Medline: Liệu cổ phiếu vừa niêm yết này có đáng để đầu tư?

TradingKey - Được thành lập vào năm 1966, Medline (MDLN) hiện là nhà sản xuất và phân phối tư nhân hàng đầu về các loại vật tư y tế đa dạng dùng trong bệnh viện, phòng khám và chăm sóc sức khỏe tại nhà/bệnh nhân bị xâm hại tình dục.

Ban đầu tập trung vào sản xuất trang phục y tế, Medline đã chuyển mình để sở hữu danh mục sản phẩm quốc tế sâu rộng với hơn 335.000 sản phẩm.

Danh mục của Medline bao gồm các sản phẩm chăm sóc vết thương, vật tư xây dựng, chất kết dính, sản phẩm phẫu thuật chỉnh hình và nhiều loại sản phẩm khác có chức năng tương tự.

Medline cũng cung cấp cho các nhà cung cấp của mình nhiều công cụ quan trọng. Từ các công cụ giúp họ hiểu rõ chuỗi cung ứng đến việc đào tạo liên tục cho người dùng.

Mpower, dựa trên công nghệ AI của MSFT và Medline, cung cấp một nền tảng quản lý chuỗi cung ứng dự báo và khả năng hiển thị hàng tồn kho.

Mpower sẽ giúp các hệ thống y tế lớn đa cơ sở dự báo trước tình trạng hết hàng và những thay đổi trong mô hình sử dụng thông qua việc cải thiện công tác dự báo, giảm hàng tồn kho và giảm yêu cầu vốn lưu động trong toàn bộ hệ thống chăm sóc sức khỏe.

Chi tiết về đợt IPO và cơ cấu sở hữu của Medline

Vào ngày 17 tháng 12 năm 2025, đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Medline đã diễn ra, với cổ phiếu niêm yết trên Nasdaq dưới mã chứng khoán MDLN. Đây là đợt IPO lớn nhất năm 2025, huy động được khoảng 6,26 tỷ USD.

Trước khi thực hiện IPO, Medline được sở hữu chủ yếu bởi một liên minh đầu tư vốn tư nhân bao gồm Blackstone (BX), Carlyle (CG), và Hellman & Friedman, những đơn vị đã thực hiện tư nhân hóa công ty thông qua một thương vụ mua lại bằng vốn vay trị giá 34 tỷ USD vào năm 2021.

Sau đợt IPO, ba công ty đầu tư vốn tư nhân này cùng với gia đình Mills, những người sáng lập Medline, tiếp tục nắm giữ các vị thế sở hữu cổ phần đáng kể trong công ty.

Medline thực sự làm gì?

Medline được thiết lập để cung cấp dịch vụ tốt nhất có thể cho khách hàng nhờ mô hình tích hợp theo chiều dọc kết hợp giữa sản xuất và phân phối.

Medline vận hành hơn 25 nhà máy sản xuất tại 6 quốc gia, sở hữu hơn 30 nhà máy lắp ráp bộ dụng cụ phối hợp với hơn 50 trung tâm phân phối tại Bắc Mỹ, và 68 trung tâm phân phối trên toàn thế giới với tổng diện tích kho bãi hơn 28 triệu foot vuông.

Ngoài ra, đội xe MedTrans độc quyền của công ty bao gồm hơn 2.000 xe tải, trong đó có hơn 1.600 xe tại Mỹ, cho phép phần lớn khách hàng tại Mỹ nhận dịch vụ vào ngày hôm sau và tạo ra giải pháp giao hàng nhất quán cho khách hàng.

Mpower, dựa trên công nghệ AI của MSFT và Medline, cung cấp nền tảng quản lý chuỗi cung ứng dự báo và hiển thị hàng tồn kho trực quan.

Mpower sẽ giúp các hệ thống y tế lớn đa cơ sở dự báo trước tình trạng hết hàng và những thay đổi trong mô hình sử dụng thông qua việc cải thiện dự báo, giảm hàng tồn kho và giảm yêu cầu vốn lưu động trong toàn bộ hệ thống y tế.

Doanh thu và Dịch vụ của Medline

Lòng trung thành mạnh mẽ của khách hàng đối với Medline (tỷ lệ duy trì khách hàng đạt trên 98%) cho thấy tầm quan trọng của công ty với tư cách là nhà cung cấp chính cho các hệ thống y tế khác nhau.

