USD/IDR: Rủi ro tăng giá mở rộng do lo ngại tài khóa – MUFG

Lloyd Chan tại MUFG nhấn mạnh rằng USD/IDR đã phá mức cao mới, vượt quá kỳ vọng trước đó về sự ổn định trong ngắn hạn. Động thái này được cho là do niềm tin trong nước và sự bất ổn tài khóa nhiều hơn là do sức mạnh chung của đồng Đô la Mỹ (USD). Mặc dù rủi ro tăng giá đã gia tăng, MUFG cũng cảnh báo các dấu hiệu ngày càng rõ về việc đồng Rupiah bị định giá thấp và các hạn chế tiềm năng từ phản ứng chính sách của Ngân hàng Indonesia.

Sốc niềm tin trong nước đẩy USD/IDR

"USD/IDR đã đạt mức cao kỷ lục mới quanh mức 17.300. Mức này vượt quá quan điểm ổn định ngắn hạn trước đó của chúng tôi quanh mức 17.000. Động thái này dường như ít liên quan đến sức mạnh toàn cầu của USD mà nhiều hơn là một cú sốc niềm tin trong nước, với thị trường có khả năng phản ứng với sự bất ổn tài khóa gia tăng."

"Trong ngắn hạn, rủi ro tăng giá đối với USD/IDR rõ ràng đã mở rộng, với tâm lý vẫn còn mong manh. Tốc độ và hướng đi của động thái mới nhất cho thấy thị trường đang yêu cầu một phần bù rủi ro cao hơn, đặc biệt khi giá dầu vẫn ở mức cao và các yếu tố tài khóa-năng lượng vẫn không thuận lợi."

"Tuy nhiên, đồng thời, các tín hiệu định giá ngày càng thuyết phục, chỉ ra sự định giá thấp đáng kể của đồng rupiah so với đồng đô la Mỹ, trong khi các chỉ báo kỹ thuật cho thấy USD/IDR đang tiến vào vùng quá mua. Các chức năng phản ứng chính sách có thể trở nên hạn chế hơn, với Ngân hàng Indonesia tập trung vững chắc vào sự ổn định của đồng rupiah. Biên độ CDS chủ quyền của Indonesia không cho thấy sự bùng nổ kiểu như thường liên quan đến việc mất chốt neo vĩ mô."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)