá mức?

TradingKey - Thứ Sáu, ngày 24 tháng 4 (giờ ET), Intel (INTC) đã đóng cửa tăng 23,6%, đánh dấu phiên tăng điểm tốt nhất trong một ngày kể từ tháng 10/1987. Nvidia (NVDA) cổ phiếu đã đóng cửa tăng 4,32% ở mức 208,27 USD, phá vỡ kỷ lục trước đó được thiết lập vào ngày 29 tháng 10, với vốn hóa thị trường lúc đóng cửa vượt mốc 5 nghìn tỷ USD.

Về mặt tin tức, Intel đã công bố kết quả kinh doanh quý 1 mạnh mẽ vào ngày hôm trước, với doanh thu, biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đều vượt mức cao nhất trong phạm vi dự báo. Công ty hiện đã vượt kỳ vọng tài chính trong quý thứ sáu liên tiếp.

Chứng khoán Mỹ đã tăng điểm trên diện rộng vào thứ Sáu, với cả S&P 500 và Nasdaq Composite đều đóng cửa ở các mức cao kỷ lục mọi thời đại. Nhóm cổ phiếu bán dẫn cũng ghi nhận mức tăng trên diện rộng, khi Chỉ số Bán dẫn Philadelphia ghi nhận phiên tăng điểm thứ 18 liên tiếp, đánh dấu chuỗi tăng dài nhất trong lịch sử.

Tác nhân AI thúc đẩy sự trỗi dậy của giá trị CPU

Các phân tích chỉ ra rằng thị trường CPU bất ngờ lấy lại đà tăng trưởng mạnh mẽ do kỷ nguyên AI Agent sẽ tái định hình một cách cơ bản tỷ lệ giữa CPU và GPU; trong khi tỷ lệ nhu cầu trước đây là 1:8, hiện tại con số này đang hướng về mức 1:1. Intel, với tư cách là đơn vị dẫn đầu trong lĩnh vực CPU, cũng sẽ được hưởng lợi.

Trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh gần nhất, Intel đã nâng triển vọng nhu cầu đối với CPU máy chủ, dự báo rằng lượng hàng xuất xưởng của cả ngành và công ty sẽ đạt mức tăng trưởng hai con số trong năm nay, và đà tăng trưởng này dự kiến sẽ kéo dài đến năm 2027.

Sức nóng chưa từng có trong lĩnh vực bán dẫn

Chứng khoán Mỹ đã bước vào mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 2. Tuần này, nhà sản xuất chip Texas Instruments (TXN) và Intel đều công bố kết quả tài chính khả quan, hỗ trợ hiệu suất của toàn ngành.

Paul Nolte, chiến lược gia thị trường tại Murphy & Sylvest Wealth Management, lưu ý rằng đợt tăng giá này có liên quan đến việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI liên tục nóng lên, đồng thời nhận định: "Quy mô vốn đầu tư vào lĩnh vực AI thật đáng kinh ngạc và chúng ta vẫn chưa thấy bất kỳ dấu hiệu chậm lại nào."

Một nhóm chuyên gia phân tích tại Deutsche Bank đã chỉ ra trong một báo cáo rằng tổng chi tiêu vốn của các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscalers) dự kiến sẽ vượt 700 tỷ USD trong năm nay. Kết quả kinh doanh khả quan và các dự báo lạc quan từ các gã khổng lồ công nghệ đã hỗ trợ đáng kể cho đợt tăng giá hiện tại, củng cố thêm niềm tin về một chu kỳ nhu cầu mạnh mẽ do AI thúc đẩy.

Michael Burry, nhà đầu tư nổi tiếng và là nguồn cảm hứng cho bộ phim "The Big Short", tin rằng mặc dù những câu chuyện xung quanh việc mở rộng ồ ạt các trung tâm dữ liệu AI và tình trạng thiếu hụt nguồn cung chip là rất mạnh mẽ, nhưng chúng chủ yếu được thúc đẩy bởi tâm lý thị trường hơn là các nền tảng logic bền vững.

Việc liệu tâm lý thị trường có thể duy trì ở mức cao hay không phụ thuộc chủ yếu vào các diễn biến trong tuần tới liên quan đến cuộc xung đột Mỹ - Iran và việc công bố báo cáo kết quả kinh doanh. Hiện tại, vòng đàm phán thứ hai giữa Mỹ và Iran vẫn chưa đi đến hồi kết; phía Mỹ tuyên bố vào ngày 24 rằng Iran gần đây đã phát đi tín hiệu về "một số tiến triển", và đại diện của cả hai bên đã đến Pakistan, nơi dự kiến sẽ có thêm các cuộc đàm phán về một thỏa thuận ngừng bắn.

Liên quan đến báo cáo kết quả kinh doanh, bốn gã khổng lồ công nghệ có chi tiêu vốn lớn nhất là Microsoft (MSFT) , Amazon (AMZN) , Google (GOOG) (GOOGL) , Meta (META) đều dự kiến sẽ công bố báo cáo tài chính vào ngày 29/4. Các nhà đầu tư nên tập trung vào kết quả kinh doanh quý và dự báo của họ tại thời điểm đó, điều này có thể quyết định quỹ đạo của ngành chip trong ngắn hạn.

Dấu hiệu quá nhiệt?

Từ góc độ kỹ thuật, tình trạng quá mua của chỉ số bán dẫn đã đạt mức kỷ lục mọi thời đại. Độ lệch của chỉ số SOX so với đường trung bình động 200 ngày đang ở mức cao nhất kể từ tháng 6/2000, và chỉ số RSI của nó đã từng chạm mức 85, vượt xa các mức cực đoan. Blog tài chính Zerohedge lưu ý rằng các vị thế, dòng vốn và biến động đều đang cùng đuổi theo một hướng; các vị thế đã quá đông đúc và bản thân đợt tăng giá này đã trở thành một rủi ro.

Zerohedge tin rằng đây không còn là một thị trường giá lên thuần túy về AI, mà là một trò chơi rượt đuổi AI do thanh khoản dẫn dắt. Khi giá tăng, nhiều nhà đầu tư buộc phải mua vào, ngay cả khi rủi ro tiếp tục tích tụ.

Burry đã mua các quyền chọn bán đối với một quỹ ETF bán dẫn vào thứ Năm này, đồng thời thiết lập các vị thế quyền chọn bán đối với NVIDIA với cùng ngày đáo hạn. Ông cũng nắm giữ các quyền chọn bán QQQ đáo hạn vào tháng 1 và tháng 3/2027.

Người dẫn chương trình tài chính nổi tiếng của Wall Street, Jim Cramer, lưu ý vào thứ Năm rằng một số lĩnh vực nhất định của thị trường, chẳng hạn như cổ phiếu công nghệ, đã có dấu hiệu quá nóng, trong khi giá cổ phiếu của nhiều công ty chăm sóc sức khỏe đã điều chỉnh về mức rất hấp dẫn. Điều này cho thấy dòng vốn trên thị trường chứng khoán Mỹ gần đây đang tập trung cực độ.