Medline tạo ra khoảng 50% doanh thu từ việc bán trực tuyến các sản phẩm tự sản xuất với danh mục hơn 190.000 mặt hàng. Một nửa doanh thu còn lại đến từ mảng Giải pháp Chuỗi cung ứng (Supply Chain Solutions), đơn vị phụ trách thu mua và phân phối các sản phẩm của chính công ty cũng như từ các nhà sản xuất khác.

Mảng Giải pháp Chuỗi cung ứng bổ sung năng lực logistics và quản lý kho bãi nhằm hỗ trợ các bệnh viện, viện dưỡng lão và các đơn vị cung cấp dịch vụ y tế khác tối ưu hóa hiệu quả hoạt động.

Bên cạnh các sản phẩm này, Medline còn cung cấp các nguồn lực giáo dục, đào tạo và giải pháp thực hành lâm sàng nhằm giúp đội ngũ nhân viên y tế tuyến đầu nâng cao chất lượng chăm sóc bệnh nhân.

Tăng trưởng và Tình hình Tài chính của Medline

Doanh thu của Medline đã tăng trưởng mạnh mẽ, bắt đầu từ mức 21,45 tỷ USD vào năm 2022, đạt 25,5 tỷ USD trong năm 2024 và tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, công ty đã ghi nhận 13,5 tỷ USD doanh thu (tăng 9,7% so với cùng kỳ năm ngoái).

Năm 2022, sau khi báo cáo khoản lỗ nhỏ 25 triệu USD, Medline đã bắt đầu có lãi vào năm 2023 với lợi nhuận ròng đạt 234 triệu USD và tạo ra 1,2 tỷ USD lợi nhuận trong năm 2024. Trong nửa đầu năm 2025, lợi nhuận ròng đạt 655 triệu USD.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cũng tăng trưởng trong cùng giai đoạn này, từ 187 triệu USD năm 2022 lên 1,77 tỷ USD vào năm 2024. Ban điều hành sẽ sử dụng một phần lớn số tiền thu được từ đợt IPO của Medline để thanh toán bớt khoản nợ phát sinh từ thương vụ mua lại năm 2021, giúp cải thiện biên lợi nhuận và dòng tiền tự do trong tương lai.

Cổ tức Medline, các quỹ ETF và chia tách cổ phiếu

Medline là một công ty đại chúng mới và hiện chưa chi trả cổ tức. Do đó, doanh nghiệp này có khả năng sẽ không trả cổ tức trong vài năm tới.

Vì MDL mới gia nhập thị trường chứng khoán, có thể chưa có nhiều quỹ hoán đổi danh mục (ETF) đưa mã này vào danh mục đầu tư.

Một số quỹ ETF hiện đang nắm giữ cổ phiếu của các công ty đại chúng như Cardinal Health (CAH), McKesson (MCK), iShares U.S. Medical Devices ETF (IHI), SPDR S&P Healthcare Equipment ETF, SPDR Health Care Select Sector ETF (XLV), và Vanguard Health Care ETF (VHT). Một số quỹ có thể bổ sung MDL vào danh mục đầu tư tùy thuộc vào các chỉ số tham chiếu và thời điểm họ tái cơ cấu danh mục.

Vì MDL mới niêm yết dưới dạng công ty đại chúng gần đây, nên ít có khả năng công ty sẽ chia tách cổ phiếu trong tương lai gần.

Có nên đầu tư vào Medline?

Ngành sản xuất và cung ứng thiết bị y tế mang lại một môi trường ổn định về tổng thể với nhu cầu duy trì đều đặn, trong đó Medline sở hữu lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ nhờ mô hình kinh doanh tích hợp theo chiều dọc, mối quan hệ sâu rộng với khách hàng và danh mục dịch vụ mở rộng mà công ty cung cấp.

Nếu bạn đang tìm kiếm một công ty có lợi nhuận ngày càng tăng và là đơn vị dẫn đầu trong việc cung cấp thiết bị y tế, MDLN là một doanh nghiệp đáng để xem xét.

Nếu bạn đang tìm kiếm một cơ hội đầu tư có tiềm năng tăng trưởng cao, đây có thể không phải là lựa chọn tốt nhất; tuy nhiên, nếu bạn là một nhà đầu tư dài hạn muốn đầu tư vào một công ty ổn định, đang phát triển và đa dạng hóa, mang lại những cơ hội dài hạn tuyệt vời, thì bạn nên cân nhắc đầu tư vào Medline.